Perché Gilead sopravvalutato può diminuire del 10%

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio.)

Gilead Sciences Inc. (DORARE) le azioni sono aumentate di quasi il 13% finora nel 2018, ma le prospettive per la società potrebbero non essere così rosee come alcuni suggeriscono. Il titolo è attualmente scambiato a 12,2 volte gli utili a termine di un anno, i livelli più alti da luglio 2015. Questo rende difficile digerire che il titolo potrebbe aumentare di un altro 17% fino a $ 95, come alcuni suggeriscono. (Vedi altro: Perché Gilead può battere sia le biotecnologie che l'S&P.)

Sulla base di un confronto con il peer biotecnologico Biogen Inc. (BIIB), e il peer farmaceutico Merck & Co. Inc. (MRK) – che hanno entrambi una crescita della linea superiore e inferiore – c'è da chiedersi perché Gilead non sia attualmente sopravvalutato.

Gli analisti sembrano cautamente ottimisti su Gilead, con solo il 58% che valuta il titolo come un acquisto o una sovraperformance. Quegli stessi analisti hanno tutti ridotto le stime degli utili di Gilead, portando la valutazione del titolo al massimo dal 2015, facendo sembrare il titolo sopravvalutato.

Se le azioni venissero scambiate a una valutazione tra Biogen e Merck – circa 11 volte le stime degli utili del 2019 di $ 6,62 – Gilead sarebbe valutata a soli $ 72, un calo di circa il 10%.

Valutazioni dirette in direzioni opposte

di Galaad guadagni a termine multiple si sono espanse, mentre quelle di Biogen e Merck sono diminuite. Il multiplo PE avanti di un anno di Gilead è al livello più alto dal 2015, mentre quello di Biogen e Merck è al livello più basso dal 2016. (Guarda anche: Differenze tra P/E in avanti e P/E finale.)

Grafico fondamentale dati di YGrafici

La crescita sospetta di Gilead

Biogen attualmente scambia a 10,8 volte le stime degli utili del 2019 di $ 26,19 per azione, in crescita del 5,5% rispetto alle previsioni del 2018, mentre i ricavi dovrebbero aumentare del 3% a $ 13,37 miliardi.

Merck attualmente scambia per 12,6 volte le stime degli utili del 2019 di $ 4,40 per azione, con una crescita del 5,7%, mentre i ricavi dovrebbero aumentare di circa il 2%. Gli analisti hanno alzato le prospettive per Merck e Biogen dall'inizio del 2018.

Stime GILD EPS per l'anno fiscale corrente dati di YGrafici

Gilead, d'altra parte, prevede che gli utili aumenteranno del 2,5% nel 2019 su entrate che dovrebbero diminuire di quasi l'1%. A peggiorare le cose, gli analisti hanno ridotto drasticamente le stime degli utili di Gilead per il 2018, 2019 e 2020 dall'inizio dell'anno, facendo sembrare sospetta la crescita degli utili di Gilead.

Stime delle entrate annuali di GILD dati di YGrafici

Gli analisti sembrano tiepide

L'obiettivo di prezzo medio degli analisti su Gilead è di circa $ 88,70, al rialzo di circa il 9,8 percento rispetto al prezzo di chiusura di circa $ 81,10 dell'8 marzo, secondo i dati di YCharts. Nel frattempo, solo il 58% degli analisti valuta il titolo come un acquisto o una sovraperformance, mentre il 42% valuta il titolo come una sospensione. Non è un'approvazione schiacciante rialzista per le prospettive di Gilead.

GILD Acquista Raccomandazioni dati di YGrafici

Per ora, le azioni Gilead vengono scambiate a livelli sufficientemente depressi che alcuni potrebbero essere disposti a scommettere che saliranno. Ma sulla base delle attuali prospettive di crescita, non è sicuramente una scommessa sicura.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.