投資信託対。 ヘッジファンド：違いは何ですか？
投資信託対。 ヘッジファンド：概要
両方 ミューチュアルファンド と ヘッジファンド 分散投資を通じてリターンを達成することを目的として、プールされたファンドから構築されたマネージドポートフォリオです。 この資金のプールは、マネージャーまたはマネージャーのグループが複数の投資家からの投資資本を使用して、特定の戦略に適合する証券に投資することを意味します。
投資信託は、個人投資家や機関投資家向けにさまざまなオプションを備えた機関投資家によって提供されます。 ヘッジファンドは、富裕層の投資家を対象としています。 これらのファンドは、投資家が特定の認定された特性を満たすことを要求します。
重要なポイント
- 投資信託は、一般に提供され、毎日の取引に利用できる規制された投資商品です。
- ヘッジファンドは、認定投資家のみが利用できる民間投資です。
- ヘッジファンドは、投資家により高いリターンを達成することを目的として、よりリスクの高い投資戦略を使用することで知られています。
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ミューチュアルファンドとヘッジファンドの違い
ミューチュアルファンド
投資信託は、投資業界では一般的に知られています。 最初の投資信託は1924年に作成され、MFSインベストメントマネジメントによって提供されました。それ以来、投資信託は大きく進化し、投資家にパッシブとアクティブの両方のマネージド投資の幅広い選択肢を提供しています。
パッシブファンドは、投資家に低コストでターゲットを絞った市場エクスポージャーのインデックスに投資する機会を提供します。 アクティブファンドは、プロのポートフォリオファンド管理のメリットを提供する投資商品を提供します。 リサーチの巨人であるInvestmentCompany Institute（ICI）は、12月の時点で次のように述べています。 2019年31日、21.3兆米ドルを占める7,945の投資信託がありました 運用資産 （AUM）。
証券取引委員会は、1933年証券法と1940年投資会社法の2つの規制指令を通じて投資信託を包括的に規制しています。1933年証券法では、投資家の教育と透明性に関する目論見書を文書化する必要があります。
1940年の法律は、オープンエンド型ファンドまたはクローズドエンド型ファンドのいずれかに該当するミューチュアルファンド構造化の枠組みを提供します。
オープンエンド型とクローズドエンド型の両方のミューチュアルファンドは、金融市場の取引所で毎日取引されています。 オープンエンド型ファンドは、さまざまな手数料と販売負荷を持つさまざまな株式クラスを提供します。 これらのファンドは、取引終了時に、純資産価値（NAV）で毎日価格設定されます。
クローズドエンド型ファンドは、一定数の株式を提供します 新規株式公開 （IPO）。 彼らは株式のように取引日を通して取引します。 投資信託はすべてのタイプの投資家が利用できます。 ただし、一部のファンドには、ファンドに応じて250ドルから3,000ドル以上の範囲の最小投資要件が適用される場合があります。
一般的に、投資信託は特定の戦略に基づいて証券を取引するために管理されます。 戦略の複雑さはさまざまですが、ほとんどの投資信託はオルタナティブ投資やデリバティブに大きく依存していません。 これらのリスクの高い投資の使用を制限することにより、大衆投資家により適したものになります。
2021年3月7日現在のInvestmentNewsによると、3つの最大の投資信託資産運用会社は次のとおりです。
- ヴァンガード、ミューチュアルファンドの総資産は3.4兆ドル
- 忠実度、1.9兆ドルの投資信託資産の合計
- アメリカのファンド、1.6兆ドルの投資信託資産の合計
ヘッジファンド
ヘッジファンドは、ミューチュアルファンドと同じ基本的なプールファンド構造を持っています。 ただし、ヘッジファンドは個人的にのみ提供されます。 通常、彼らは投資家のより高いリターンを目標としてより高いリスクポジションを取ることで知られています。 そのため、オプション、レバレッジ、ショートセル、およびその他の代替戦略を使用する場合があります。
全体、 ヘッジファンド 通常、ミューチュアルファンドのカウンターパートよりもはるかに積極的に管理されています。 多くの人が世界的に循環的な立場を取るか、下落している市場で利益を達成しようとしています。
投資信託と同じ投資コンセプトに基づいて構築されていますが、ヘッジファンドの構造と規制は大きく異なります。 ヘッジファンドは個人的に投資を提供するため、認定投資家のみを含める必要があり、ファンド構造を構築することができます。 1933年証券法のレギュレーションDは、 認定投資家 プライベートヘッジファンドで。
認定投資家は、金融市場への投資に関する高度な知識を持っていると見なされ、通常、標準的な投資家よりもリスク許容度が高くなります。 これらの投資家は、潜在的により高いリターンを獲得する機会のために投資信託投資家に提供される標準的な保護を回避することをいとわない。 プライベートファンドとして、ヘッジファンドは通常、 階層型パートナーシップ構造 これには、ゼネラルパートナーとリミテッドパートナーが含まれます。
ヘッジファンドの私的な性質により、投資規定と投資家の条件に大きな柔軟性がもたらされます。 そのため、ヘッジファンドはミューチュアルファンドよりもはるかに高い手数料を請求することがよくあります。 また、さまざまなロックアップ期間と償還手当により、流動性が低下する可能性があります。
一部のファンドは、ファンドのポートフォリオの潜在的な売却から投資家を保護するために、不安定な市場期間中に償還を閉じることさえあります。 全体として、ヘッジファンドの投資家はファンドの戦略リスクと管理条件を完全に理解することが重要です。 これらの条件は、投資信託の目論見書のように公表されていません。 代わりに、ヘッジファンドは私募覚書、限定されたパートナーシップまたは運営契約、および彼らの運営を管理するためのサブスクリプション文書に依存しています。
2018年5月現在の「BusinessInsider.com」によると、3つの最大のヘッジファンドマネージャーは次のとおりです。
- ブリッジウォーターアソシエイツ
- AQRキャピタルマネジメント
- ルネサンステクノロジーズ
アドバイザインサイト
レベッカ・ドーソン
シルバーベネットファイナンシャル、 カリフォルニア州ロサンゼルス
ヘッジファンドとミューチュアルファンドの主な違いは、償還条件です。 投資信託の投資家は、任意の営業日にユニットを償還し、その日のNAV（純資産価値）を受け取ることができます。 一方、ヘッジファンドは流動性がはるかに低い傾向があります。 毎週または毎月の償還を提供するものもあれば、四半期または毎年の償還のみを提供するものもあります。 多くのヘッジファンドはロックアップ期間を課しており、そこではお金をまったく引き出すことができません。 最近の金融危機などの市場のボラティリティの期間中、いくつかのヘッジファンドは実際に ファンドの潜在的な投売りから残りの投資家を保護するために、償還を完全に停止しました ポートフォリオ。 償還権を完全に理解するには、ヘッジファンドの募集覚書を注意深く読むことが重要です。
パフォーマンスの比較
インデックスは、さまざまな市場セクターおよびセグメントのパフォーマンスを測定するための最良の方法の1つを提供します。 ヘッジファンドのパフォーマンスの詳細は公開されていないため、 S＆P 500に対するヘッジファンドのインデックスを作成して、ヘッジファンドの比較に関連するパフォーマンス指標を理解します。 標準 ミューチュアルファンド.
料金 パフォーマンスの比較にも大きな役割を果たします。 投資信託の運用手数料は、約0.05％から5％以上の範囲であることが知られています。 ヘッジファンドは通常、2％の管理手数料と20％の成功報酬を含む「220の手数料」として知られているものを統合します。
2019年3月5日現在のインデックスのパフォーマンスは、S＆P 500とヘッジファンドリサーチインデックス®（HFRI）ファンド加重複合インデックスの年間総収益を示しています。
| 索引 | 1年 | 3年 | 5年間 |
| HFRIファンド加重複合指数 | -3.62% | 5.04% | 2.94% |
| S＆P 500 | 3.77% | 11.77% | 8.31% |