使用資本利益率–ROACEの定義

使用資本利益率– ROACEとは何ですか？

平均使用資本利益率（ROACE）は、企業が独自に行った投資に対する収益性を示す財務比率です。 このメトリックは、関連するメトリックとは異なります 使用資本に戻します （ROCE）計算、 平均 期間終了時の資本額のみではなく、一定期間の開始資本と終了資本の割合。

ROACEの公式は

$\begin{array}{c}\text{ROACE。}=\frac{\text{EBIT。}}{\text{平均総資産。}-\text{L。}}\\ \text{どこ：}\\ \text{EBIT。}=\text{金利税引前利益。}\\ \text{L。}=\text{平均流動負債。}\end{array}$​ROACE=平均総資産−LEBIT​どこ：EBIT=金利税引前利益L=平均流動負債​

使用資本利益率は何を教えてくれますか？

使用資本利益率（ROACE）は、石油などの資本集約型産業のビジネスを分析するときに役立つ比率です。 少量の資本資産からより高い利益を引き出すことができる企業は、資本を利益に変換するのにそれほど効率的でない企業よりも高いROACEを持ちます。 比率の式は、分子にEBITを使用し、それを平均総資産から平均を差し引いたもので除算します。 流動負債.

ファンダメンタルアナリストや投資家は、ROACE指標を使用することを好みます。これは、ROACE指標が、会社の収益性を新しい資本への総投資額と比較するためです。

ROACEの使用例

ROACEを計算する方法の架空の例として、会社が1年を$ 500,000が資産で、$ 200,000が資産で始まると仮定します。

負債. 資産は550,000ドル、負債は200,000ドルで年末になります。 年間を通じて、同社は150,000ドルの収益を上げ、90,000ドルの総営業費用を計上しました。 ステップ1は、EBITを計算することです。

$\begin{array}{c}\text{EBIT。}=\text{NS。}-\text{O。}=\$1.5.0.,0.0.0.-\$9.0.,0.0.0.=\$6.0.,0.0.0.\\ \text{どこ：}\\ \text{NS。}=\text{収益。}\\ \text{O。}=\text{営業経費。}\end{array}$​EBIT=NS−O=$150,000−$90,000=$60,000どこ：NS=収益O=営業経費​

2番目のステップは、使用された平均資本を計算することです。 これは、総資産の平均から年初と年末の負債を差し引いたものに等しくなります。

$\begin{array}{c}\text{CB。}=\$5.0.0.,0.0.0.-\$2.0.0.,0.0.0.=\$3.0.0.,0.0.0.\\ \text{どこ：}\\ \text{CB。}=\text{年初に使用資本。}\end{array}$​CB=$500,000−$200,000=$300,000どこ：CB=年初に使用資本​

$\begin{array}{c}\text{CE。}=\$5.5.0.,0.0.0.-\$2.0.0.,0.0.0.=\$3.5.0.,0.0.0.\\ \text{どこ：}\\ \text{CE。}=\text{資本は年末に雇用されました。}\end{array}$​CE=$550,000−$200,000=$350,000どこ：CE=年末に使用される資本​

$\begin{array}{c}\text{交流。}=\frac{\$3.0.0.,0.0.0.+\$3.5.0.,0.0.0.}{2.}=\$3.2.5.,0.0.0.\\ \text{どこ：}\\ \text{交流。}=\text{使用資本の平均。}\end{array}$​交流=2$300,000+$350,000​=$325,000どこ：交流=使用資本平均​

最後に、EBITを平均使用資本で割ることにより、ROACEが決定されます。

$\begin{array}{c}\text{ROACE。}=\frac{\$6.0.,0.0.0.}{\$3.2.5.,0.0.0.}=1.8..4.6.\%\end{array}$​ROACE=$325,000$60,000​=18.46%​

ROACEとROCEの違い

使用資本利益率（ROCE）は密接に関連する財務比率であり、企業の収益性と資本の使用効率も測定します。 ROCEは次のように計算されます。

$\begin{array}{c}\text{ROCE。}=\frac{\text{EBIT。}}{\text{使用資本利益率。}}\end{array}$​ROCE=使用資本EBIT​​

使用資本は、使用資金とも呼ばれ、企業またはプロジェクトによる利益の獲得に使用される資本の合計額です。 これは、ビジネスまたはビジネスユニットで使用されるすべての資産の価値であり、総資産から流動負債を差し引くことによって計算できます。 一方、ROACEは 平均 資産及び負債。 一定期間の平均化により、数値が平滑化され、季節的な急上昇やビジネス活動の低下などの外れ値の影響が排除されます。

ROACEの制限

製油所などの資本資産は時間の経過とともに減価償却される可能性があるため、投資家はこの比率を使用する際に注意する必要があります。 資産から各期間に同じ金額の利益が得られる場合、資産は 減価償却 ROACEは価値が低いため、増加します。 これにより、会社は資本を有効に活用しているように見えますが、実際には追加の投資は行っていません。