製造業データが株価を上昇

主な動き

私のお気に入りの経済レポートの1つは、製造業の業界団体である米サプライマネジメント協会によって作成されています。 と呼ばれる購買マネージャーの毎月の調査 購買担当者指数 （PMI）は、現在の活動と購入者の将来への期待を要約するので便利です。

PMIレポートは、単なる定量的なスループットではなく、メーカーの感情を測定するため、重要です。 メーカーが現在順調に進んでいるが、すぐに景気後退が予想される場合は、PMIレポートに表示されます。 将来について質問するため、他の製造データの測定値よりも大幅に遅れる傾向があります。

ほとんどの経済圏には、CaixinManufacturingPMIと呼ばれる中国の製造業者を対象とするIHSMarkitによって作成されたバージョンを含むPMIレポートのバージョンがあります。 そのレポートは日曜日にリリースされ、メーカーが当初の予想よりもはるかに前向きであったことを示しました。 これは、中国物流購買連盟が土曜日に発表した中国の同様のPMIレポートと一致していました。

中国の製造業感情は昨年11月にマイナスの領域に流れ込んだため、週末のPMIレポートは、株価と商品価格の重要な変化と見なされていました。 石油は予想通りに回復し、中国の株価指数は急上昇し、米国の主要株価指数も今日は上昇しました。

次のグラフでわかるように、 上海総合 インデックスはそのから抜け出しました ペナント 統合パターンと今日の強気市場に参入しました。 私は先週、これと同じインデックスが壊れた場合の潜在的な危険信号として言及しました サポート. ほとんどの新興市場は中国の指数に従うべきであるため、この時点で投資家は一時的に不透明です。

S＆P 500

また、先週、S＆P500が ネックライン その 逆の頭と肩のパターン. その時点から指数が上昇した場合、短期的には価格が上昇し続ける可能性が高くなります。 この分析は、逆の頭と肩の成功率の歴史的研究に基づいていました ネックラインの再テストを含むパターンとネックラインを再テストしなかったパターン ブレイクアウトポイント。

私の意見では、今日の技術は良さそうですが、それでも多少注意を払うことは理にかなっています。 第1四半期の収益シーズンは4月14日近くに始まり、投資家は 営業利益、ほぼ一年の間悪化している。 価格が上昇し続けたとしても、トレーダーはS＆P500の2,900から2,950近くの過去最高値で利益を得る機会を探していると思います。

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リスク指標–ハイイールド債

中国株の反転により、今日、他のリスク指標がはるかに良く見えます。 実際、私の唯一の懸念の1つは、 高利回り （HY）債券は、今日、株式に比例した動きを示していません。 いわゆる「投資適格「債券、ハイイールド債は、小型株のように機能します。 ただし、多くの場合、HY投資家は潜在的な市場の弱点を特定し、株式投資家よりもかなり前に売り始めます。

次のiSharesiBoxx$ High Yield社債ETFのチャートでわかるように（HYG）、HYの投資家は、昨年の第4四半期に株式市場が販売したよりも早く販売を開始しました。 私の経験では、HY投資家からの早期警告は、 クマ市場、したがって、この比較は定期的に確認するのに適しています。

ここでの私の懸念は覚えておく価値がありますが、ハイイールド債のパフォーマンスの低さは、非常に多くの債券ファンドが行くことによって歪められています。元配当" 今日。 元の日付はその日です 債券ファンド 株式は、数日以内に株主に分配される次の配当金の支払いなしで取引されています。 株式とETFの株式は通常、期日までに予想される配当額だけ下落します。 ボラティリティ.

しかし、配当の問題を考慮しても、ハイイールド債は私が今日予想していたよりもマイナスでした。 ある日はトレンドになりません。 投資家は今のところ疑念の恩恵を市場に与えることができると思いますが、HY市場のようなリスク指標を注意深く見守る必要があります。

サイドノート：配当のために株式またはファンドチャートを調整するいくつかの異なる方法があります。 私の意見では、各日付のチャートを調整することが最も一貫性があり、ほとんどのチャートアプリケーションは株式と一部のファンドにそのアプローチを使用します。 ただし、ほとんどの証券会社のチャートアプリケーションは、債券ファンドのチャートを調整するために、不可解にも1年以上遅れます。 以下のHYGのチャートをブローカーや他のチャートアプリケーションのチャートと比較すると、違いにすぐに気付くはずです。 正しく調整されていない可能性のあるチャートにテクニカル分析を適用する場合は注意してください。

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結論–収益の見通し

今日のラリーは銀行とメーカーにとって特に良かった。 長期金利は上昇し、銀行マージンの短期見通しを改善するのに役立つ可能性があります。 この傾向が続くと、大手銀行が第1ラウンドの報告を行うため、収益シーズンの見通しを改善するのにも役立つ可能性があります。

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