Definizione della dichiarazione sulla politica di investimento (IPS)

Che cos'è una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS)?

Una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS) è un documento redatto tra a gestore del portfolio e un cliente che delinea le regole generali per il manager. Questa dichiarazione fornisce gli obiettivi e gli obiettivi di investimento generali di un cliente e descrive le strategie che il gestore dovrebbe adottare per raggiungere questi obiettivi. Informazioni specifiche su argomenti quali allocazione delle risorse, tolleranza al rischio e liquidità requisiti sono inclusi in una dichiarazione sulla politica di investimento.

È prassi standard per i gestori di portafoglio disporre di un IPS per i propri clienti istituzionali come i pensionati sponsor del piano e fondi comuni di investimento. Molti consulenti finanziari ne redigeranno anche uno per i propri clienti individuali.

Comprensione della dichiarazione sulla politica di investimento (IPS)

Le dichiarazioni sulla politica di investimento sono frequentemente, anche se non sempre, utilizzate da consulenti per gli investimenti e consulenti finanziari documentare un piano di investimento con un cliente. Fornisce una guida per un processo decisionale informato e funge sia da tabella di marcia per investimenti di successo sia da baluardo contro potenziali errori o misfatti.

Un IPS elenca gli obiettivi di investimento dell'investitore, insieme al suo orizzonte temporale. Ad esempio, un individuo può avere un IPS che afferma che entro i 60 anni desidera avere l'opzione di andare in pensione e il loro portafoglio restituirà annualmente $ 65.000 in dollari odierni a un certo tasso di inflazione.

Un ben concepito IPS delinea anche anche obiettivi di asset allocation. Ad esempio, specifica l'allocazione target tra azioni e obbligazioni, suddividendo ulteriormente l'allocazione target in sottoclassi di attività, come i titoli globali per regione. Gli obiettivi dovrebbero quindi avere una deviazione minima e massima che, se superata, attiverà il riequilibrio del portafoglio.

considerazioni speciali

Oltre a specificare gli obiettivi, le priorità e le preferenze di investimento dell'investitore, un IPS ben concepito stabilisce un processo di revisione sistematica che consente all'investitore di rimanere concentrato sugli obiettivi a lungo termine, anche se il mercato gira selvaggiamente a breve termine. Dovrebbe contenere tutte le informazioni sul conto corrente, l'allocazione corrente, quanto è stato accumulato e quanto viene attualmente investito in vari conti.

L'IPS dovrebbe includere procedure di monitoraggio e controllo che devono essere seguite da tutti coloro che sono coinvolti nel processo di investimento. Ciò include stabilire la frequenza del monitoraggio, specificare parametri di riferimento per il confronto dei rendimenti del portafoglio e procedure concrete per apportare eventuali modifiche future all'IPS. Gli investitori seri pensano alle possibili ragioni per cambiare il loro IPS, come cambiamenti finanziari o di stile di vita. Ancora più importante, specificano i motivi per non modificare il proprio IPS (ovvero la performance di mercato a breve termine).

Infine, un IPS completo contiene disposizioni attuabili che devono essere seguite e possono aiutare i consulenti a "parlare" clienti che vogliono cambiare drasticamente (e potenzialmente dannosamente) direzione con il loro portafoglio quando i mercati iniziano a vacillare.

Esempio di una dichiarazione sulla politica di investimento

Gestione patrimoniale della Napa Valley, una società di consulenza sugli investimenti con sede a Walnut Creek e Saint Helena, in California, prepara dichiarazioni sulla politica di investimento per i singoli clienti che potrebbero contenere circa una dozzina di pagine. "Il tuo IPS aiuta a garantire che siamo entrambi sulla stessa pagina e funge da tabella di marcia per le decisioni di investimento in corso sul tuo portafoglio", si legge nell'introduzione del documento.

Un Napa Valley IPS riassume quindi la politica di investimento del cliente in una tabella:

DICHIARAZIONE DEI VOSTRI OBIETTIVI FINANZIARI
VEDI PAGINA
DESCRIZIONE DEL PORTAFOGLIO	Insieme, abbiamo selezionato Sample Portfolio B/Balanced Income come il portafoglio di investimento più appropriato per te ora.	6
TASSO DI RESTITUZIONE DEL PORTAFOGLIO	Questa raccomandazione di portafoglio è progettata per generare un tasso di rendimento medio atteso del 2,5-3,5% al ​​di sopra dell'inflazione, al netto di commissioni e costi. Sulla base delle proiezioni attuali, ciò equivale a un rendimento nominale attuale del 5,5-6,5%.	6
LE TUE ESIGENZE DI CONTANTI	Attualmente non stai ricevendo una distribuzione mensile.	2
PERIODO DI INVESTIMENTO	Il tuo periodo di investimento è superiore a 10+ anni	2
LA TUA TOLLERANZA AL RISCHIO	La tua tolleranza al rischio è una perdita massima aggregata del 5% su un periodo di un anno.	3
STRATEGIE FISCALI DI PORTAFOGLIO	Il tuo portafoglio deve essere gestito come un conto imponibile e fiscale differito e il tuo scaglione fiscale federale e statale combinato deve essere lo scaglione fiscale marginale del 32%.	3

La linea di fondo

Una dichiarazione sulla politica di investimento funge essenzialmente da piano aziendale per il tuo portafoglio. Lo sviluppo di un solido IPS non è un esercizio tipico per la maggior parte degli investitori. Richiede molto pensiero. Richiede anche la comprensione di come funziona il mercato e la familiarità con i principi e le pratiche di investimento.