アービトラージミューチュアルファンド：メリットとデメリット

ミューチュアルファンド 人気のある投資です。 さまざまな投資家からの資金を集め、株式、債券、その他の証券を購入することで、投資家にさまざまな資産へのエクスポージャーを提供します。 ファンドは、利益を生み出そうとするポートフォリオまたはマネーマネージャーによって管理されます。 所得 彼らの投資家のために。 ファンドポートフォリオは、その目標と目的に一致するように設計されています。

投資信託の1つのタイプは アービトラージ ファンド。さまざまな市場で証券を売買することを目的としています。 これにより、個人はこれらのわずかな価格差から利益を得ることができます 市場. いいですね。 1つに投資することを決定する前に、裁定取引ファンドがどのように機能するか、そしてそれらがポートフォリオにとって意味があるかどうかを理解することが重要です。

アービトラージファンドとは何ですか？

ほとんどの投資信託の購入 株式 後日価格が上がった後に販売することを期待して。 それらはミューチュアルファンドの一種ですが、それが裁定取引ファンドの仕組みです。 彼らは、あまり多くを引き受けずに不安定な市場から利益を得たい投資家にアピールします 危険.

アービトラージファンドは、さまざまな市場での価格差から利益を得ています。 彼らは現金市場で株式を購入し、その利息を 先物市場. これは、非常に小規模ではありますが、最も重要なタイプの裁定取引がこれら2つの市場間で発生するためです。 その結果、裁定取引ファンドは、実質的な利益を上げるために、毎年多数の取引を実行する必要があります。

現金および先物市場における裁定取引

NS 現金市場 株式の価格（ スポット価格）は、ほとんどの人が株式市場と同一視するものです。 たとえば、ABCCompanyの1株の現金価格が20ドルで販売されているとします。 1株を$ 20で購入し、取引が実行されたときに会社のその部分を所有することができます。 同様に、$ 400で20株を購入すると、購入後に20株相当のABCCompanyを所有することになります。

先物市場は少し異なります。 それは デリバティブ 市場。 先物契約は、原株の現在の価格に基づいて評価されていません。 代わりに、将来のある時点での株価の予想価格を反映しています。 先物市場では、株式はすぐには変わりません。 先物の場合、株式は契約の満期日に合意された価格で譲渡されます。

インデックスアービトラージ

インデックスアービトラージ 別の一般的なタイプの裁定取引です。 この場合、裁定取引ファンドは、株式を購入することによって利益を得ようとする可能性があります 上場投資信託（ETF） それは原株の価値よりも安い価格で売られています。

裁定取引ファンドはすぐにETFを株式と交換し、売却して利益を上げます。 ファンドは 承認された参加者 この戦略を使用するためにETF市場で。

アービトラージファンドの例

注意：アービトラージファンドはさまざまな価格を利用しています。 彼らは現金市場で株式を購入し、同時に先物市場でその契約を販売します。 強気 在庫に。 市場が 弱気次に、裁定取引ファンドは低価格の先物契約を購入し、より高い現在の価格で現金市場で株式を売却します。

上からABCCompanyの例に戻りましょう。 同社の株価は今日1株あたり20ドルで売れるかもしれないが、投資家の大多数は来月の急上昇に備えていると感じるかもしれない。 その場合、満期日が1か月の先物契約の方がはるかに高く評価される可能性があります。 現金との違い 先物 ABC株の価格は裁定取引利益と呼ばれます。

アービトラージファンドは、さまざまな取引所で株を取引することで利益を得る場合もあります。 たとえば、彼らは$ 57で株を購入するかもしれません ニューヨーク証券取引所（NYSE） すぐに57.15ドルで販売します ロンドン証券取引所（LSE）.

アービトラージファンドのメリット

アービトラージファンドは、低レベルのリスクや特別な税制上の扱いなど、いくつかのメリットを提供します。 これらの2つのメリットと、それらが裁定取引ファンドにどのように関連しているかを簡単に見てみましょう。

リスクが低い

アービトラージファンドは通常、投資家にとって低レベルのリスクを伴います。 各証券は同時に売買されるため、長期投資に伴うリスクは事実上ありません。

アービトラージファンドはまた、資本の一部を債務証券に投資します。債務証券は通常、非常に安定していると考えられています。 収益性の高い裁定取引が不足している場合、ファンドはより多くの債務に投資します。 そのため、このタイプのファンドは、投資家にとって非常に魅力的です。 許容範囲 リスクのために。

これらのファンドは、市場が高い時期に実際に繁栄する唯一の低リスク証券の一部です。 ボラティリティ、これは投資家の間で不確実性につながる可能性があります。 価格が不安定な場合、現物市場と先物市場の差は大きくなります。 市場が非常に安定しているということは、個々の株価があまり変化しないことを意味します。 市場が落ち着いているとき、投資家は株価が将来の月の現在の価格と大きく異なると信じる理由はありません。

ボラティリティとリスクは密接に関係しています。 ボラティリティがなければ、大きな利益や大きな損失を被ることはできません。 アービトラージファンドは、あまりリスクを冒さずに不安定な市場から利益を得たい慎重な投資家にとって良い選択です。

エクイティファンドとして課税

彼らは主に株式に投資していますが、裁定取引ファンドは技術的にバランスが取れているか、 ハイブリッドファンド 彼らは負債と資本の両方に投資しているからです。 したがって、彼らはとして課税されます エクイティファンド 以来 長いです エクイティは、ポートフォリオの少なくとも65％の平均を表します。

裁定取引ファンドに1年以上株式を保有している場合、受け取った利益は、 キャピタルゲイン 割合。 この税率は通常の所得税率よりはるかに低いです。

アービトラージファンドの欠点

他の投資と同様に、ポートフォリオに投資して維持することには、特定の欠点があります。 最も一般的な欠点のいくつかを次に示します。

予測できない見返り

アービトラージファンドの主な欠点の1つは、その平凡な信頼性です。 上記のように、裁定取引ファンドは安定した市場ではあまり収益性がありません。 利用可能な十分な収益性のある裁定取引がない場合、ファンドは本質的に 債券ファンド、一時的ではありますが。

債券の時間が長すぎると、ファンドの収益性が大幅に低下する可能性があるため、 積極的に管理 エクイティファンドは、長期的に裁定取引ファンドを上回る傾向があります。

高い経費率

裁定取引の成功に必要な取引数が多いということは、 経費率 かなり高くなる可能性があります。 アービトラージファンドは、特にボラティリティが高まる時期には、非常に儲かる投資になる可能性があります。 しかし、それらの中程度の信頼性とかなりの費用は、それらがあなたのポートフォリオへの唯一のタイプの投資であってはならないことを示しています。

結論

アービトラージファンドについて聞いたことがない可能性は非常に高いでしょう。 それは彼らがあなたの典型的な投資信託のようではないからです。 他のファンドとは異なり、裁定取引ファンドは大量の注文を出し、異なる市場で同じ証券の価格差を利用します。 これにより、投資家はあまりリスクを冒すことなく市場のボラティリティから利益を得ることができます。 魅力的に聞こえるかもしれませんが、裁定取引ファンドが投資ポートフォリオにどのように適合するかについて、金融専門家と話し合うことは常に良い考えです。