株式間の合併の定義

株式対株式の合併とは何ですか？

株式間の合併は、ある会社の株式が次の期間中に別の会社と交換されたときに発生します。 取得. トランザクションが承認された場合、および承認された場合、 株主 対象会社の株式を買収会社の株式と交換することができます。 これらの取引（通常は株式と現金の組み合わせとして実行されます）は、買収企業が追加の資金を調達する必要がないため、より安価で効率的です。 資本.

株式間の合併を理解する

買収会社が合併や買収のために受け取る資産に対して支払うことができるさまざまな方法があります。 NS アクワイアラー 対象会社のすべての株式に対して現金を全額支払うことができ、各株主に各株式に対して指定された金額を支払うことができます。 あるいは、取得者は、指定された方法に従って、対象会社の株主に自己株式を提供することができます。 転換率. したがって、株主が所有する対象会社の株式1株につき、株主は取得会社のX株を受け取ることになります。 買収は、現金と株式を組み合わせて、またはすべてを使用して行うことができます 株式報酬、これは株式対株式の合併と呼ばれます。

株式合併の例

株式対株式の合併は、合併または買収の過程で発生する可能性があります。 たとえば、A社とE社は、1対2の株式合併を行う契約を結んでいます。 E社の株主は、プロセスで現在所有している2株ごとにA社の1株を受け取ります。 E社の株式は取引を停止し、 発行済株式 合併が完了した後、A社の株価が新たに合併された事業体の将来の収益見通しに関する市場の評価に依存する場合、A社の株価は上昇します。

株式間の合併が完全に行われることはめったにありません。 通常、取引の一部は株式間の合併によって完了し、残りは現金およびその他の同等物によって完了します。

株式対株式の合併と株主

合併が株式の株式である場合、買収会社は、一定数の株式の支払いを 対象会社 対象会社の全株式と引き換えに。 対象会社が（指定された換算比率を含む）オファーを受け入れる場合、買収会社はに証明書を発行します。 対象会社の株主は、現在の株式を、取得会社の比例数を取得する権利と交換する権利を与えます。 株式。 買収会社は、対象会社の転換株式すべてに株式を提供するために、（発行済み株式総数に加えて）新株を発行します。

もちろん、このアクションは電流の希釈を引き起こします 株主資本、同じ会社の発行済み株式総数が増えたため。 ただし、同時に、買収会社は対象会社の資産および負債をすべて取得するため、 希釈. 合併が有益であり、十分なものを提供する必要がある場合 相乗効果、現在の株主は、長期的には、対象会社の資産によって提供される追加の評価から利益を得るでしょう。

特別な考慮事項

株式対株式の合併は、従来の現金対株式の合併よりも効率的で複雑さが少ないため、企業にとって魅力的です。 さらに、合併に関連するコストは、従来の合併をはるかに下回っています。

さらに、株式間の取引は買収会社のキャッシュポジションに影響を与えないため、より多くの資本を調達するために市場に戻る必要はありません。 会社の買収には費用がかかる可能性があります—買収者は短期的に発行しなければならない場合があります ノート また 優先株 十分な資本がない場合は、収益に影響を与える可能性があります。 株式間の合併を開始すると、企業はこれらの措置を講じることができなくなり、時間とお金の両方を節約できます。