Definizione di MBIA Insurance Corporation

Cos'è la MBIA Insurance Corporation?

MBIA Insurance Corporation è una società che ha fornito assicurazioni ai comuni che emettono obbligazioni. Una divisione della società quotata in borsa MBIA, Inc. (MBI), MBIA Insurance Corporation è stato uno dei principali emittenti mondiali di assicurazioni di garanzia finanziaria.

Come funziona MBIA Insurance Corporation

L'assicurazione MBIA è stata utilizzata per sostenere obbligazioni comunali e prodotti finanziari strutturati e come via per il miglioramento del credito per gli emittenti di obbligazioni municipali, poiché l'assicurazione di MBIA ha promesso di pagare interessi e capitale su qualsiasi obbligazione che subisce un emittente

predefinito.

Bill Ackman, gestore di hedge fund, ha dichiarato nel 2002 che la società madre MBIA non meritava la sua valutazione AAA e ha chiesto una scissione dell'attività di assicurazione obbligazionaria municipale dall'attività di finanza strutturata. Ciò era dovuto al fatto che i credit default swap di MBIA venduti su obbligazioni di debito garantite da ipoteca sarebbero stati un problema alla fine, ha affermato Ackman. Il gestore di hedge fund aveva ragione quando MBIA si è schiantato durante la crisi finanziaria.

Gli assicuratori di obbligazioni municipali sono stati duramente colpiti dalla crisi finanziaria. Il maggioranza delle obbligazioni comunali di nuova emissione assicurato prima della crisi. Tuttavia, le ricadute della crisi hanno costretto a un forte calo delle assicurazioni comunali. Inoltre, le principali agenzie di rating, come MBIA e Ambac, hanno visto i loro rating abbassati.

Da allora, la quota di mercato è rimasta compressa poiché i tassi di interesse rimangono ai minimi storici. Aziende come MBIA hanno tentato di gestire i rischi. Nel 2014, MBIA ha avviato un'unità esclusivamente municipale denominata National Public Finance Guarantee. Inoltre, MBIA non ha sottoscritto alcuna nuova assicurazione dal 2017 dopo che S&P ha tagliato i suoi rating.

considerazioni speciali

La presenza dell'assicurazione MBIA sulle obbligazioni comunali in precedenza assicurava un AAA valutazione o il suo equivalente dalle principali agenzie di rating, che ha reso le obbligazioni molto più commerciabili per gli investitori.

MBIA Insurance Corporation ha fornito un'assicurazione per la schiena obbligazioni comunali, noto anche come munis. Al fine di aumentare la fiducia degli investitori, molte città (l'emittente di obbligazioni municipali) hanno acquistato un'assicurazione tramite MBIA Insurance Corporation per ottenere un rating più elevato e garantire le obbligazioni.

Gli emittenti di obbligazioni hanno scoperto di poter ridurre il costo totale di emissione del debito acquistando un'assicurazione MBIA, poiché più alto è il rating ottenuto dalle obbligazioni, più basso l'emittente potrebbe adeguare il tasso di cedola quando si presenta agli investitori.

Requisiti per MBIA Insurance Corporation

L'assicurazione MBIA viene acquistata allo stesso modo di altri tipi di assicurazione, con l'assicurato che seleziona importi specifici di copertura e un sottoscrittore calcolare i rischi per l'assicuratore di fornire questa copertura al fine di determinare il prezzo dell'assicurazione. I rischi sono calcolati dalla probabilità che l'emittente dell'obbligazione sia inadempiente sull'obbligazione e MBIA lo farà devono pagare agli investitori, quindi la stabilità del progetto i fondi obbligazionari è l'indicatore chiave di rischio.

Se il progetto ha successo e raccoglie i fondi previsti dall'emittente, l'emittente può facilmente pagare gli investitori senza la necessità di invocare la copertura assicurativa di MBIA. Se il progetto non ha successo, l'emittente non avrà i fondi per pagare gli investitori e sarà inadempiente.

MBIA e i suoi concorrenti hanno cercato di mantenere i propri rating creditizi ai massimi livelli, poiché ciò ha reso i loro servizi molto più preziosi per clienti e investitori. È improbabile che un emittente di obbligazioni paghi l'assicurazione di una società con un cattivo rating creditizio che potrebbe non pagare gli investitori.