სარისკო კაპიტალის ფონდების განსაზღვრა

რა არის სარისკო კაპიტალის ფონდები?

სარისკო კაპიტალი არის გაერთიანებული საინვესტიციო ფონდები, რომლებიც მართავენ ინვესტორების ფულს, რომლებიც ეძებენ კერძო კაპიტალის აქციებს სტარტაპები და მცირე და საშუალო ზომის საწარმოები ძლიერი ზრდის პოტენციალით. ეს ინვესტიციები ზოგადად ხასიათდება როგორც ძალიან მაღალი რისკის/მაღალი ანაზღაურების შესაძლებლობები.

წარსულში, ვენჩურული კაპიტალის (VC) ინვესტიციები ხელმისაწვდომი იყო მხოლოდ პროფესიონალი ვენჩურული კაპიტალისტებისთვის, მაგრამ ახლა აკრედიტებული ინვესტორები აქვთ უფრო დიდი უნარი მიიღონ მონაწილეობა სარისკო კაპიტალის ინვესტიციებში. მიუხედავად ამისა, VC თანხები დიდწილად მიუწვდომელია ჩვეულებრივი ინვესტორებისთვის.

საწარმოს კაპიტალის ფონდების გაგება

Სარისკო კაპიტალის (VC) არის კაპიტალის დაფინანსების ტიპი, რომელიც აძლევს მეწარმეებს ან სხვა მცირე კომპანიებს შესაძლებლობას გაზარდონ დაფინანსება სანამ დაიწყებენ მუშაობას ან დაიწყებენ შემოსავლების ან მოგების მიღებას. სარისკო კაპიტალის სახსრები არის კერძო კაპიტალი საინვესტიციო მანქანები რომლებიც ცდილობენ ინვესტიცია განახორციელონ ფირმებში, რომლებსაც აქვთ მაღალი რისკის/მაღალი ანაზღაურების პროფილები, კომპანიის ზომის, აქტივებისა და პროდუქტის განვითარების სტადიის საფუძველზე.

სარისკო კაპიტალის ფონდები ფუნდამენტურად განსხვავდება ურთიერთდახმარების ფონდებისგან და ჰეჯ -ფონდებისგან იმით, რომ ისინი ყურადღებას ამახვილებენ ძალიან კონკრეტული ტიპი ადრეული ეტაპის ინვესტიცია. ყველა ფირმას, რომელიც იღებს სარისკო კაპიტალის ინვესტიციებს, აქვს მაღალი ზრდის პოტენციალი, არის სარისკო და აქვს გრძელი საინვესტიციო ჰორიზონტი. საწარმოს კაპიტალის ფონდები უფრო აქტიურ როლს ასრულებენ მათ ინვესტიციებში, ხელმძღვანელობის გაწევით და ხშირად იკავებენ გამგეობის ადგილს. ამიტომ VC ფონდები აქტიურ და პრაქტიკულ როლს ასრულებენ მათ პორტფელში არსებული კომპანიების მენეჯმენტსა და საქმიანობაში.

სარისკო კაპიტალის ფონდებს აქვთ პორტფელის ანაზღაურება, რომლებიც ჩვეულებრივ ჰგავს a წვერა ინვესტიციისადმი მიდგომა. ამ სახსრებიდან ბევრი მცირე ფსონს დებს ახალგაზრდა სტარტაპების ფართო სპექტრზე, მიაჩნიათ, რომ მინიმუმ ერთი მიაღწევს მაღალ ზრდას და დასასრულს დააჯილდოვებს ფონდს შედარებით დიდი ანაზღაურებით. ეს საშუალებას აძლევს ფონდს შეამსუბუქოს რისკი, რომ ზოგიერთი ინვესტიცია დაიშლება.

საწარმოს კაპიტალის ფონდის ფუნქციონირება

განიხილება საწარმოს კაპიტალის ინვესტიციებიც სათესლე კაპიტალი, ადრეული საფეხურის კაპიტალი, ან გაფართოების ეტაპის დაფინანსება, რაც დამოკიდებულია ბიზნესის სიმწიფეზე ინვესტიციის მომენტში. თუმცა, მიუხედავად საინვესტიციო ეტაპისა, ყველა სარისკო კაპიტალი მუშაობს ერთნაირად.

ყველა გაერთიანებული საინვესტიციო ფონდის მსგავსად, სარისკო კაპიტალმა უნდა შეაგროვოს ფული გარე ინვესტორებისგან საკუთარი ინვესტიციების განხორციელებამდე. ა პროსპექტი გადაეცემა ფონდის პოტენციურ ინვესტორებს, რომლებიც შემდეგ ფულს უთმობენ ამ ფონდს. ყველა პოტენციურ ინვესტორს, რომლებიც იღებენ ვალდებულებას, ეძახიან ფონდის ოპერატორები და ინდივიდუალური ინვესტიციის თანხები სრულდება.

იქიდან, სარისკო კაპიტალის ფონდი ეძებს კერძო კაპიტალი ინვესტიციები, რომლებსაც აქვთ პოტენციალი წარმოქმნან დიდი პოზიტიური შემოსავალი მისი ინვესტორებისთვის. ეს ჩვეულებრივ ნიშნავს ფონდის მენეჯერს ან მენეჯერებს გადახედოს ასობით ბიზნეს გეგმები პოტენციურად მაღალი ზრდის კომპანიების ძიებაში. ფონდის მენეჯერები იღებენ საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს პროსპექტის მანდატებისა და ფონდის ინვესტორების მოლოდინის საფუძველზე. ინვესტიციის განხორციელების შემდეგ, ფონდი იღებს ყოველწლიურ მენეჯმენტის საფასურს, ჩვეულებრივ მართვის ქვეშ მყოფი აქტივების დაახლოებით 2% -ს (AUM), მაგრამ ზოგიერთ სახსარს არ შეუძლია დააკისროს საფასური, გარდა მიღებული შემოსავლების პროცენტისა. მენეჯმენტის საფასური ხელს უწყობს გენერალური პარტნიორის ხელფასებისა და ხარჯების გადახდას. ზოგჯერ, დიდი თანხების საფასური შეიძლება დაწესდეს მხოლოდ ინვესტირებულ კაპიტალზე ან შემცირდეს გარკვეული წლების შემდეგ.

საწარმოს კაპიტალის ფონდის დაბრუნება

სარისკო კაპიტალის ფონდის ინვესტორები ანაზღაურებენ პორტფელის კომპანიის გასვლისას, როგორც IPO- ს, ასევე შერწყმისა და შეძენის დროს. ორი და ოცი (ან "2 და 20") არის საერთო საფასურის შეთანხმება, რომელიც სტანდარტულია სარისკო კაპიტალსა და კერძო კაპიტალში. "ორი" ნიშნავს AUM- ის 2% -ს, ხოლო "ოცი" ეხება სტანდარტულ შესრულებას ან წახალისების საფასური ფონდის მიერ მიღებული მოგების 20% -ს გარკვეული წინასწარ განსაზღვრული ნიშნულის ზემოთ. თუ მოგება მიიღება გასასვლელიდან, ფონდი ასევე ინახავს მოგების პროცენტს - ჩვეულებრივ დაახლოებით 20% - წლიური მენეჯმენტის საფასურის გარდა.

მიუხედავად იმისა, რომ მოსალოდნელი ანაზღაურება განსხვავდება ინდუსტრიისა და რისკის პროფილის მიხედვით, სარისკო კაპიტალის სახსრები, როგორც წესი, მიზნად ისახავს შემოსავლის მთლიანი შიდა განაკვეთის დაახლოებით 30%-ს.

სარისკო კაპიტალის ფირმები და ფონდები

სარისკო კაპიტალისტები და სარისკო კაპიტალის ფირმები აფინანსებენ რამდენიმე სხვადასხვა ტიპის ბიზნესს, დაწყებული dotcom კომპანიებიდან დაწყებული ბიოტექნოლოგიური და თანმხლები ფინანსური კომპანიებით. ისინი ძირითადად ხსნიან ფონდს, იღებენ ფულს მაღალი ქონების მქონე პირებისგან, კომპანიებისგან, რომლებიც ეძებენ ალტერნატიულ ინვესტიციებს ექსპოზიცია და სხვა საწარმოს ფონდები, შემდეგ ჩადე ეს ფული უამრავ პატარა სტარტაპში, რომელიც ცნობილია როგორც VC ფონდის პორტფელი კომპანიებს.

სარისკო კაპიტალის ფონდები უფრო მეტ ფულს აგროვებენ, ვიდრე ოდესმე. ფინანსური მონაცემებისა და პროგრამული უზრუნველყოფის კომპანიის მიხედვით PitchBookსარისკო კაპიტალის ინდუსტრიამ ჩადო რეკორდული $ 136.5 მილიარდი ამერიკულ სტარტაპებში 2019 წლის ბოლოსთვის.წლიური სარისკო კაპიტალის გარიგებების საერთო რაოდენობამ შეადგინა თითქმის 11,000-რაც ისტორიაში ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია, იტყობინება PitchBook. ორი ბოლო გარიგება მოიცავდა 1.3 მილიარდი აშშ დოლარის ინვესტიციის რაუნდს Epic Games– ში, ასევე Instacart– ის 871.0 მილიონი აშშ დოლარის სერიას F. Pitchbook– მა ასევე დაასახელა სახსრების ზომის ზრდა, საშუალო ფონდის ზომა დაახლოებით 82 მილიონ დოლარამდე, ხოლო 11 ფონდმა დაასრულა წელი $ 1 მილიარდი ვალდებულებებით, მათ შორის Tiger Global- ის, Bessemer Partners- ისა და GGV- სგან.