ღია ფონდის განმარტება

რა არის ღია ფონდი?

ღია ფონდი არის გაერთიანებული ინვესტორის ფულის დივერსიფიცირებული პორტფელი, რომელსაც შეუძლია შეუზღუდავი რაოდენობის აქციების გამოშვება. ფონდის სპონსორი ყიდის აქციებს პირდაპირ ინვესტორებს და გამოსყიდავს მათ ასევე. ეს აქციები ფასდება ყოველდღიურად მათი მიმდინარეობის მიხედვით წმინდა აქტივის ღირებულება (NAV). ზოგიერთი ურთიერთდახმარების ფონდი, ჰეჯ-ფონდი და გაცვლითი ვაჭრობის ფონდები (ETF) ღია ტიპის ფონდების სახეებია.

ეს უფრო ხშირია ვიდრე მათი ანალოგი, დახურული სახსრებიდა წარმოადგენს საინვესტიციო ვარიანტების საყრდენს კომპანიის მიერ დაფინანსებულ საპენსიო გეგმებში, როგორიცაა 401 (კ).

როგორ მუშაობს ღია ფონდი

ღია ფონდი გასცემს აქციებს მანამ, სანამ მყიდველებს სურთ ისინი. ის ყოველთვის ღიაა ინვესტიციებისთვის-შესაბამისად, სახელი, ღია ფონდი. აქციების შესყიდვა იწვევს ფონდს შექმნას ახალი - შემცვლელი - აქციები, ხოლო აქციების გაყიდვა მათ ბრუნვიდან გამოაქვს. აქციები ყიდულობენ და ყიდიან მოთხოვნით მათ NAV– ში. აქტივის წმინდა ღირებულების დღიური საფუძველია ფონდის ძირითადი ფასიანი ქაღალდების ღირებულება და გამოითვლება სავაჭრო დღის ბოლოს. თუ დიდი რაოდენობით აქციები იქნა გამოსყიდული, ფონდს შეუძლია გაყიდოს თავისი ინვესტიციები გაყიდვადი ინვესტორების გადახდის მიზნით.

ღია ფონდი ინვესტორებს აძლევს მარტივ, დაბალ ფასს, რომ შეაგროვოს ფული და შეიძინოს დივერსიფიცირებული პორტფელი, რომელიც ასახავს კონკრეტულ საინვესტიციო მიზანი. საინვესტიციო მიზნები მოიცავს ინვესტიციებს ზრდისა და შემოსავლებისთვის და სხვა მსხვილ ან მცირე კომპანიებში. გარდა ამისა, ფონდებს შეუძლიათ მიმართონ ინვესტიციებს კონკრეტულ ინდუსტრიებში ან ქვეყნებში. ინვესტორებს, როგორც წესი, არ სჭირდებათ ბევრი ფული ღია ფონდში შესასვლელად, რაც ფონდს ადვილად მისაწვდომს ხდის ყველა დონის ინვესტორებისთვის.

ხანდახან, როდესაც ფონდის საინვესტიციო მენეჯმენტი დაადგენს, რომ ფონდის მთლიანი აქტივები ძალიან დიდი გახდა იმისთვის, რომ დასახული მიზანი ეფექტურად შეასრულოს, ფონდი იქნება დაიხურა ახალი ინვესტორებისთვის. უკიდურეს შემთხვევაში, ზოგიერთი ფონდი დაიხურება დამატებითი ინვესტიციებისთვის არსებული ფონდის აქციონერების მიერ.

ღია ფონდები იმდენად ნაცნობია-პრაქტიკულად სინონიმი ურთიერთდახმარების ფონდების-რომ ბევრი ინვესტორი ვერ ხვდება, რომ ისინი არ არიან ერთადერთი ტიპის ფონდი ქალაქში. ამ ტიპის საინვესტიციო ფონდი კი არ არის ორიგინალური ტიპის საინვესტიციო ფონდი. დახურული ფონდები უფრო ძველია ვიდრე ურთიერთდახმარების ფონდები რამდენიმე ათეული წლით, დათარიღებულია 1893 წლით, ნათქვამია დახურული ფონდის ცენტრის თანახმად.

დახურული ფონდების სხვაობა

დახურული სახსრები იწყებს პირველადი საჯარო შეთავაზების (IPO) საშუალებით და ყიდის ღია ბაზარზე. დახურული ფონდის აქციები ვაჭრობს ბირჟაზე და უფრო ლიკვიდურია. ისინი აფასებენ გარიგებებს ფასდაკლებით ან პრემიით NAV– ზე, მიწოდებისა და მოთხოვნის საფუძველზე, სავაჭრო დღის განმავლობაში.

ვინაიდან დახურულ ფონდებს არ აქვთ ეს მოთხოვნა, მათ შეუძლიათ ინვესტიცია განახორციელონ არალიკვიდური აქციები, ფასიანი ქაღალდები ან ბაზრებზე, როგორიცაა უძრავი ქონება. დახურულმა სახსრებმა შეიძლება დააკისროს დამატებითი ხარჯები bid-ask სპრედები არალიკვიდური თანხებისთვის და არასტაბილური პრემია/ფასდაკლება NAV– სთვის. დახურული სახსრები ითხოვენ აქციების ვაჭრობას ბროკერის საშუალებით. უმეტეს შემთხვევაში, ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ შინაგანი ღირებულება ფასი პორტფელის ძირითადი აქტივების გაყიდვისას.

ღია ფონდების დადებითი და უარყოფითი მხარეები

როგორც ღია, ისე დახურულ ფონდებს მართავენ პორტფელის მენეჯერები ანალიტიკოსების დახმარებით. ორივე სახის ფონდი ამცირებს უსაფრთხოების სპეციფიკურ რისკს დივერსიფიცირებული ინვესტიციების განხორციელებით და ინვესტორების სახსრების გაერთიანების გამო დაბალი საინვესტიციო და საოპერაციო ხარჯებით.

ღია ფონდს აქვს შეუზღუდავი აქციები ფონდის მიერ და იღებს NAV ღირებულებას სავაჭრო დღის ბოლოს. ინვესტორები, რომლებიც ვაჭრობენ სამუშაო დღის განმავლობაში, უნდა დაელოდონ ვაჭრობის დასრულებას, რათა გააცნობიერონ რაიმე სახის მოგება ან ზარალი ღია ფონდიდან.

ასევე, ღია ფონდებმა უნდა შეინარჩუნონ დიდი ფულადი რეზერვები, როგორც მათი პორტფელის ნაწილი. ისინი ამას აკეთებენ იმ შემთხვევაში, თუ მათ უნდა შეხვდნენ აქციონერთა გამოსყიდვას. ვინაიდან ეს თანხები უნდა იყოს დაცული რეზერვში და არ განხორციელდეს ინვესტიცია, ღია სახსრების შემოსავალი, როგორც წესი, უფრო დაბალია. ღია ფონდები, როგორც წესი, უფრო მეტ უსაფრთხოებას უზრუნველყოფენ, ხოლო დახურული სახსრები ხშირად უფრო დიდ შემოსავალს იძლევა.

იმის გამო, რომ მენეჯმენტმა მუდმივად უნდა შეცვალოს ქონება ინვესტორების მოთხოვნილების დასაკმაყოფილებლად, ამ სახსრების მენეჯმენტის საფასური ჩვეულებრივ უფრო მაღალია, ვიდრე სხვა ფონდები. ღია ფონდების ინვესტორები სარგებლობენ უფრო დიდი მოქნილობით აქციების ყიდვა-გაყიდვაში, ვინაიდან სპონსორი ფონდის ოჯახი ყოველთვის ქმნის მათ ბაზარს.

ღია სამყაროს ფონდის რეალური სამყაროს მაგალითი

Fidelity's Magellan Fund, საინვესტიციო კომპანიის ერთ-ერთი ყველაზე ადრეული ღია ფონდი, რომელიც მიზნად ისახავს კაპიტალის გადიდებას. იგი დაარსდა 1963 წელს და 1970 -იანი წლების ბოლოს და 1980 -იან წლებში ის გახდა ლეგენდა საფონდო ბირჟის რეგულარული დამარცხებისათვის. 2021 წლის ივნისის მონაცემებით, მას ჰქონდა სიცოცხლის ანაზღაურება 16.14%.

მისი პორტფელის მენეჯერი, პიტერ ლინჩი ახლოს იყო გვართან. ფონდი იმდენად პოპულარული გახდა, ქონებამ 100 მილიარდ აშშ დოლარს მიაღწია, რომ 1997 წელს Fidelity– მ დახურა ფონდი ახალ ინვესტორებზე თითქმის ათწლეულის განმავლობაში. ის კვლავ გაიხსნა 2008 წელს.