Cosa sono i fondi comuni di investimento a capitalizzazione di mercato?

I fondi comuni cercano di allineare le strategie a specifici segmenti di mercato, delineati per gli investitori nel prospetto del fondo. Molti fondi popolari si concentrano su un indice ampio, come SP-500 o Russell-2000, mentre altri si concentrano su reddito, settore o capitalizzazione di mercato. I fondi di capitalizzazione funzionano particolarmente bene con i target periodi di detenzione perché il comportamento del mercato a lungo termine tende a seguire specifici livelli di capitalizzazione, siano essi small cap, mid cap o large cap.

La capitalizzazione di mercato si è allineata con la performance annuale in modo logico dal 2009 ribassista di mercato, utilizzando gli indici Standard and Poor's come strumenti di riferimento. L'indice SP-100 large cap ha registrato un guadagno del 348% da quel minimo all'ultimo giorno di negoziazione del 2019, mentre l'indice blue chip SP-500 è aumentato del 376%. La metà inferiore dello spettro di capitalizzazione ha sovraperformato quegli indici con un ampio margine, con il L'indice SP-400 mid-cap guadagna il 409% mentre l'indice SP-600 small cap ha guidato tutte le altre classifiche, con un impressionante 460%.

 

Questi risultati a più livelli, che privilegiano le small e mid cap rispetto alle mega-cap e alle blue chip, seguono una tendenza che risale all'inizio del secolo e potrebbero continuare nel prossimo decennio. Di conseguenza, i potenziali investitori hanno bisogno di una profonda conoscenza della capitalizzazione di mercato per scegliere i fondi che offrono il maggior potenziale di rialzo. A tal proposito, esaminiamo le caratteristiche dei fondi comuni di investimento a capitalizzazione e i potenziali rendimenti di questi strumenti sulla base dei dati storici.

Livelli di capitalizzazione dei fondi comuni di investimento

Un fondo comune di investimento classificato per capitalizzazione di mercato (cioè small cap, mid cap o large cap) indica la dimensione delle società in cui il fondo investe, non la dimensione del fondo comune. La capitalizzazione di mercato è calcolata per il numero di azioni in circolazione, moltiplicato per il prezzo di mercato corrente di un'azione. Pertanto, una società con un milione di azioni in circolazione, che vende a $ 100 per azione, avrebbe una capitalizzazione di mercato di $ 100 milioni.

Fondi a piccola capitalizzazione

I fondi a bassa capitalizzazione in genere includono società con capitalizzazioni di mercato inferiori a $ 2 miliardi. Tuttavia, la linea di demarcazione può cambiare e le definizioni esatte possono variare tra fondi e società di brokeraggio. In generale, le aziende più piccole sono impegnate nelle prime fasi delle operazioni commerciali. Si presume che abbiano un potenziale di crescita significativo, ma non sono finanziariamente stabili o affermati come le aziende più grandi. Molti fondi comuni di investimento non possono assumere grandi posizioni in titoli a bassa capitalizzazione senza depositarli presso la SEC, che ha l'ulteriore vantaggio di una maggiore trasparenza.

I fondi a piccola capitalizzazione possono essere volatili perché investono in società meno stabili delle società a grande capitalizzazione. Questi fondi possono generare rendimenti nettamente negativi in ​​periodi di instabilità del mercato, quando le società meno consolidate possono cessare l'attività. D'altra parte, sono ottimi strumenti di investimento per gli operatori di mercato che possono tollerare il rischio e cercano crescita aggressiva. Gli investitori più conservatori che desiderano aumentare i rendimenti potrebbero voler allocare una parte del capitale a questi fondi, limitando il rischio attraverso l'esposizione totale rispetto al portafoglio complessivo.

Fondi a media capitalizzazione

I fondi a media capitalizzazione investono in società con capitalizzazioni di mercato comprese tra $ 2 miliardi e $ 10 miliardi. Le società a media capitalizzazione condividono alcune caratteristiche di crescita con le società a bassa capitalizzazione ma generano meno rischi, almeno in teoria, perché sono leggermente più grandi e meglio consolidate. I fondi a media capitalizzazione non si muovono sempre in tandem con il mercato ampio e possono essere meno vulnerabili a oscillazioni violente, rispetto alle small cap. I fondi a media capitalizzazione possono essere ottimi veicoli di investimento per gli investitori che cercano rendimenti superiori senza il rischio di small cap o il lato negativo dei rendimenti indicizzati tipici delle large cap.

Fondi a grande capitalizzazione

I fondi a grande capitalizzazione comprendono società con capitalizzazioni di mercato pari o superiori a 10 miliardi di dollari, ovvero il "pesce grosso" di Wall Street. A causa delle loro enormi dimensioni, i gestori di fondi sono spesso costretti a imitare benchmark blue chip come l'SP 500 o l'SP-100. Ciò accade perché i fondi comuni di investimento hanno restrizioni sul livello di proprietà in una società, che generalmente non supera il 10% delle loro azioni in circolazione. Ciò si traduce in fondi di grandi dimensioni costretti a possedere le stesse società che comprendono i principali indici di mercato.

I fondi a grande capitalizzazione possono essere ottimi strumenti di investimento per gli operatori di mercato che hanno periodi di detenzione a lungo termine e stanno cercando di acquistare e detenere. Possono generare rendimenti e reddito costanti per coloro che vogliono assumersi meno rischi. Tuttavia, non sono appropriati per gli investitori che cercano di "battere il mercato".

Guardando i potenziali ritorni

Una volta comprese le differenze fondamentali tra i fondi di capitalizzazione, ha senso esaminare i rendimenti del mondo reale per avere un'immagine più chiara di ciò che è giusto per il tuo portafoglio.

I fondi a piccola e media capitalizzazione di Morningstar hanno generalmente sovraperformato i fondi a grande capitalizzazione negli ultimi cinque anni, ma la crescita dello strumento specifico rispetto a quella di Morningstar. il focus sul valore mostra un impatto considerevole sui risultati finali. Questo è un comportamento tipico in un mercato rialzista ruggente, come il periodo tra il 2013 e il 2018, evidenziando come i potenziali investitori devono fare il possibile e scegliere con attenzione tra ingannevolmente simili fondi.

Un confronto delle prestazioni tra tre e cinque anni aggiunge dati utili al processo di esame. La prospettiva a tre anni, al secondo trimestre del 2015, assegna un arco di tempo relativamente più lungo a un periodo turbolento che ha fatto precipitare molte azioni in trend ribassisti. Il campionamento complessivo segue i risultati a più livelli della ricerca quinquennale, ma le variazioni delle prestazioni sono maggiori pronunciato a tre anni, con i fondi di crescita a piccola capitalizzazione che sovraperformano i fondi di valore a grande capitalizzazione di un molto più ampio margine.

Abbattendolo

In generale, le società a piccola e media capitalizzazione hanno la capacità di produrre rendimenti maggiori di large cap attraverso aziende più agili e dinamiche che tendono ad essere più orientate alla crescita rispetto a quelle più grandi conglomerati. Sembra logico che un'azienda con una capitalizzazione di mercato di 1 miliardo di dollari possa raddoppiare il proprio valore percepito più facilmente di un conglomerato da 100 miliardi di dollari. E, poiché il prezzo delle azioni è determinante nella misurazione della capitalizzazione di mercato, una capitalizzazione di mercato in rapida crescita è fortemente correlata all'aumento dei prezzi delle azioni.

Considera questa analogia. Il piccolo negozio di alimentari all'angolo può probabilmente cambiare prodotto per soddisfare la domanda dei clienti più rapidamente di una mega catena. Sebbene le aziende più piccole potrebbero non avere la stessa influenza sui prezzi delle aziende più grandi, possono adattare i loro prodotti a una nicchia specifica per produrre una posizione significativa e rendimenti specifici per il cliente.

I fondi a grande capitalizzazione investono in società più grandi, mentre i fondi a bassa capitalizzazione acquisiscono partecipazioni in società più piccole e più specifiche del settore. Quindi, quando acquisti un fondo a piccola capitalizzazione, hai l'opportunità di investire in un paniere di negozi d'angolo di successo invece che in una mega-azienda. Tieni inoltre presente che i gestori di fondi che investono in società più piccole spesso lavoreranno sodo per garantire che l'appartenenza al loro portafoglio sia finanziariamente solida, con team di gestione abili.

La linea di fondo

Un focus ristretto sulla capitalizzazione di mercato offre vantaggi unici per gli investitori di fondi comuni. Anche così, altri fattori che includono la crescita rispetto al valore possono influenzare notevolmente i rendimenti nel tempo. Di conseguenza, gli investitori dovrebbero comprendere i rischi inerenti a questo popolare strategia di mercato.