地方債はどのように課税されますか？

債券は、資金を調達し、支出のニーズをカバーするために企業または政府によって発行される債務証券です。 地方債は、地方債とも呼ばれ、郡、地方自治体、または州の資本的支出に資金を提供するために使用される債務証券です。 地方債 通常、連邦レベルでは非課税ですが、州または地方の所得税レベルで、または特定の状況下で課税される場合があります。

地方債の概要

投資家にとって、ムニスの主な利点の1つは、通常、連邦所得税が免除されることです。 これらの債務証券は、特に債券の投資家が債券が発行された州に住んでいる場合、地方税および州税からも免除されることがよくあります。

基本的に、投資家が地方債を購入するとき、彼らは債券にお金を貸します 発行者 設定された期間にわたる指定された回数の利息支払いと引き換えに。 この期間の終わりは、債券と呼ばれます 満期日、投資家の全投資元本が返済されたときとして定義されます。 地方債は免税であるため、所得税の高い個人に人気があります。

ムニスは一般的に非課税であると想定されていますが、投資家は投資する前に債券の税効果を決定する必要があります。 個人が母国の機関によって発行された債券に投資する場合、州税が課されることはめったにありません。 ただし、他の州の公債を購入した場合、本国の州は公債からの利子収入に課税する場合があります。

地方債の利息収入は通常免税ですが、 キャピタルゲイン 債券の売却により実現した場合、連邦税および州税が課せられます。 債券売却の短期または長期のキャピタルゲインまたはロスは、債券の売却価格と債券の当初の購入価格との差です。

地方債とキャピタルゲイン

でmunisを購入するとき

流通市場、投資家はで購入した債券に注意する必要があります 割引 （額面未満）は、キャピタルゲイン率で償還時に課税されます。 この税金は適用されないことに注意してください クーポン 支払い、債券の元本のみ。

たとえば、次の表は3つの異なる債券を示しており、すべて2年で満期になり、購入者が自分で購入した場合、4％のリターンが得られます。 正味現在価値 価格：

つなぐ	必要な収益率	クーポンレート	1年目の終わりのキャッシュフロー（クーポン）	2年目の終わりのキャッシュフロー（クーポン+元本）	正味現在価値
パー	4%	4%	$4	$104	$100
プレミアム	4%	6%	$6	$106	$103.77
割引	4%	2%	$2	$102	$96.22

ネットの違い 現在価値 満期時の元本返済は、 キャピタルゲイン率 15％の。 この場合、 割引債 （上から）以下に示すように、購入者にとって価値がありません。

つなぐ	必要な収益率	クーポンレート	1年目の終わりのキャッシュフロー（クーポン）	2年目の終わりのキャッシュフロー（クーポン+元本-税金）	正味現在価値
割引（非課税）	4%	2%	$2	$102	$96.22
割引（15％のキャピタルゲイン税）	4%	2%	$2	$ 101.34（税金= $ 100- $ 95.62 x 0.15）	$95.62

投資家は、利益が対象となることを知らずに、95.62ドルの価値しかない債券に96.22ドルを支払うことになる可能性があります。 キャピタルゲイン税. したがって、流通市場で売りに出されている地方債を見るとき、投資家は債券の価格だけでなく、 満期までの利回り、税の影響が収益に影響を与えるかどうかを判断するため。

悪いニュースは、割引債は課税されますが、 プレミアム 同様に機能しません。 提供することによってキャピタルゲインを相殺することはできません キャピタルロス. この税法は、他の種類の債券を含むほとんどの投資の税法とは逆に実行されます。 内国歳入サービス 免税商品の取り扱いは、課税対象商品とは異なります。

したがって、流通市場で提供される地方債の利回りを分析する場合、通常、満期までの利回りの数値は、 期待収益. 割引債の場合、キャピタルゲインから生じる可能性のある負の税の影響も考慮に入れる必要があります。

地方債と「デ・ミニミス」

地方債に関連する最も紛らわしい概念の1つは、 デミニミス税法. この税法の塊は、あなたが割引で債券を購入し、割引が 満期まで毎年4分の1ポイント、その後、債券の償還時に実現する利益（額面価格から購入価格を差し引いたもの）は次のようになります。 として課税されます 経常利益、キャピタルゲインとしてではありません。 これは、利益に対して15％と37％を支払うことの違いを意味する可能性があります一番上の税率の人のために。

たとえば、前の例の割引債を見てみましょう。 これは2年債であるため、99.50ドル以下で購入すると、デミニミスのルールに該当し、通常の課税を受けることになると計算できます。 所得税 割合：

値あたり	-	（許容量*満期までの年数）	=	デミニミスカットオフ
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

この債券の正味現在価値は99.50ドルをはるかに下回っているため、ここに示すように、元本の利益が経常利益として課税される場合の税効果を計算する必要があります。

つなぐ	必要な収益率	クーポンレート	1年目の終わりのキャッシュフロー（クーポン）	2年目の終わりのキャッシュフロー（クーポン+元本-税金）	正味現在価値
キャップ。 所得税（15％）	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
経常所得税（37％）	4%	2%	$2	$ 100.38（税金= $ 100- $ 95.62 x 0.37）	$94.73

キャピタルゲイン税のみを考慮した場合、投資家は95.62ドルを支払う可能性がありますが、真の価値ははるかに低く、94.73ドルにすぎません。 購入時に、買い手は債券がデミニミスの対象であるかどうかを認識しなければなりません。 税引き後の申告 予想よりも大幅に少なくなる可能性があります。

地方債と連邦税

連邦政府は州や地方自治体のほとんどの活動に課税しないため、ほとんどの地方債に免税ステータスが与えられます。 ただし、一部の活動はこの税に該当しません 免除. たとえば、これらの活動に資金を提供するために販売された地方債のクーポン支払いは連邦税が課せられます。一般的な例の1つは、州の資金を調達するために発行された債券です。 年金制度 義務。 このタイプの債券が売りに出されているとき、債券を売るブローカーはそれが課税対象であるかどうかをすぐに知る必要があります。

課税対象のムニのもう1つの悲惨な例は、次のように発行されるものです。 無税、その後、IRSが収益が免税ステータスに該当しない目的で使用されていると判断した場合、課税対象になります。 これは非常にまれですが、それが発生すると、多くの非常に不幸な投資家が残ります。 彼らのクーポン支払いは経常利益として課税され、彼らが債券を売却することを選択した場合、買い手はより高い利回りを要求するため、受け取る価格は引き下げられます。 課税対象の債券.

一般的に、課税対象のムニは依然として州から免除されており、 地方税そのため、高所得税のある州の投資家は、企業など、すべてのレベルで完全に課税される他の債券投資よりも、税引き後のリターンが優れていることに気付く可能性があります。 債券 また 譲渡性預金.

代替ミニマム税

比較的まれですが、一部の地方債は、保有者が対象となる場合、連邦税が課せられます 代替ミニマム税 （AMT）。 特定の市町村がAMTの対象であるかどうかわからない場合は、 ブローカ 購入前。

たとえば、州の信用に裏打ちされていない特定の地方自治体の改善に使用される債券または 自治体ではなく、企業（空港改善債を支援する航空会社など）の自治体が対象となります。 AMT。

ゼロクーポン地方債

利息やクーポンの支払いがないために割引価格で購入されるゼロクーポン地方債は、課税される必要がありません。 実際、ほとんどはそうではありません。 地方債に投資している限り、税金は問題になりません。 これは、低金利であっても、課税対象の債券よりも大きな利点を提供します。 免税債が課税債よりも優れたオプションであるかどうかを判断するには、単に 税相当利回り （TEY）式。

ここでのもう1つの重要な注意点は、キャピタルゲインまたは 損失 満期になる前に債券を売却した場合。 調整後の発行価格よりも高く売った場合は、キャピタルゲインを予約します。 調整後の発行価格よりも安い価格で販売すると、キャピタルロスが発生し、全体的な税金の請求額を減らすために利用できます。

ゼロクーポン債の最大かつ最も明白な利点は、額面価格を大幅に割り引いて債券を購入することです。 これは、 債券の割引 またはOID。 たとえば、1,000ドルの債券を500ドルで購入できます。 ただし、ほとんどのゼロクーポン地方債は5,000ドルの額面で販売されています。 いずれにせよ、あなたは途方もない割引で購入しています。 これにより、必要に応じてより多くの債券を購入することができます。 債券の満期が長ければ長いほど、受け取る割引は大きくなります。

もちろん、最大のメリットを得るには、掘り出し物の終わりを延期する必要があります。 そしてそれは単に、絆が成熟するまで忍耐強くなければならないことを意味します。 そうすることで、非課税でもある実質的な利益が得られます。 そして、あなたが当て推量や経済状況を心配するのが好きでないタイプの人なら、それは価値があります 満期時に1回の支払いを受け取るため、ゼロクーポン地方債を検討します。これは、 主要な 所定の時点で投資されたものに加えて、（半年ごとに複合された）獲得した利息 収率.

ほとんどのゼロクーポン地方債は、8年から20年の間に満期を迎えます。 あなたが リスク回避 投資家であり、退職を検討している場合は、ゼロクーポン地方債について 財務顧問.

地方債は、平均して最も安全な投資の1つです。 デフォルト率 ムーディーズの信用機関による年次調査によると、1970年から2019年の間に0.08％でした。 実際、ほとんどのゼロクーポン地方債は格付け機関によってA以上の格付けが付けられていますが、それでも発行者の品質をチェックすることは重要です。 良い決断をしたかどうかわからない場合や疑問がある場合は、債券の保険に加入することで安心できます。

地方債税に関するFAQ

地方債の課税方法の際立った特徴は何ですか？

地方債には連邦税がかかりません 多くの場合、州税はかかりません。 購入した債券が購入者の居住国以外の州からのものである場合、本国の州は債券の利息収入に税金を課す場合があります。

あるいは、債券保有者が債券を売却し、利益がある場合、キャピタルゲイン税の対象となります。 また、流通市場で債券を割引価格で購入する場合、債券の償還時にキャピタルゲイン税が適用される場合があります。

税金が上がるとムニの価格はどうなりますか？

地方債は一般的に税金がかからないため、税金が増えると魅力的な投資になります。ムニスの需要が高まり、その結果、価格も上昇します。

州の地方債はどのように課税されますか？

州が発行する地方債には連邦税がかからず、多くの場合、公債を発行した州からの税金もかかりません。 債券発行者が購入者の居住国にいない場合、Munisは州税が免除されることがよくあります。

ただし、オクラホマ、イリノイ、アイオワ、ウィスコンシンなどの州では、利子収入は居住者に課税されます. 所得税のない州では、購入者は州税の義務なしにどの州からでもムニを購入できます。

地方債は1099納税申告書に表示されますか？

フォーム1099-INTは、地方債からの利息を報告します。 報告されていますが、連邦税は支払われるべきではありません。

地方債ETFは免税ですか？

地方債ETF 免税債のみを保有している場合、一般的に連邦税および州税は免除されます。 ただし、地方債ETFに免税と課税対象の利子が組み合わされている場合は、連邦および州レベルで税金が課せられる可能性があります。

免税地方債を購入するにはどうすればよいですか？

地方債は、地方債を扱うブローカーディーラーまたは銀行から購入できます。 自己管理口座を通じて、または地方債投資信託または上場投資信託の投資顧問 （ETF）。

結論

従来のゼロクーポン地方債は、節税のために多くの人にとって魅力的な投資ですが、その可能性を理解する必要があります 納税義務 購入する前に。 適切なデューデリジェンスがない場合、予期しない税法案に驚かれる可能性があります。