モーゲージ担保証券（CMO）と 住宅ローン担保証券（MBS）：違いは何ですか？
モーゲージ担保証券（CMO）と 住宅ローン担保証券（MBS）：概要
モーゲージ担保証券（MBS）とモーゲージ担保証券（CMO）は、モーゲージ担保証券を担保として使用するさまざまな種類の資産担保証券です。 証券は流通市場で取引される投資です。 モーゲージ担保証券はMBSの一種であり、リスク分類に基づいてトランシェに分けられます。
重要なポイント
- モーゲージ担保証券（CMO）は、住宅ローンをまとめて1つの投資として販売し、満期とリスクのレベル順に並べたMBSの一種です。
- モーゲージ担保証券、またはMBSは、モーゲージローンのプールの利息の額を表す一種の資産担保証券です。
モーゲージ担保証券
「モーゲージ担保証券」は資産担保証券を表す広義の用語ですが、モーゲージ担保証券はより具体的なクラスのモーゲージ担保証券です。 NS CMO は、リスクと満期日に基づいてカテゴリーに分類されるMBSの一種です。 CMOには、住宅ローンを特別目的事業体にプールし、そこから証券のさまざまなトランシェを投資家に販売することが含まれます。
たとえば、CMOトランシェの1つのタイプは、Zトランシェまたは発生主義債券です。 これは、他のすべてのトランシェが支払われるまで利息や支払いを受け取らないため、CMOの最もリスクの高いトランシェの1つです。
一部の投資家は、住宅ローンのキャッシュフローにアクセスできることを望んでいるが、実際の住宅ローンの組成や購入に責任を負う必要がないため、CMOへの投資を好みます。 ヘッジファンド、銀行、保険会社、投資信託は、CMOの最大の購入者の1つです。
モーゲージ担保証券とモーゲージ担保証券により、関心のある投資家は住宅ローンを売買することなく住宅ローン業界から経済的に利益を得ることができます。
住宅ローン担保証券
NS MBS は、住宅ローンのプールの利息の額を表す資産担保証券の一種です。 たとえば、投資銀行が住宅ローンブローカーから住宅ローンを購入し、不動産所有者にお金を貸したとします。 したがって、投資銀行はこれらの不動産所有者への貸し手になり、彼らの住宅ローンの支払いは銀行に送られます。
次に、投資銀行は住宅ローンを保有する特別目的事業体または法人を設立します。 投資銀行は特別目的事業体を株式に分割し、投資家への販売を開始します。 個々の共有はMBSとして知られています。