加重平均成熟度（WAM）の定義

加重平均成熟度（WAM）とは何ですか？

加重平均成熟度（WAM）は 加重平均 住宅ローンの満期までの時間 住宅ローン担保証券（MBS）。 この用語は、企業債務や地方債を含む債務証券のポートフォリオの満期を表すために、より広く使用されています。 WAMが高いほど、ポートフォリオ内のすべての住宅ローンまたは債券が満期になるまでに時間がかかります。 WAMは、債務ポートフォリオを管理し、債務ポートフォリオマネージャーのパフォーマンスを評価するために使用されます。

WAMは密接に関連しています 加重平均ローン年齢 （WALA）。

加重平均成熟度を理解する

WAMは、ポートフォリオ内の各住宅ローンまたは債務商品のパーセンテージ値を計算することによって計算されます。 債券が発行されるまでの月数または年数 成熟 は各パーセンテージで乗算され、小計の合計はポートフォリオ内の債券の加重平均満期に等しくなります。

WAMは、債券ポートフォリオを管理し、ポートフォリオマネージャーのパフォーマンスを評価するためのツールとして使用されます。 ミューチュアルファンドたとえば、さまざまなWAMガイドラインを備えた債券ポートフォリオを提供し、ファンドポートフォリオのWAMは最短で5年、最長で30年になる場合があります。 投資家は、特定の投資期間に一致する債券ファンドを選択できます。 ファンドの投資目的には、債券インデックスなどのベンチマークが含まれ、ベンチマークポートフォリオのWAMは投資家とポートフォリオマネージャーが利用できます。 ポートフォリオマネージャーの投資パフォーマンスは、ファンドの債券ポートフォリオの収益率とWAMに基づいて判断されます。

ボンドラダー は、さまざまな満期日の債券を購入することを含む投資戦略です。つまり、ポートフォリオのドルは、時間の経過とともにさまざまな時点で投資家に返還されます。 ラダー戦略により、所有者は長期にわたって現在の金利で債券の満期収益を再投資することができます。これにより、金利が低いときにポートフォリオ全体を再投資するリスクが軽減されます。 債券ラダーは、所得志向の投資家が債券ポートフォリオの合理的な金利を維持するのに役立ち、これらの投資家はWAMを使用してポートフォリオを評価します。

WAMの計算方法の例

たとえば、投資家が3つの債券保有を含む30,000ドルのポートフォリオを所有していると仮定します。

• 債券Aは5,000ドルの債券（ポートフォリオ全体の16.7％）であり、10年で満期になります。
• 債券Bは、6年で満期となる10,000ドルの投資（33.3％）です。
• 債券C、満期が4年の15,000ドルの債券（50％）。

WAMを計算するには、各パーセンテージに満期までの年数を掛けて、投資家がこれを使用できるようにします。 式：（16.7％X 10年）+（33.3％X 6年）+（50％X 4年）= 5。67年、または約5年、8 月。

加重平均満期と加重平均ローン年齢

加重平均成熟度（WAM）および 加重平均ローン年齢 （WALA）は両方とも、住宅ローン担保証券への投資が利益を生む可能性を推定するために使用されます。 ただし、WAMは、住宅ローン担保証券のプールの満期に対してより広く使用される指標になる傾向があります。 これは、ポートフォリオに投資された金額に比例して加重された、債務ポートフォリオの証券が成熟するのにかかる平均時間を測定します。 加重平均満期が高いポートフォリオは、金利の変化に対してより敏感です。

WALAは、実際にはWAMの逆数として計算されます。WAMは、ポートフォリオ内の各住宅ローンまたは債務商品のパーセンテージ値を計算します。 債券が発行されるまでの月数または年数 成熟 は各パーセンテージで乗算され、小計の合計はポートフォリオ内の債券の加重平均満期に等しくなります。