弾丸取引とは何ですか？

弾丸取引とは何ですか？

弾丸という用語 取引 を必要とするローンを指します 主要な 残高は、その存続期間にわたって分割払いではなく、成熟したときに全額支払われる必要があります。 借り手は、少なくとも最終的な元本の支払いが必要になるまで、弾丸ローンの存続期間中の利息の支払いのみをカバーする必要があります。 満期時の元本の支払いは、一括払いと呼ばれます。

弾丸トランザクションのしくみ

大多数の ローン 契約には元本の返済が必要であり、 興味 時間とともに。 したがって、住宅所有者が住宅ローンを持っている場合、貸し手は 償却する ローン期間（たとえば30年）の元本残高は、ローンの利息支払いに基づいて考慮されます。 金利. 借り手は、残高が全額返済されるまで定期的に支払う責任があります。 しかし、すべてのローンが同じように機能するわけではありません。

上記のように、弾丸取引では、借り手は元本残高の全額を 満期日. 弾丸トランザクションには2つ以上の可能性があることに注意することが重要です トランシェ、トランシェが異なれば満期や金利も異なります。 元本残高が支払われるまで、彼らは利息を支払うだけです。

弾丸取引を必要とする住宅ローンは、 バルーン住宅ローン. 15年で満期となる住宅ローンやその他のローンは、15年の弾丸と呼ばれます。 弾丸取引は、 ベーシスポイント （BPS）などのベンチマークを超える 米国債. 投資家は、弾丸取引に投資するための証明書を購入できます。

弾丸ローンはによって返済することができます 借り換え またはローンを返済するのに十分な現金を稼ぐことによって。 これらのローンはのための良いオプションです フランチャイジー 所有するための全費用をカバーするのに十分なお金をすぐに持っていないかもしれない人

フランチャイズ. 弾丸取引により、彼らは事業を通じてキャッシュフローを開発し、満期になったときに債務を返済するのに十分な貯蓄をすることができます。

その他の場合、企業は弾丸ローンを使用して開発することがあります 運転資金 機器の購入や買収の資金調達など、さまざまな用途に使用されます。 リボルビングローンとタームローンは、弾丸取引として構成することができます。

借り手は満期前に利息を支払う必要があるだけですが、弾丸取引は非常に多くなる可能性があります リスキーな 貸し手のために。 それは借り手がそうする可能性が高いからです ディフォルト プリンシパルの期日が来るとき。 借り手が債務不履行に陥った場合、貸し手は元本を返済できない可能性があります。

特別な考慮事項

NS 弾丸の絆 は、全期間にわたって債券を償却するのではなく、満期日に元本の全額が一度に支払われる債務証書です。 弾丸債は発行者が早期に償還することはできません。 呼び出し不可. このため、発行者の金利エクスポージャーが高いため、弾丸債は比較的低い金利を支払う可能性があります。

弾丸取引の価格設定は次のように機能します。 まず、各期間の合計利息支払いを集計し、それらに割り引く必要があります 現在価値 （PV）。 これは、次の式を使用して行われます。

• PV = Pmt /（1 +（r / 2））^（p）

どこ：

• PV =現在価値
• Pmt =その期間の合計支払い
• r =債券利回り
• p =支払い期間

たとえば、額面価格が1,000ドルの弾丸債を想像してみてください。 NS 債券利回り 5％、その クーポンレート は3％であり、債券は5年間にわたって年に2回クーポンを支払います。 この情報を考慮すると、15ドルのクーポン支払いが行われる9つの期間と、15ドルの1つの期間（最後の期間）があります。 クーポン 支払いが行われ、1,000ドルの元本が支払われます。

上記の式を使用して、私たちはの寿命の間に支払いを決定することができます つなぐ 以下の表に概説されているように：

限目	計算	現在価値
1	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1)	$14.63
2	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2)	$14.28
3	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (3)	$13.93
4	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4)	$13.59
5	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5)	$13.26
6	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6)	$12.93
7	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7)	$12.62
8	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8)	$12.31
9	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9)	$12.01
10	$1,015 / (1 + (5% / 2)) ^ (10)	$792.92

これらの10の現在価値を合計すると、債券の価格である912.48ドルになります。 元本残高は、最後の期間（弾丸取引の特徴）を除いて、どの時点でも返済されないことに注意してください。