開示とはどういう意味ですか？

開示とは何ですか？

金融業界では、開示とは、投資家の決定に影響を与える可能性のある会社に関するすべての情報をタイムリーに公開することを指します。 それは、そのビジネスに影響を与えるポジティブとネガティブの両方のニュース、データ、および運用の詳細を明らかにします。

法律での開示と同様に、概念は、公平性のために、すべての当事者が同じ一連の事実に平等にアクセスできるべきであるというものです。

証券取引委員会（SEC）は、すべての企業の開示要件を策定および施行しています。 米国の主要な証券取引所に上場している米国企業は、SECに準拠する必要があります。 規則。

開示を理解する

連邦政府が義務付けた開示は、米国で 1933年証券法 および1934年証券取引法。 どちらの法律も、1929年の株式市場の暴落とそれに続く大恐慌への対応でした。

国民も政治家も同様に、金融危機を完全に引き起こしているとは言わないまでも激化させたとして、企業運営の透明性の欠如を非難した。

Sarbanes-Oxley

それ以来、2002年のサーベンスオクスリー法などの追加の法律により、公開会社の開示要件とそれらに対する政府の監視が拡大されました。

SECによって義務付けられているように、開示には、会社の財政状態、経営成績、および経営者の報酬に関連するものが含まれます。

インサイダー情報

情報の選択的公開は個人株主に不利益をもたらすため、SECは特定の開示を要求しています。 例えば、 インサイダー 一般投資家を犠牲にして、個人的な利益のために重要な非公開情報を使用することができます。 明確に概説された開示要件​​は、すべての投資家が平等な競争の場にいるように、企業が情報を適切に広めることを保証します。

厳格な開示規制の対象となるのは企業だけではありません。 証券会社、投資運用会社、およびアナリストも、投資家に影響を及ぼし、影響を与える可能性のある情報を開示する必要があります。 制限するには 利益相反 問題、アナリスト、マネーマネージャーは、個人的に所有する株式を開示する必要があります。

SECが要求する開示文書

SECは、すべての上場企業に対して、2つの開示関連の年次報告書を作成して発行することを義務付けています。1つはSEC自体用で、もう1つは会社の株主用です。 これらのレポートは、 10-Ks イベントが大幅に変更された場合は、会社が更新する必要があります。

公開を希望する企業は、目論見書とその他の重要な情報を含む2番目の文書を含む2部構成の登録の一部として情報を開示する必要があります。 その情報には、会社自身の情報が含まれます 強さ、弱さ、機会そして脅威 （SWOT）それが動作する競争環境の分析。

SECは、証券業界の企業に対してより厳しい開示要件を課しています。 たとえば、投資銀行の役員は、自分が所有する投資や家族が所有する投資について個人的に開示する必要があります。

開示の実際の例

2020年3月4日、コロナウイルスの世界的な広がりにより、SECはすべての公開企業に適切なものにするようアドバイスしました。 危機が将来の事業および業績に及ぼす可能性のある影響についての株主への開示。

早期警告

多くの企業はすでにそれを行っていました。 2月中旬、Appleは、パンデミックが中国からのサプライチェーンを危険にさらし、小売販売を減速させたため、売上高に対する脅威であると警告しました。 同社は、新しい見積もりをすぐに提供することなく、以前の予測を無効にしました。

航空会社やその他の旅行関連企業も、製造または消費者販売、あるいはその両方を中国に依存している消費財メーカーとともに、自社の事業への影響について警告しました。