გაერთიანებული შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი (PIRR) განმარტება
რა არის გაერთიანებული შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი (PIRR)?
გაერთიანებული შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი (PIRR) არის მთლიანი გამოთვლის მეთოდი შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი პორტფელის (IRR), რომელიც შედგება რამდენიმე პროექტისგან, მათი ინდივიდუალური ფულადი ნაკადების გაერთიანებით. ამის გამოსათვლელად, თქვენ უნდა იცოდეთ არა მხოლოდ მიღებული ფულადი ნაკადები, არამედ ამ ფულადი ნაკადების დრო. პორტფელის საერთო IRR შეიძლება გამოითვალოს ფულადი ნაკადების ამ აუზიდან.
გაერთიანებული შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი შეიძლება გამოიხატოს ფორმულის სახით:
მერრ=ნპვ=ტ=1∑თ(1+რ)ტგტ−გ0=0სად:მერრ=შიდა დაბრუნების მაჩვენებელინპვ=წმინდა მიმდინარე ღირებულებაგტ=ერთდროულად მოსალოდნელი ფულადი ნაკადები ტ
ძირითადი Takeaways
- გაერთიანებული IRR (PIRR) არის მეთოდი, რომელიც ითვლის შემოსავლების რაოდენობას თანმხლები პროექტებიდან, რომლის დროსაც IRR გამოითვლება ყველა ფულადი ნაკადის მთლიანი ფულადი ნაკადებიდან.
- გაერთიანებული IRR არის ანაზღაურების მაჩვენებელი, რომლის მიხედვითაც ყველა პროექტის დისკონტირებული ფულადი ნაკადები (წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება) ნულის ტოლია.
- გაერთიანებული IRR კონცეფცია შეიძლება გამოყენებულ იქნას, მაგალითად, კერძო კაპიტალის ჯგუფის შემთხვევაში, რომელსაც აქვს რამდენიმე ფონდი.
გაერთიანებული შიდა დაბრუნების მაჩვენებლის გაგება
დაბრუნების შიდა მაჩვენებელი (IRR) არის მეტრიკა, რომელიც გამოიყენება კაპიტალის ბიუჯეტირება პოტენციური ინვესტიციების მომგებიანობის შესაფასებლად. შემოსავლის შიდა მაჩვენებელი არის a ფასდაკლების განაკვეთი რაც ხდის წმინდა მიმდინარე ღირებულება ნულოვანი ტოლი კონკრეტული პროექტის ყველა ფულადი ნაკადის (NPV). IRR გამოთვლები ემყარება იმავე ფორმულას, რასაც NPV. გაერთიანებული IRR არის ანაზღაურების მაჩვენებელი, რომლის მიხედვითაც ყველა პროექტის დისკონტირებული ფულადი ნაკადები (წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება) ნულის ტოლია.
გაერთიანებული შიდა ანაზღაურების კურსი (PIRR) შეიძლება გამოყენებულ იქნას მთლიანი ანაზღაურების განაკვეთის საპოვნელად ერთეულისთვის, რომელიც ახორციელებს მრავალ პროექტს, ან სახსრების პორტფელისთვის, რომელთაგან თითოეული აწარმოებს საკუთარ შემოსავალს. გაერთიანებული IRR კონცეფცია შეიძლება გამოყენებულ იქნას, მაგალითად, კერძო კაპიტალის ჯგუფის შემთხვევაში, რომელსაც აქვს რამდენიმე ფონდი. გაერთიანებულ IRR– ს შეუძლია დაადგინოს საერთო IRR კერძო კაპიტალის ჯგუფისათვის და უკეთესად შეეფერება ამას მიზანია თანხების საშუალო IRR, რამაც შეიძლება მთლიანი ზუსტი სურათი არ მოგვცეს შესრულება.
PIRR წინააღმდეგ IRR
IRR გამოთვლის კონკრეტული პროექტის ან ინვესტიციის დაბრუნებას ამ პროექტთან ან ინვესტიციასთან დაკავშირებული მოსალოდნელი ფულადი ნაკადების საფუძველზე. სინამდვილეში, ფირმა ერთდროულად განახორციელებს რამდენიმე პროექტს და მან უნდა გაარკვიოს, თუ როგორ დააფინანსოს თავისი კაპიტალი მათ შორის. თანმხლები პროექტების ეს საკითხი განსაკუთრებით გავრცელებულია კერძო კაპიტალის ან სარისკო კაპიტალის ფონდებში, რომლებიც უზრუნველყოფენ კაპიტალს რამდენიმე პორტფელის კომპანიისთვის ნებისმიერ დროს. მიუხედავად იმისა, რომ თქვენ შეგიძლიათ გამოთვალოთ ცალკეული IRR თითოეული ამ პროექტისათვის, გაერთიანებული IRR დახატავს უფრო თანმიმდევრულ სურათს იმისა, რაც ხდება ყველა პროექტის ერთდროულად გათვალისწინებით.
PIRR– ის შეზღუდვები
IRR– ის მსგავსად, PIRR შეიძლება მცდარი იყოს, თუ ის იზოლირებულად გამოიყენება. საწყისი ინვესტიციის ხარჯებიდან გამომდინარე, პროექტების ჯგუფს შეიძლება ჰქონდეს დაბალი IRR, მაგრამ მაღალი NPVრაც იმას ნიშნავს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ის ტემპი, რომლითაც კომპანია ხედავს პროექტების პორტფელის ანაზღაურებას, შეიძლება იყოს ნელი, პროექტებმა ასევე შეიძლება შემატოს კომპანიას საერთო ღირებულება.
სხვა საკითხი, რომელიც უნიკალურია PIRR– ისთვის არის ის, რომ ვინაიდან ფულადი სახსრები გაერთიანებულია სხვადასხვა პროექტებიდან, მას შეუძლია დაფაროს ცუდად შესრულებული პროექტები და გაააქტიუროს მომგებიანი პროექტების დადებითი ეფექტი. ორივე ინდივიდუალური და გაერთიანებული IRR უნდა ჩატარდეს ნებისმიერი გარეგანის არსებობის დასადგენად.