資産運用会社（AMC）の定義

資産運用会社（AMC）とは何ですか？

資産運用会社（AMC）は、顧客からプールされた資金を投資し、 資本 株式、債券、不動産、 マスターリミテッドパートナーシップ、 もっと。 一緒に 富裕層 ポートフォリオ、AMCはヘッジファンドと年金プランを管理し、より小規模な投資家により良いサービスを提供するために、プールを作成します ミューチュアルファンド、インデックスファンド、上場投資信託など、一元化された単一のファンドで管理できる構造 ポートフォリオ。

資産運用会社は、口語的にマネーマネージャーまたはマネーマネジメント会社と呼ばれます。 公的投資信託または上場投資信託（ETF）を提供するものは、投資会社または投資信託会社としても知られています。 このような事業には、Vanguard Group、Fidelity Investments、Tが含まれます。 Rowe Price、その他多数。

AMCは通常、管理する資産の量という点でサイズによって区別されます。 そのための一般的な指標は運用資産です（AUM).

AMCを理解する

個々の投資家が自分でアクセスできるよりも多くのリソースを持っているため、資産運用会社は投資家にさらに多くのリソースを提供します 多様化 と投資オプション。 非常に多くのクライアントのために購入することで、AMCは規模の経済を実践することができ、購入時に価格割引を受けることがよくあります。 資産をプールし、比例したリターンを支払うことで、投資家は 最小投資 自分で証券を購入するときにしばしば必要とされる要件、およびより少ない投資資金でより多くの種類の証券に投資する能力。

ほとんどの場合、AMCは、クライアントの運用資産合計のパーセンテージとして計算される料金を請求します。 この資産運用報酬は、毎月計算されて支払われる定義済みの年率です。

たとえば、AMCが1％の年会費を請求する場合、1,000万ドル相当のポートフォリオを管理するために、年会費として$ 100,000を請求します。 ただし、ポートフォリオの価値は日次および月次で変動するため、毎月計算および支払われる管理手数料も月次で変動します。

上記の例を続けると、翌年に1,000万ドルのポートフォリオが1,200万ドルに増加した場合、AMCはさらに20,000ドルの管理手数料を支払うことになります。 逆に、市場の修正により1,000万ドルのポートフォリオが800万ドルに減少した場合、AMCの手数料は20,000ドル削減されます。 したがって、AUMのパーセンテージとして料金を請求することは、AMCの利益をクライアントの利益と一致させるのに役立ちます。 AMCのクライアントが繁栄すれば、AMCも繁栄しますが、クライアントのポートフォリオが損失を被ると、AMCの収益も減少します。

ほとんどのAMCは、ポートフォリオのサイズが少なくとも500,000ドルまたは100万ドルのクライアントに焦点を合わせるために、5,000ドルまたは10,000ドルなどの最低年会費を設定しています。

ヘッジファンドなどの一部の特殊なAMCは、設定されたレベルを超える、またはベンチマークを上回るリターンを生成するためにパフォーマンス料金を請求する場合があります。 NS "二十二「手数料モデルは、ヘッジファンド業界では標準的です。

通常、AMCはバイサイド企業と見なされます。 このステータスは、セルサイド企業からのセキュリティ推奨事項を使用しながら、クライアントが独自の社内調査とデータ分析に基づいて投資決定を行うのを支援することを意味します。

対照的に、投資銀行や株式仲買人などのセルサイド企業は、AMCや他の投資家に投資サービスを販売しています。 彼らは多くの市場分析を実行し、傾向を調べて予測を作成します。 彼らの目的は、取引手数料を請求できる取引注文を生成することです。 手数料.

AMCと 証券会社

証券会社と資産運用会社は多くの点で重複しています。 多くのブローカーは、証券の取引や分析に加えて、多くの場合、特別な「個人投資」または「ウェルスマネジメント」部門または子会社を通じて、顧客ポートフォリオに助言および管理を行っています。 多くはまた、独自の投資信託を提供しています。 彼らのブローカーはまた、クライアントへのアドバイザーとして行動し、財務目標について話し合い、製品を推奨し、他の方法でクライアントを支援するかもしれません。

しかし、一般的に、証券会社は、投資額に関係なく、ほぼすべての顧客を受け入れており、これらの企業には、「適切な」サービスを提供するための法的基準があります。 適切とは、基本的に、資金を賢く管理するために最善を尽くし、クライアントの表明した目標に沿っている限り、クライアントがお金を失った場合でも責任を負わないことを意味します。

対照的に、ほとんどの資産運用会社は 受託者 より高い法的基準に保持されている企業。 基本的に、受託者はクライアントの最善の利益のために行動し、常に利益相反を回避する必要があります。 そうしなかった場合、彼らは刑事責任に直面します。 マネーマネージャーは通常、口座に対して任意の取引権限を持っているため、これらは主にこのより高い基準に保たれています。 つまり、最初にクライアントに相談することなく、彼らは自分たちの権限で売買し、投資決定を下すことができます。 対照的に、ブローカーは取引を実行する前に許可を求める必要があります。

資産運用会社は通常、指定されたブローカーを通じて取引を実行します。 その証券会社は、指定されたものとしても機能します カストディアン 投資家の口座を保持または収容している。 また、AMCは証券会社よりも最低投資額が高くなる傾向があり、手数料ではなく手数料を請求します。

AMCの実際の例

前述のように、人気のある投資信託ファミリーの提供者は、技術的には資産運用会社です。 また、多くの著名な銀行や証券会社には、通常、富裕層の個人または機関向けの資産管理部門があります。

しかし、一般的な名前ではないが投資分野でかなり確立されている民間の資産運用会社もあります。 そのような例の1つは、運用資産が約87億ドルの独立した投資およびアドバイザリー会社であるRMBキャピタルです。シカゴに本社を置き、米国内に10のオフィスを持ち、162人の従業員を擁する人民元には、次のようなさまざまな部門があります。

1. 裕福な個人投資家のためのRMBウェルスマネジメント
2. 機関投資家向けのRMB資産管理
3. 雇用主の退職プランを処理する人民元退職ソリューション

チャールズシュワブは人民元口座のカストディアンを務めています。子会社、 RMBファンド、6つの投資信託を管理します。