Il mercato si ferma per assoluta mancanza di sorpresa

Mosse importanti

Due volte all'anno, il presidente della Federal Reserve si reca a Capitol Hill per consegnare il Rapporto sulla politica monetaria al Congresso. Oggi, il presidente della Fed Jerome Powell ha testimoniato davanti alla commissione bancaria del Senato. Domani testimonierà davanti al Commissione per i servizi finanziari della Camera.

Durante il suo intervento di oggi, Powell non ha sorpreso nessuno confermando la decisione della banca centrale di smettere di aumentare i tassi di interesse. Per quanto riguarda la Tasso di fondi federali, Powell ha dichiarato: "Con il nostro tasso di riferimento nella gamma neutrale, con pressioni inflazionistiche contenute e con alcuni dei rischi al ribasso di cui abbiamo parlato, questo è un buon momento per essere pazienti e guardare e aspettare e vedere come va la situazione evolve".

In altre parole, la Fed non può giustificare l'aumento dei tassi di interesse per combattere inflazione perché l'inflazione non sembra essere un problema in questo momento e non può rischiare di ostacolare l'economia degli Stati Uniti aumentare i tassi perché ci sono troppi rischi: dalle incertezze commerciali e politiche al rallentamento dell'economia globale crescita.

Per quanto riguarda la Il bilancio della Fed, il presidente Powell ha spiegato: "Continueremo a utilizzare i nostri tassi amministrati per controllare il tasso ufficiale, con un'ampia offerta di riserve in modo che non sia richiesta una gestione attiva delle riserve. Dopo aver preso questa decisione, il Comitato può ora valutare la tempistica e l'approccio appropriati per la chiusura del ballottaggio di bilancio".

Leggendo le foglie di tè qui, gli analisti sembrano credere che ciò significhi che la Fed sarà inferiore aggressivo nella liquidazione del suo bilancio, che dovrebbe aiutare a sostenere il mercato del Tesoro statunitense e il titoli garantiti da ipoteca mercato.

Questo è esattamente ciò che Wall Street si aspettava di sentire oggi. Questo non vuol dire che Wall Street non sia entusiasta di ciò che ha sentito nella testimonianza di Powell. I trader sono entusiasti del fatto che la Fed stia pianificando di trattenere l'aumento dei tassi e di mantenere una buona parte del suo enorme bilancio. Ma i trader avevano già valutato questa notizia nelle loro posizioni.

Quando le voci e le ipotesi sono state valutate in anticipo, non succede molto una volta che la notizia ufficiale è stata rilasciata. Puoi vederlo con la reazione del rendimento del Tesoro a 10 anni (TNX). È sceso leggermente sulla conferma che la Fed acquisterà più Treasury in futuro per mantenere le sue partecipazioni in Treasury nel suo bilancio, ma il TNX è rimasto ben all'interno del consolidamento gamma in cui si trova dalla fine di gennaio.

Basato sulla tendenza al ribasso convergente livello di resistenza e il trend rialzista livello di supporto, non sembra che questo intervallo di consolidamento durerà molto più a lungo prima che il TNX si rompa fuori, ma quel breakout non è avvenuto oggi perché il presidente Powell non è riuscito a fornire un inaspettato catalizzatore.

S&P 500

Proprio come i commercianti di obbligazioni non sentivano il bisogno di intraprendere un'azione drammatica nel mercato del Tesoro, i commercianti di azioni lo sentivano non c'è bisogno di cambiare lo status quo nel mercato azionario all'indomani della testimonianza del presidente Powell.

L'S&P 500 ha aperto leggermente al ribasso rispetto al suo prezzo di chiusura di ieri, è rimbalzato leggermente durante il trading di metà giornata e poi è tornato al ribasso per chiudere quasi esattamente dove aveva aperto. Sebbene questo movimento poco brillante non sia riuscito a rompere l'indice a causa della resistenza, ha anche fatto ben poco suggeriscono che il trend rialzista di cui l'S&P 500 ha goduto tutto l'anno rischia di raggiungere un chiudere.

L'S&P 500 è ancora a una distanza impressionante dalla rottura del livello di resistenza di 2.816,94 fissato dall'indice il 18 ottobre. 17, 2018, e potrebbe aver bisogno solo di una piccola sorpresa positiva per salire ai nuovi massimi del 2019.

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Indicatori di rischio – Sterlina britannica (GBP)

La sterlina britannica (GBP) è in difficoltà dall'aprile 2018 poiché i commercianti di valuta si sono chiesti quale potrebbe essere il destino dell'economia britannica se fosse pianificato Brexit dall'Unione Europea non va bene.

Con la scadenza dell'uscita del 29 marzo che si avvicina rapidamente e nessun accordo commerciale tra il Regno Unito e l'Unione Europea, penseresti che i trader di valuta si sarebbero fatti prendere dal panico e avrebbero venduto la GBP. Ma avresti torto. Stanno facendo l'esatto contrario.

Il GBP/USD è salito più in alto oggi, completando un testa e spalle invertite modello di inversione rialzista quando il GBP ha guadagnato forza e il dollaro USA (USD) si è indebolito in reazione alla testimonianza del presidente Powell al Congresso. Le valute tendono a perdere forza quando la loro banca centrale associata segnala che perseguirà una politica monetaria più accomodante.

La coppia di valute ha fatto molta strada dal suo minimo di 52 settimane di 1,2373 USD per GBP a gennaio. 3. Ha rimbalzato del 14% negli ultimi due mesi per chiudere oggi a 1,3254.

Questo ci dice che, mentre ci sono incertezze e rischi che turbinano intorno alla discussione sulla Brexit, i trader valutari ritengono che il mercato abbia prezzato troppo rischio. Fai attenzione a questi trader di valute che continueranno a scalare il muro delle preoccupazioni per tutto marzo.

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Conclusione: aspettative

Sopravvivere a Wall Street significa comprendere e reagire adeguatamente alle aspettative. Quando le aspettative sono soddisfatte, non c'è molto da fare per adeguare il tuo portafoglio.

Tuttavia, quando le aspettative non vengono soddisfatte, al rialzo o al ribasso, è necessario apportare modifiche.

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