6つのステップで取引するための適切なオプションを選択してください

オプションを使用して、単純な売買から、蝶やコンドルなどの名前の複雑なスプレッドまで、さまざまな取引戦略を実装できます。 さらに、オプションは、幅広い株式、通貨、商品、 上場投資信託、および先物契約。

多くの場合、数十があります 行使価格 オプションの初心者に課題をもたらす可能性のある、各資産に利用可能な有効期限。 利用可能な選択肢が多すぎるため、適切なオプションを特定することが困難な場合があります。 トレード。

適切なオプションを見つける

まず、オプションを使用して取引する金融資産（株式、商品、ETFなど）を既に特定していることを前提としています。 あなたはこれを選んだかもしれません 原資産 を使って ストックスクリーナー、独自の分析を採用するか、サードパーティの調査を使用します。 選択方法に関係なく、取引する原資産を特定したら、適切なオプションを見つけるための6つのステップがあります。

1. 投資目標を策定します。
2. リスクと報酬の見返りを決定します。
3. を確認してください ボラティリティ.
4. イベントを特定します。
5. 戦略を立てる。
6. オプションパラメータを確立します。

6つのステップは、取引のための特定のオプションを簡単に選択できるようにする論理的思考プロセスに従います。 これらの各ステップの内容を詳しく見ていきましょう。

1. オプションの目的

投資を行う際の出発点はあなたです 投資目的、オプション取引も例外ではありません。 オプション取引でどのような目的を達成したいですか？ 原資産の強気または弱気の見方を推測することですか？ それとも ヘッジ あなたが重要なポジションを持っている株式の潜在的な下振れリスク？

オプションプレミアムの販売から収入を得るために取引を行っていますか？ たとえば、は戦略の一部です

カバードコール 既存の株式ポジションに対して、またはあなたは プットを書く あなたが所有したい株に？ オプションを使用して収入を生み出すことは、投機やヘッジのためにオプションを購入することとは大きく異なるアプローチです。

あなたの最初のステップは、それが次のステップの基礎を形成するので、取引の目的が何であるかを定式化することです。

2. リスク/報酬

次のステップはあなたを決定することです リスクと報酬 ペイオフ。これは、リスク許容度またはリスクへの意欲に依存する必要があります。 あなたが保守的な投資家またはトレーダーである場合、プットを書く、または大量のディープを購入するなどの積極的な戦略 お金から（OTM） オプションはあなたに適していないかもしれません。 すべてのオプション戦略には明確に定義されたリスクと報酬のプロファイルがあるため、それを完全に理解するようにしてください。

3. ボラティリティを確認する

暗黙のボラティリティyはオプションの価格の最も重要な決定要因の1つであるため、検討しているオプションのインプライドボラティリティのレベルをよく読んでください。 インプライドボラティリティのレベルを株式のボラティリティと比較します 過去のボラティリティ これはオプション取引/戦略を特定する上で重要な要素となるため、幅広い市場におけるボラティリティのレベル。

インプライドボラティリティは、他のトレーダーが株式が大きく動くことを期待しているかどうかを知ることができます。 インプライドボラティリティが高いと押し上げられます 保険料、ボラティリティが増加し続けることはないとトレーダーが考えていると仮定して、オプションを書くことをより魅力的にします（これはオプションが存在する可能性を高める可能性があります 運動した). インプライドボラティリティが低いということは、オプションプレミアムが安いことを意味します。これは、原株がオプションの価値を高めるのに十分な動きをすることをトレーダーが期待する場合に、オプションを購入するのに適しています。

4. イベントを特定する

イベントは、市場全体と株式固有の2つの大きなカテゴリに分類できます。 市場全体のイベントは、次のような幅広い市場に影響を与えるイベントです。 連邦準備制度の発表 および経済データのリリース。 株式固有のイベントは、収益レポート、製品の発売、 スピンオフ.

イベントは、実際に発生する前にインプライドボラティリティに大きな影響を与える可能性があり、イベントが発生すると株価に大きな影響を与える可能性があります。 それで、重要なイベントの前にボラティリティの急上昇を利用したいですか、それとも物事が落ち着くまで傍観者を待ちたいですか？

原資産に影響を与える可能性のあるイベントを特定することは、オプション取引の適切な時間枠と有効期限を決定するのに役立ちます。

5. 戦略を立てる

前のステップで実行された分析に基づいて、あなたは今あなたの投資目的を知っています、望ましい リスクと報酬の見返り、暗黙的および過去のボラティリティのレベル、および基礎となる可能性のある主要なイベント 資産。 4つのステップを実行すると、特定のオプション戦略を特定するのがはるかに簡単になります。

たとえば、あなたがかなりの株式ポートフォリオを持つ保守的な投資家であり、 企業が四半期収益の報告を開始する前に、プレミアム収入を獲得します。 月。 したがって、カバードコールを選択できます ライティング戦略、ポートフォリオ内の一部またはすべての株式にコールを書き込む必要があります。

別の例として、あなたが 積極的な投資家 ロングショットが好きで、市場が6か月以内に大幅な下落に向かっていると確信している場合は、主要な株価指数のプットを購入することを決定できます。

6. パラメータを確立する

実装する特定のオプション戦略を特定したので、あとは有効期限、行使価格、オプションなどのオプションパラメータを確立するだけです。 デルタ. たとえば、有効期限が可能な限り長く、コストが可能な限り低い通話を購入したい場合は、アウトオブザマネー通話が適している可能性があります。 逆に、デルタが高い通話が必要な場合は、インザマネーオプションをお勧めします。

これらの手順を使用した例

これは、6つのステップが異なるタイプのトレーダーによって使用される2つの架空の例です。

保守的な投資家がマクドナルドの1,000株を所有しているとしましょう（MCD）そして、今後数か月で在庫が5％以上減少する可能性を懸念しています。 投資家は株式を売却することを望んでいませんが、起こりうる下落に対する保護を望んでいます。

• 目的：現在のマクドナルドの持ち株（1,000株）におけるヘッジの下振れリスク。 株式（MCD）は161.48ドルで取引されています。
• リスク/報酬：投資家は、それが定量化可能である限り、少しのリスクを気にしませんが、引き受けることを嫌います 無制限のリスク.
• ボラティリティ：ITMのインプライドボラティリティ プットオプション （行使価格165ドル）は、1か月のプットで17.38％、3か月のプットで16.4％です。 によって測定される市場のボラティリティ CBOEボラティリティインデックス（VIX）、は13.08％です。
• イベント：投資家は、マクドナルドの収益レポートを超えて拡張するヘッジを望んでいます。 収益は2か月強で発生します。つまり、オプションは約3か月延長する必要があります。
• ストラテジー：原株の下落のリスクをヘッジするためにプットを購入します。
• オプションパラメータ：3か月の165ドルの行使価格のプットは7.15ドルで利用可能です。

投資家は過去の収益の株式ポジションをヘッジしたいので、3か月の165ドルのプットを購入します。 MCDの1,000株をヘッジするためのプットポジションの総コストは7,150ドルです（7.15ドルx1契約あたり100株x10契約）。 この費用には手数料は含まれていません。

株式が下落した場合、プットオプションの利益が株式の損失を相殺する可能性が高いため、投資家はヘッジされます。 株価が横ばいで取引されている場合 変更なし プットが期限切れになる直前の$ 161.48で、プットは 本質的価値 3.52ドル（165ドル-161.48ドル）の、これは投資家がポジションを閉じるためにプットを売ることによってプットに投資された金額の約3,520ドルを取り戻すことができることを意味します。

株価が165ドルを超えると、投資家は1,000株の価値の増加で利益を得ますが、オプションで支払われた7,150ドルは没収されます。

さて、積極的なトレーダーがバンクオブアメリカの見通しに強気であると仮定します（BAC）そしてオプション取引戦略を実装するために1,000ドルを持っています：

• 目的：バンクオブアメリカで投機的な電話を購入します。 株式は30.55ドルで取引されています。
• リスク/報酬：投資家は1,000ドルの投資全体を失うことを気にしませんが、潜在的な利益を最大化するために可能な限り多くのオプションを取得したいと考えています。
• ボラティリティ：OTMコールオプション（行使価格$ 32）のインプライドボラティリティは、1か月のコールで16.9％、4か月のコールで20.04％です。 CBOEボラティリティ指数（VIX）で測定された市場のボラティリティは13.08％です。
• イベント：なし、会社は収益を上げたばかりなので、次の収益発表までに数ヶ月かかります。 投資家は現在、収益には関心がありませんが、株式市場は今後数か月で上昇すると考えており、この株式は特に好調であると考えています。
• ストラテジー：株価の急騰を推測するためにOTMコールを購入します。
• オプションパラメータ：BACでの4か月の$ 32通話は$ 0.84で利用でき、4か月の$ 33通話は$ 0.52で提供されます。

投資家はできるだけ多くの安い通話を購入したいので、4か月の33ドルの通話を選択します。 手数料を除いて、19の契約またはそれぞれ0.52ドルが購入され、988ドル（19 x0.52ドルx100 = 988ドル）の現金支出と手数料がかかります。

最大ゲインは理論的には無限大です。 グローバルバンキングの場合 コングロマリット 来て、バンクオブアメリカを今後数か月で40ドルで買収することを提案し、33ドルのコールはそれぞれ少なくとも7ドルの価値があり、オプションポジションは13,300ドルの価値があります。 取引の損益分岐点は33ドル+0.52ドル、つまり33.52ドルです。

33ドルの行使価格は、株価の現在の価格より8％高いことに注意してください。 投資家は、価格が今後4か月で少なくとも8％上昇する可能性があることを確信している必要があります。 価格が満期時に33ドルの行使価格を上回っていない場合、投資家は988ドルを失っています。

結論

行使価格と有効期限の範囲が広いため、経験の浅い投資家がゼロにするのは難しいかもしれませんが 特定のオプションについて、ここで概説する6つのステップは、オプションの選択に役立つ可能性のある論理的思考プロセスに従います。 トレード。 目的を定義し、リスク/報酬を評価し、ボラティリティを調べ、イベントを検討し、戦略を計画し、オプションのパラメーターを定義します。