Definizione del contratto future BOBL
Che cos'è un contratto future BOBL?
Un contratto future BOBL è un contratto standard contratto futures sulla base di un paniere di debito a medio termine emesso dal governo federale tedesco.
BOBL è l'acronimo di un termine tedesco, Bundesobligation, che tradotto in inglese è obbligazione del governo federale.
Comprensione del contratto future BOBL
I contratti futures BOBL vengono scambiati con il simbolo FGBM sull'Eurex Exchange, una borsa internazionale con sede vicino a Francoforte.
Gli asset sottostanti sono obbligazioni a medio termine con scadenza da 4,5 a 5,5 anni e tasso cedolare attualmente al 6%. Il contratto ha un valore contrattuale nozionale di 100.000 euro con un'unità di prezzo minima di 1 euro e un valore tick minimo di 5 euro. A differenza della maggior parte degli altri tipi di contratti future, i contratti BOBL tendono ad essere risolti tramite consegna.
L'Eurex Exchange si occupa principalmente con sede in Europa derivati. È il più grande mercato europeo di futures e opzioni. I prezzi sono quotati allo 0,01% del valore nominale e i contratti scadono trimestralmente a marzo, giugno, settembre e dicembre.
Negli Stati Uniti, questi contratti futures vengono scambiati sul Scambio Intercontinentale (ICE) sotto il simbolo G05.
L'ETF iShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) è un fondo negoziato in borsa (ETF) basato su note e obbligazioni tedesche.
Punti chiave
- Un contratto future BOBL è un contratto future standardizzato basato su obbligazioni a medio termine emesse dal governo tedesco.
- Le obbligazioni tedesche sono tra i titoli a reddito fisso più scambiati al mondo.
- I confronti tra i rendimenti delle obbligazioni tedesche e quelli di altri governi, inclusi gli Stati Uniti, vengono spesso utilizzati per valutare le prestazioni economiche relative.
Il mercato obbligazionario tedesco
Come nel mercato statunitense, i future a reddito fisso basati su strumenti del debito pubblico tedesco sono negoziati attivamente per scadenze a breve, medio e lungo termine.
Il BOBL è la scadenza a medio termine, ma è attivo anche il trading per Bund futuri. Si tratta del titolo a lungo termine equivalente al buono del Tesoro USA, con scadenze originarie comprese tra 10 e 30 anni.
I futures Schatz sono obbligazioni con scadenza a breve termine, con un paniere sottostante di debito tedesco a breve termine con scadenze comprese tra 21 e 27 mesi. Schatz è anche conosciuto come contratto futures short sul bund.
I futures BOBL, insieme al Bund e allo Schatz, sono tra i titoli a reddito fisso più scambiati al mondo.
Il BOBL si basa sulla sicurezza a medio termine. Il Bund è il titolo a lungo termine e lo Schatz è il titolo a breve termine.
I tassi di interesse in Germania sono tenuti sotto stretta osservazione. Si diffonde tra scadenze simili in Germania, nel resto d'Europa e negli Stati Uniti vengono spesso confrontati per analizzare le condizioni economiche globali relative, i flussi di capitale e le politiche economiche del governo.
I rendimenti di riferimento a 10 anni e i rendimenti a due anni sono spesso utilizzati per confrontare le condizioni tra i paesi.
Negli anni successivi alla crisi finanziaria del 2008, le banche centrali di tutto il mondo hanno intrapreso una campagna coordinata per aumentare la liquidità al fine di rilanciare la crescita economica. Questa campagna ha portato molti tassi di interesse governativi, inclusi alcuni in Germania, a scendere sotto lo zero. Durante questo periodo, i tassi di interesse tedeschi sono scesi sotto lo zero per le scadenze obbligazionarie fino a sette anni.