აქტივების მართვის კომპანიის (AMC) განმარტება

რა არის აქტივების მართვის კომპანია (AMC)?

აქტივების მენეჯმენტის კომპანია (AMC) არის ფირმა, რომელიც ინვესტირებას უწევს კლიენტებისგან თავმოყრილ თანხებს კაპიტალი იმუშაოს სხვადასხვა ინვესტიციების ჩათვლით, აქციები, ობლიგაციები, უძრავი ქონება, დაეუფლეთ შეზღუდულ პარტნიორობას, და მეტი. Ერთად მაღალი ქონების მქონე ინდივიდუალური პორტფელები, AMC მართავს ჰეჯ -ფონდებს და საპენსიო გეგმებს და - მცირე ინვესტორების უკეთ მომსახურების მიზნით - ქმნის გაერთიანებულ სტრუქტურები, როგორიცაა ურთიერთდახმარების ფონდები, ინდექსის ფონდები ან გაცვლითი ვაჭრობის ფონდები, რომელთა მართვაც მათ შეუძლიათ ერთ ცენტრალიზებულად პორტფოლიო.

აქტივების მმართველი კომპანიები კოლოქტურად მოიხსენიებიან, როგორც ფულის მენეჯერები ან ფულის მენეჯმენტის ფირმები. ის, ვინც გვთავაზობს საზოგადოებრივ ურთიერთდახმარების ფონდებს ან გაცვლითი სახსრებით (ETF), ასევე ცნობილია როგორც საინვესტიციო კომპანიები ან ურთიერთდახმარების ფონდების კომპანიები. ასეთ ბიზნესებს მიეკუთვნება Vanguard Group, Fidelity Investments, T. როუ პრაისი და მრავალი სხვა.

AMCs ზოგადად გამოირჩევიან თავიანთი ზომით, მათ მიერ მართული აქტივების რაოდენობის მიხედვით; ამის საერთო მეტრიკა არის მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები (

AUM).

AMC– ების გაგება

იმის გამო, რომ მათ აქვთ უფრო დიდი რესურსი, ვიდრე ცალკეულ ინვესტორს შეეძლო საკუთარი ხელით წვდომა, აქტივების მმართველი კომპანიები ინვესტორებს უფრო მეტს აწვდიან დივერსიფიკაცია და ინვესტიციის ვარიანტები. ამდენი კლიენტისთვის ყიდვა საშუალებას აძლევს AMC– ს გამოიყენოს მასშტაბის ეკონომიკა, ხშირად მიიღებს ფასდაკლებას მათ შესყიდვებზე. აქტივების გაერთიანება და პროპორციული ანაზღაურების გადახდა ასევე საშუალებას აძლევს ინვესტორებს თავი აარიდონ მინიმალური ინვესტიცია ხშირად მოთხოვნილი ფასიანი ქაღალდების ყიდვისას, ასევე ფასიანი ქაღალდების უფრო ფართო ასორტიმენტში ინვესტიციის შესაძლებლობა მცირე საინვესტიციო სახსრებით.

უმეტეს შემთხვევაში, AMC– ები იღებენ საფასურს, რომელიც გამოითვლება კლიენტის მიერ მართული მთლიანი აქტივების პროცენტულად. ეს აქტივების მართვის საფასური არის განსაზღვრული წლიური პროცენტი, რომელიც გამოითვლება და გადაიხდება ყოველთვიურად.

მაგალითად, თუ AMC დააკისრებს 1% წლიურ გადასახადს, ის 100,000 აშშ დოლარს მიიღებს წლიური საფასურიდან 10 მილიონი დოლარის ღირებულების პორტფელის მართვისთვის. თუმცა, ვინაიდან პორტფელის ღირებულებები ცვალებადია ყოველდღიურად და ყოველთვიურად, ყოველთვიურად გათვლილი და გადახდილი მენეჯმენტის საფასური ასევე ყოველთვიურად იცვლება.

ზემოაღნიშნული მაგალითის გაგრძელებით, თუ მომავალ წელს 10 მილიონი აშშ დოლარის პორტფელი 12 მილიონ დოლარამდე გაიზრდება, AMC დამატებით 20,000 აშშ დოლარს მიიღებს მენეჯმენტის საფასურად. პირიქით, თუ $ 10 მილიონიანი პორტფელი ბაზრის კორექტირების გამო $ 8 მილიონამდე შემცირდება, AMC- ის საფასური შემცირდება $ 20,000 -ით. ამრიგად, AUM- ის პროცენტის სახით საფასურის გადახდა ემსახურება AMC- ის ინტერესების კლიენტის ინტერესებთან შესაბამისობას; თუ AMC– ის კლიენტები წარმატდებიან, ასევე AMC, მაგრამ თუ კლიენტების პორტფელები ზარალდება, AMC– ის შემოსავლებიც შემცირდება.

AMC– ების უმეტესობამ დააწესა მინიმალური წლიური გადასახადი, როგორიცაა $ 5,000 ან $ 10,000, რათა ყურადღება გაამახვილოს კლიენტებზე, რომლებსაც აქვთ პორტფელის ზომა მინიმუმ $ 500,000 ან $ 1 მილიონი.

ზოგიერთ სპეციალიზებულ AMC– ს, როგორიცაა ჰეჯ -ფონდები, შეიძლება დააკისროს შესრულების საფასური დადგენილ დონეზე ზემოთ შემოსავლების წარმოქმნისთვის, ან რომ მიაღწიოს ნიშნულს. "ორი და ოცი"საფასურის მოდელი სტანდარტულია ჰეჯ -ფონდის ინდუსტრიაში.

როგორც წესი, AMC– ები განიხილება ყიდვის ფირმებად. ეს სტატუსი ნიშნავს, რომ ისინი ეხმარებიან მათ კლიენტებს საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღებაში, საკუთარი შიდა კვლევებისა და მონაცემთა ანალიზის საფუძველზე, ასევე იყენებენ უსაფრთხოების რეკომენდაციებს გაყიდვების ფირმებისგან.

გამყიდველი ფირმები, როგორიცაა საინვესტიციო ბანკები და საფონდო ბროკერები, პირიქით, ყიდიან საინვესტიციო მომსახურებებს AMC– ებსა და სხვა ინვესტორებს. ისინი ატარებენ ბაზრის დიდ ანალიზს, უყურებენ ტენდენციებს და ქმნიან პროგნოზებს. მათი მიზანია შექმნან სავაჭრო შეკვეთები, რომლითაც მათ შეუძლიათ დააკისრონ გარიგების საფასური ან კომისიები.

AMCs წინააღმდეგ საბროკერო სახლები

საბროკერო სახლები და აქტივების მენეჯმენტი კომპანიები მრავალმხრივ ემთხვევა ერთმანეთს. ფასიანი ქაღალდების ვაჭრობასთან და ანალიზთან ერთად, ბევრი ბროკერი ურჩევს და მართავს კლიენტის პორტფელს, ხშირად სპეციალური "კერძო ინვესტიციის" ან "სიმდიდრის მართვის" განყოფილების ან შვილობილი კომპანიის მეშვეობით. ბევრი ასევე გთავაზობთ საკუთრების ურთიერთდახმარების ფონდებს. მათ ბროკერებს ასევე შეუძლიათ იმოქმედონ როგორც კლიენტების მრჩევლები, განიხილონ ფინანსური მიზნები, რეკომენდაცია გაუწიონ პროდუქტებს და დაეხმარონ კლიენტებს სხვა გზებით.

ზოგადად, საბროკერო სახლები იღებენ თითქმის ნებისმიერ კლიენტს, მიუხედავად იმისა, თუ რა ოდენობის ინვესტიცია აქვთ მათ და ამ კომპანიებს აქვთ სამართლებრივი სტანდარტი, რომ უზრუნველყონ "შესაფერისი" მომსახურება. მიზანშეწონილი არსებითად ნიშნავს იმას, რომ სანამ ისინი მაქსიმალურად ცდილობენ სახსრების გონივრულად მართვას და კლიენტების დასახული მიზნების შესაბამისად, ისინი არ იქნებიან პასუხისმგებელი, თუ მათი კლიენტები კარგავენ ფულს.

ამის საპირისპიროდ, აქტივების მმართველი ფირმები არიან სანდო პირი ფირმები, უფრო მაღალი იურიდიული სტანდარტით. არსებითად, მინდობილები უნდა იმოქმედონ თავიანთი კლიენტების ინტერესებიდან გამომდინარე, თავიდან აიცილონ ინტერესთა კონფლიქტი ნებისმიერ დროს. თუ ისინი ამას ვერ გააკეთებენ, მათ სისხლისსამართლებრივი პასუხისმგებლობა ეკისრებათ. ისინი დიდწილად ექვემდებარებიან ამ უმაღლეს სტანდარტს, რადგან ფულის მენეჯერებს, როგორც წესი, აქვთ დისკრეციული სავაჭრო უფლებამოსილება ანგარიშებზე. ანუ მათ შეუძლიათ შეიძინონ, გაყიდონ და მიიღონ საინვესტიციო გადაწყვეტილებები თავიანთი უფლებამოსილების საფუძველზე, კლიენტთან წინასწარი კონსულტაციის გარეშე. ამის საპირისპიროდ, ბროკერებმა უნდა მოითხოვონ ნებართვა ვაჭრობის დაწყებამდე.

აქტივების მმართველი კომპანიები ჩვეულებრივ ახორციელებენ თავიანთ გარიგებებს დანიშნული ბროკერის მეშვეობით. ეს საბროკერო ასევე მოქმედებს როგორც დანიშნული მეურვე რომელიც ფლობს ან ინახავს ინვესტორის ანგარიშს. AMC– ებს ასევე აქვთ უფრო მაღალი მინიმალური საინვესტიციო ბარიერები ვიდრე საბროკერო საშუალებები და ისინი იხდიან საფასურს და არა საკომისიოს.

რეალური სამყაროს მაგალითი AMC

როგორც უკვე აღვნიშნეთ, პოპულარული ფონდების ოჯახების გამყიდველები ტექნიკურად აქტივების მმართველი კომპანიებია. ასევე, ბევრ გახმაურებულ ბანკსა და საბროკეროს აქვს აქტივების მართვის განყოფილებები, როგორც წესი, მაღალი შემოსავლის მქონე პირებისთვის ან ინსტიტუტებისთვის.

მაგრამ არის ასევე კერძო აქტივების მმართველი კომპანიები, რომლებიც არ არიან სახელები, მაგრამ საკმაოდ დამკვიდრებულნი არიან საინვესტიციო სფეროში. ერთ -ერთი ასეთი მაგალითია RMB Capital, დამოუკიდებელი საინვესტიციო და საკონსულტაციო ფირმა, რომელსაც აქვს დაახლოებით $ 8.7 მილიარდი აქტივები მართვის ქვეშ.სათაო ოფისი ჩიკაგოში, 10 სხვა ოფისი აშშ – ში და 162 თანამშრომელი, RMB– ს აქვს სხვადასხვა განყოფილება, მათ შორის:

1. RMB სიმდიდრის მენეჯმენტი მდიდარი საცალო ინვესტორებისთვის
2. RMB აქტივების მენეჯმენტი ინსტიტუციონალური ინვესტორებისთვის
3. RMB საპენსიო გადაწყვეტილებები, რომელიც ემსახურება დამსაქმებლების საპენსიო გეგმებს

ჩარლზ შვაბი მოქმედებს როგორც RMB ანგარიშების მეურვე.შვილობილი, RMB ფონდები, მართავს ექვს ურთიერთდახმარების ფონდს.