როგორ მუშაობს კერძო კაპიტალის დივიდენდები

კერძო კაპიტალი არის საინვესტიციო კაპიტალის ტიპი, სადაც ფირმა, ან ჯგუფი მაღალი წმინდა ღირებულებით პირებს, ინვესტიცია ჩაუტარდეს კომპანიაში სანაცვლოდ კაპიტალი ფსონი. ეს მათ საშუალებას აძლევს ფლობდნენ კომპანიის ნაწილს და ხშირ შემთხვევაში იღებდნენ გადაწყვეტილებებს კომპანიის მომავალზე. კერძო კაპიტალი შემოიფარგლება მხოლოდ კერძო კომპანიებით, აქედან გამომდინარე სახელი. ის არ ვრცელდება საჯაროდ ვაჭრობის მქონე კომპანიებზე, რომელთა საფონდო ბირჟაზეა ჩამოთვლილი. ამ კომპანიებმა უკვე მოიპოვეს საინვესტიციო კაპიტალი საჯაროდ გამოქვეყნებით და მათი აქციების ჩამონათვლით.

თუმცა, კერძო კაპიტალი ასევე ეხება ფირმებს ან პირებს, რომლებიც ყიდულობენ დიდი რაოდენობით ა საჯარო კომპანია აქციები უმრავლესობის მფლობელობის მისაღწევად და შემდეგ საჯარო კომპანიის კერძო. როდესაც საჯარო კომპანია ხდება კერძო, ეს არის ამოღებულია საფონდო ბირჟიდან. მიზანი ყოველთვის არის მოიპოვო გავლენა და კონტროლი კომპანიაზე, შეცვალო მენეჯერული თუ ოპერატიული, იმის განზრახვით, რომ კომპანია გახადოს უკეთესი, რასაც მოჰყვება უფრო დიდი მოგება და მაღალი შემოსავალი ინვესტორები.

ინვესტორების შემოსავლების ნაწილი კერძო კაპიტალში ხდება მიღებით დივიდენდებიისევე, როგორც ამას საჯარო კომპანიის აქციონერები აკეთებენ. ეს პროცესი ცნობილია როგორც დივიდენდის კაპიტალიზაცია და მოიცავს ვალის გაზრდის პროცესს კერძო კაპიტალის აქციონერების დივიდენდის გადახდის მიზნით. დივიდენდის კაპიტალიზაცია არის საშუალება ინვესტორებმა მიიღონ ანაზღაურება აქციების გაყიდვის გარეშე, მაგრამ ეს ხშირად შეიძლება იყოს ფირმისთვის საზიანოა, რადგან მეტი ვალის აღება არის სარისკო მანევრი, თუ კომპანიას არ აქვს სტრატეგია, რომლის გადახდასაც შეძლებს უკან

მაგალითად, პეტკო 2000 წელს ტეხასის წყნარი ოკეანის ჯგუფმა პირადად მიიღო (პირველად) 600 მილიონ დოლარად. მანამდე პეტკოს შემოსავალი 90 მილიონი დოლარი ჰქონდა გრძელვადიანი სესხი. ორი წლის შემდეგ, როდესაც პეტკო კვლავ საჯაროდ გამოჩნდა, მას 400 მილიონი აშშ დოლარის ვალი დაეკისრა (2006 წელს კომპანია კვლავ კერძო გახდა). ის ბადებდა კითხვას, თუ როგორ შეიძლებოდა კომპანიის ვალის დონე ასე მნიშვნელოვნად გაიზარდოს მხოლოდ ორ წელიწადში.

დივიდენდის კაპიტალიზაცია

დივიდენდის კაპიტალიზაცია ეხება კერძო კომპანიას, რომელიც იღებს გაზრდილ დავალიანებას კერძო ინვესტორებისთვის ან აქციონერებისთვის სპეციალური დივიდენდის გადახდის მიზნით. დივიდენდის კაპიტალიზაცია ძალიან პოპულარულია. პრობლემა ის არის, რომ ისინი მხოლოდ რამოდენიმე პირს ისარგებლებენ კომპანიისთვის დავალიანების დამატებისას. ეს იწვევს სახიფათო ტერიტორიას, რადგან კაპიტალი გამოიყენება ამ სპეციალური დივიდენდის გადასახდელად, რაც ეწინააღმდეგება რეალური ბიზნესის ზრდას.

თუ ეკონომიკა გადადის რეცესია (ან უარესი), გაზრდილი დავალიანების დაბრუნება თითქმის შეუძლებელია. ამან შეიძლება პოტენციურად მიიყვანოს კომპანია გაკოტრება. თუ კრედიტორებს უნდა გადაუხადონ და ზრდა არ იყოს ფაქტორი, კომპანიას დასჭირდება თანამშრომლების გათავისუფლება, შეამციროს ანაზღაურება, დაიხუროს არასაკმარისი ადგილები, ან იპოვოს სხვა გზები ფულადი სახსრების გასათავისუფლებლად ვალი. მაშინაც კი, თუ კომპანია არ გაკოტრებულა, ის არასწორი მიმართულებით წავა.

სამწუხაროდ, როდესაც საქმე კერძო კომპანიებს ეხება, არ არსებობს იმის ცოდნა, თუ რომელია ზედმეტი. გაკოტრება შეიძლება არსაიდან წამოვიდეს. მიუხედავად იმისა, რომ ადვილი გასარკვევია, რომელი საჯარო კომპანიები არიან გადამეტებულები, მათი გამჭვირვალობის გამო უსაფრთხოებისა და გაცვლის კომისია (SEC), თქვენ ასევე შეგიძლიათ ნახოთ რომელ კომპანიებს აქვთ მდგრადი დივიდენდი ან დივიდენდი, რომელსაც შეუძლია გაიზარდოს.

Petco– ს მაგალითს რომ დავუბრუნდეთ, ეს გაკეთდა დივიდენდის კაპიტალიზაციის მიზნით, ასე რომ კერძო კაპიტალის სპონსორებსა და მენეჯმენტის გუნდებს შეეძლოთ თავიანთი ინვესტიციების ანაზღაურება. ამის მრავალი სხვა მაგალითი არსებობს კერძო სააქციო ფირმებში.

რეალური სამყაროს მაგალითები

BJ– ს საბითუმო კლუბი 2011 წელს ლეონარდ გრინმა და CVC Capital– მა დაიკავა კერძოდ 2.8 მილიარდ დოლარად. ლეონარდ გრინმა და CVC Capital– მა დივიდენდის გადახდისთვის მოითხოვეს 643 მილიონი აშშ დოლარი. ვინაიდან BJ– ს არ ჰქონდა 643 მილიონი აშშ დოლარი, მას სესხის აღება მოუწია.

2009 წელს ბანკრეტი კერძო იქნა Apax Partners– ის მიერ 570 მილიონ დოლარად. ამ მოვლენის დაწყებამდე ბანკრატს არ ჰქონდა გრძელვადიანი ვალი. ერთი წლის შემდეგ კერძო, მას ჰქონდა $ 220 მილიონი გრძელვადიანი ვალი.

2008 წელს, Restoration Hardware Holdings, Inc. (RH) შეიძინა Catterton Partners– მა 267 მილიონ დოლარად. იმ დროს მას ჰქონდა 103 მილიონი დოლარის გრძელვადიანი ვალი. როდესაც რესტავრაცია აპარატურა ჰქონდა პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO) 2012 წელს მას ჰქონდა 144 მილიონი აშშ დოლარის გრძელვადიანი ვალი.

დედააზრი

კერძო კაპიტალი ყოველთვის არ არის ისეთი, როგორიც უნდა იყოს, თუ არ დაჯილდოვდები რამოდენიმე რჩეულთაგან. მაშინაც კი, თუ თქვენ მიეკუთვნებით ამ კატეგორიას, ზოგჯერ არის მორალური საკითხი, რომელიც დაკავშირებულია იმაზე, თუ რა არის საუკეთესო კომპანიისთვის.

დივიდენდის კაპიტალიზაცია არის კერძო კაპიტალის დივიდენდის ფორმა, რომელიც მიიღწევა დამატებითი სესხების აღებით მხოლოდ შერჩეული აქციონერების გადახდის მიზნით, რათა მათ მიიღონ წინასწარი გაყიდვის მოგება. ამან შეიძლება გამოიწვიოს ზედმეტად საშუალო მდგომარეობა და გაზარდოს გაკოტრების პოტენციალი.