最大のETFリスク

どれほど素晴らしいかという誇大宣伝に巻き込まれるのは本当に簡単です。 上場投資信託 （ETF）です。 それでも、株式や投資信託と同じリスクの多くに加えて、ETFに固有のリスクがいくつかあります。 ETFの「ファインプリント」を見てみましょう。

税務リスク

税効率はETFの最も促進された利点の1つです。 U.S. Stock Equity Index ETFなどの特定のETFには優れた税効率がありますが、他の多くのタイプにはありません。 実際、投資しているETFの税務上の影響を理解していないと、予想よりも大きな税法案という形で厄介な驚きをもたらす可能性があります。

ETFは以下を使用して税効率を高めます 現物 との交換 承認された参加者 （AP）。 投資信託のように償還をカバーするためにファンドマネージャーが株式を売却する必要がある代わりに、ETFのマネージャーはファンド内の実際の株式とETFユニットの交換を使用します。 これにより、株式のキャピタルゲインが実際にはファンドではなくAPによって支払われるシナリオが作成されます。 したがって、あなたは受け取りません キャピタルゲインの分配 年末に。

ただし、インデックスETFから離れると、発生する可能性のある課税の問題が増えます。 例えば、 積極的に運用されているETF 現物取引所を介してすべての販売を行うとは限りません。 彼らは実際にキャピタルゲインを被る可能性があり、それはファンド保有者に分配される必要があります。

さまざまなETFタイプへの税務上のエクスポージャー

ETFが国際的な種類のものである場合、現物交換を行う能力がない可能性があります。 一部の国では現物償還が許可されていないため、キャピタルゲインの問題が発生します。

ETFが使用する場合 デリバティブ それらの目的を達成するために、キャピタルゲインの分配があります。 これらの種類の楽器の現物交換はできないため、通常の市場で売買する必要があります。 通常デリバティブを使用するファンドは レバレッジファンド、 と インバースファンド.

ついに、 コモディティETF ファンドの構成によって、税務上の影響は大きく異なります。 ファンドの構造には3つのタイプがあり、次のものが含まれます。 付与者の信頼, リミテッドパートナーシップ （LP）と 上場投資信託 （ETN）。 これらの構造にはそれぞれ異なる税規則があります。 たとえば、 付与者の信頼 貴金属の場合、あたかもそれが 収集品.

要点は、ETF投資家は、ETFが何に投資しているか、それらの投資がどこにあるか、実際のファンドがどのように構成されているかに注意を払う必要があるということです。 税務上の影響について疑問がある場合は、税理士に確認してください。

取引リスク

ETFへの投資の最も有利な側面の1つは、株式のように購入できるという事実です。 ただし、これは投資収益率を損なう可能性のある多くのリスクも生み出します。

まず、それはあなたの考え方を投資家から アクティブなトレーダー. あなたがしようとし始めたら 市場の時間 または次のホットセクターを選ぶと、通常の取引に巻き込まれるのは簡単です。 定期的な取引はポートフォリオにコストを追加するため、ETFのメリットの1つである低手数料がなくなります。

さらに、市場を試して時間を計るための定期的な取引は、成功するのが本当に難しいです。 有償のファンドマネジャーでさえ、毎年これを行うのに苦労しており、ほとんどがインデックスを上回っていません。 あなたはお金を稼ぐかもしれませんが、あなたはインデックスETFに固執し、それを取引しないことをさらに先取りするでしょう。

最後に、これらの過剰な取引のネガティブに加えて、あなたは自分自身をより多くの対象にします 流動性リスク. すべてのETFが大きな資産ベースまたは高い取引を持っているわけではありません 音量. あなたが大きなを持っているファンドに自分自身を見つけた場合 ビッドアスクスプレッド 音量が小さいと、ポジションを閉じる際に問題が発生する可能性があります。 その価格設定の非効率性は、あなたがタイムリーに資金から抜け出せない場合、あなたにさらに多くのお金を要し、さらに大きな損失を被る可能性があります。

ポートフォリオリスク

ETFはパッシブポートフォリオ戦略を多様化するためによく使用されますが、常にそうであるとは限りません。 ポートフォリオにはさまざまな種類のリスクがあります。 市場リスク に 政治的リスク に ビジネスリスク. 特殊ETFが幅広く利用できるため、すべての分野でリスクを簡単に高めることができ、ポートフォリオの全体的なリスクを高めることができます。

単一の国の基金を追加するたびに、政治的および 流動性リスク. レバレッジETFを購入すると、投資が減少した場合に失う金額が増幅されます。 また、追加の取引を行うたびに資産配分をすばやく台無しにすることができるため、全体的な市場リスクが高まります。

多くのニッチなオファリングでETFをトレードインおよびトレードアウトできることにより、ポートフォリオのリスクが高すぎないことを確認するために時間をかけることを忘れがちです。 これを見つけることは、市場が下落しているときに起こり、それを修正するためにできることはあまりありません。

トラッキングエラー

平均的な投資家が検討することはめったにありませんが、 トラッキングエラー 投資家のリターンに予期しない重大な影響を与える可能性があります。 のこの側面を調査することが重要です ETF 投資する前にインデックスファンド。

ETFの目標 インデックスファンド ファンドのターゲットインデックスと呼ばれることが多い特定の市場イ​​ンデックスを追跡することです。 インデックスファンドのリターンとターゲットインデックスの差は、ファンドのトラッキングエラーとして知られています。

ほとんどの場合、インデックスファンドのトラッキングエラーは小さく、おそらく1パーセントの数十分の一です。 ただし、さまざまな要因が共謀して、インデックスファンドとそのターゲットインデックスの間に数パーセントのギャップを開くことがあります。 このような歓迎されない驚きを避けるために、インデックス投資家はこれらのギャップがどのように発展するかを理解する必要があります。

価格発見の欠如

一部のアナリストが懸念しているリスクの1つは、投資の大部分がETFを利用したパッシブインデックス投資に転向する状況です。 の優勢の場合 投資家はETFを保有しており、ETFの内部にある個々の株式を取引しないため、構成およびインデックスを構成する個々の証券の価格発見が少なくなる可能性があります。 効率的。 最悪の場合、 みんな ETFのみを所有している場合、構成銘柄の価格を決定する人は誰もいないため、市場は崩壊します。

結論

ETFは、多くの利点があるため、非常に人気があります。 それでも、投資家はリスクがないわけではないことを心に留めておく必要があります。 リスクを理解し、それらを回避するための計画を立てれば、ETFのメリットを最大限に活用できます。