災難の呼びかけとは何ですか？

災難の呼びかけとは何ですか？

災害コールは、投資家の保護手段です。 モーゲージ担保証券 （CMO）基礎となる住宅ローンのデフォルトまたは前払いが、投資によって生成されたキャッシュフローを中断させる恐れがある場合にトリガーされます。

基礎となる担保によって生み出されたキャッシュフローが、予定された元本および利息の支払いを支払うのに十分でない場合、発行者はCMOの一部を除却します。 この措置は、主に発行者の再投資リスクを軽減することを目的としています。

災害コールは、「クリーンアップコール」と呼ばれることもあります。

災難の呼びかけを理解する

CMOは、住宅ローンのプールに裏打ちされた証券です。 これらの製品は、 不動産抵当投資コンジット （レミック）。

住宅購入者に直接住宅ローンを提供する銀行は、それらの住宅ローンを投資会社に全額から割引価格で販売します。 それは銀行が再び貸し出すための現金を清算します。 住宅ローンを購入する企業は、CMOとして投資家に販売するためにそれらをパッケージ化します。

投資家は、住宅ローンを組成または購入することなく、住宅ローンからのキャッシュフローにアクセスするためにCMOを購入します。 CMOは、借り手が住宅ローンを返済するときに収入を得て、返済が担保として機能します。

災害コール条項は、CMO投資家のリスクを軽減し、中断のないキャッシュフローを保証します。

これは、CMOで使用される保護の1つのタイプにすぎません。 その他には 過剰担保 とプール保険。

災害コールは、デフォルトの損失に対する保護が制限されているセカンドリーン住宅ローンで構成されたCMOで使用される場合があります。 従来の固定金利の住宅ローンの場合、過剰担保は、基礎となる住宅ローンのプールに十分な保護を提供する可能性があります。

債券の災難の呼びかけ

災害コールは、地方債でも時折使用されます。 この場合、それはタイプです 特別な償還 規定。

たとえば、災害コールは、資金を調達するために発行された地方債からの失われた収入を相殺するために使用される場合があります。 後に重大な被害を被り、収入を生み出す能力を制限するコミュニティ施設の建設 保証金を返済します。

この種の災害の呼びかけは、 大惨事の呼びかけ.

災難の呼びかけの例

会社Aが1,000万ドルのCMOを発行し、基礎となる住宅ローンの利息と元本の支払いから毎月500,000ドルを生成するとします。

かなりの数の住宅ローン保有者は、ローンをデフォルトするか、全額前払いします。 CMOは、投資家に支払うのに十分な収入を生み出していません。

その後、A社は投資家に支払うためにCMOの一部を退職するよう要求される可能性があります。