როგორ რეგულირდება სარისკო კაპიტალი მთავრობის მიერ?

სარისკო კაპიტალისტები და მათი კერძო ფირმები რეგულირდება აშშ -ს მიერ. ფასიანი ქაღალდების კომისია (SEC). Სარისკო კაპიტალის ექვემდებარება იმავე ძირითად რეგულაციებს, როგორც ფასიანი ქაღალდების კერძო ინვესტიციების სხვა ფორმები. სარისკო კაპიტალი არის დაფინანსების ფორმა დაფინანსების საშუალებით კერძო კაპიტალი ეს უზრუნველყოფილია ინვესტორების მიერ, რომელთაც სურთ ინვესტიცია განახორციელონ კომპანიის გრძელვადიან პოტენციალში.

ვინაიდან დიდი რაოდენობით სარისკო კაპიტალი უზრუნველყოფილია ბანკების და სხვა სადეპოზიტო დაწესებულებების მიერ, რეგულაციები, რომლებიც ბანკებმა უნდა დაიცვან, ასევე ვრცელდება ვენჩურულ კაპიტალისტებზე.

სარისკო კაპიტალისტები ეხმარებიან დააფინანსონ უფრო მაღალი რისკის მქონე დამწყები ფირმები და სხვა მცირე ბიზნესი, რომლებსაც აქვთ გრძელვადიანი ზრდის მაღალი დონის შანსი. სარისკო კაპიტალისტები ასევე ინვესტიციას ახდენენ სწრაფად მზარდ კომპანიებში, რომლებიც, როგორც ჩანს, მომდევნო წლებში შემოსავლების დაჩქარებული ზრდისთვის არიან მზად.

სარისკო კაპიტალისტები თავიანთ შემოსავალს იღებენ დიდი რაოდენობით კომპანიის აქციების მფლობელობით. კერძო წილობრივი ფირმები, როგორც წესი, უზრუნველყოფენ სარისკო კაპიტალს, თუმცა ბანკებიც არიან ჩართულნი. ვინაიდან ბევრი ინვესტიცია დამწყები ან დაუდასტურებელი კომპანიაა, ვენჩურული კაპიტალიზმი უფრო სარისკოდ ითვლება, ვიდრე ტრადიციული ინვესტიციები ინვესტიციებში.

კერძო სააქციო ფირმების კაპიტალური ინვესტიციები ჩვეულებრივ ტარდება 10 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. შედეგად, ზოგიერთი კერძო ფირმა იღებს აქტიურ როლს კომპანიის მენეჯმენტისა და ბიზნესის მიმართულების განსაზღვრისას. სხვა ფირმები იღებენ უმცირესობის წილს ფუძემდებლურ კომპანიაში.

სარისკო კაპიტალი და მარეგულირებელი ზედამხედველობა

კერძო წილობრივი ფირმები უნდა დარეგისტრირდნენ SEC– ში და ექვემდებარებიან ინფორმაციის ანგარიშგების მოთხოვნებს, თუ მათი სახსრები არ ჩაითვლება კვალიფიციურ საწარმოს კაპიტალში. კვალიფიციური საწარმოს ფულის მენეჯერები მოიცავს მათ, ვინც 150 მილიონ დოლარზე ნაკლებ აქტივებს ფლობს.

ბანკის რეგულაციები ვრცელდება ფინანსურ ინსტიტუტებზე, რომლებიც უზრუნველყოფენ სარისკო კაპიტალს, რომელსაც შეუძლია SEC– ის გარდა რამდენიმე სახელმწიფო უწყების ჩართვა. ბანკის საშუალებით უზრუნველყოფილი საწარმოს კაპიტალი უნდა დაიცვას ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო რეგულაციები, როგორც ნაწილი საბანკო საიდუმლოების აქტი (BSA). BSA ეხმარება დაწესებულებებს მარეგულირებელ უწყებებთან ერთად იმუშაონ ფინანსური თაღლითობის აღსაკვეთად და საეჭვო საქმიანობის იდენტიფიცირების მიზნით.ბანკებისათვის BSA ანგარიშგების მოთხოვნებს მართავს აშშ -ის სახაზინო დეპარტამენტი ფინანსური დანაშაულებების აღსრულების ქსელი (FinCEN).

მრავალფეროვანი იცოდე შენი მომხმარებელი (KYC) რეგულაციები ასევე ვრცელდება სარისკო კაპიტალზე. KYC მოიცავს კერძო კაპიტალის გარიგებებში მონაწილე მხარეების იდენტიფიცირებას, როგორიცაა კლიენტის ვინაობის გადამოწმება და შესაბამისი ფედერალური საიდენტიფიკაციო ნომრების მოპოვება. სათანადო KYC ხელს უწყობს ფულის გათეთრების თავიდან აცილებას და წარმოადგენს ფინანსური დანაშაულებების აღსრულების მნიშვნელოვან ნაწილს, როგორც ეს გათვალისწინებულია აშშ პატრიოტის აქტი.

ვენჩურული კაპიტალისტებისთვის (სხვა ინვესტორებთან შედარებით) ყველაზე მნიშვნელოვანი რეგულაცია არის ის, რომ მათ არ აქვთ რეკლამირების უფლება ან რაიმე სახის შუამდგომლობა. ასევე არსებობს ფასიანი ქაღალდების გარკვეული რეგულაციები, რომლებიც არაპირდაპირ გავლენას ახდენს სარისკო კაპიტალზე, მათ შორის ისეთებიც, რომლებიც ზრდის სამართლებრივი დაცვის ინფრასტრუქტურის მშენებლობის ღირებულებას.

კაპიტალის ინვესტიციებისა და ინვესტორების უმრავლესობა დამოკიდებულია ტექნიკურ განმარტებებზე, რომლებიც ჩაწერილია ფასიანი ქაღალდების კანონმდებლობაში. კონგრესმა და SEC– მა რამდენჯერმე შეცვალეს ვენჩურული კაპიტალის განმარტება, რის შედეგადაც განსხვავებული კაპიტალის დაფინანსების პრაქტიკა გზაზე წარსულში, მაგალითად, ინვესტიციები, რომლებიც კვალიფიცირდება როგორც ვენჩურული კაპიტალი, ხელმისაწვდომი იყო მხოლოდ მათთვის, ვინც ანალოგიურად იყო კვალიფიცირებული, როგორც პროფესიონალი ვენჩურული კაპიტალისტები.

Შიდა ვაჭრობის

უკანონო შიდა ვაჭრობის ეს არის მაშინ, როდესაც ფირმა ან საინვესტიციო ფირმის წევრი ყიდულობს და ყიდის ფასიან ქაღალდებს, ხოლო ფლობს არასაჯარო ინფორმაციას ან მასალებს კომპანიის ან ფასიანი ქაღალდების შესახებ. არალეგალური ინსაიდერული ვაჭრობა ასევე შეიძლება მოიცავდეს, როდესაც ვიღაც აწვდის ინფორმაციას "რჩევას" არასაჯარო ინფორმაციის ფლობისას და პირი, რომელიც იღებს ინფორმაციას, მოქმედებს მასზე ვაჭრობაში შესვლის გზით.

კერძო სააქციო ფირმები, რომლებიც უზრუნველყოფენ სარისკო კაპიტალს, ღიაა მარეგულირებელი რისკებისთვის შიდა ვაჭრობისთვის, რადგან მათი თანამშრომლები აქტიურად არიან ჩართული ძირითადი კომპანიის შიდა სამუშაოებში. ზოგჯერ ფირმები ნიშნავს წევრს Დირექტორთა საბჭო, რომელიც უზრუნველყოფს კომპანიის აღმასრულებელი მენეჯმენტის ზედამხედველობას. თუ წევრი ასევე მუშაობს კერძო კაპიტალის ფირმაში, ამან შეიძლება გამოიწვიოს შესაბამისობის საკითხები.

უსკოს ასოციაციის დირექტორი აღსრულების სამმართველოში ანიტა ბ. ბენდიმ კომენტარი გააკეთა კერძო საწარმოთა ფირმებთან დაკავშირებულ უნიკალურ შესაბამისობის რისკებზე 2020 წლის მაისში.

„საინვესტიციო მრჩევლები და კერძო სააქციო ფირმები, რომლებიც დასაქმებულებს ათავსებენ საჯარო კომპანიების დაფაზე, ატარებენ გაზარდეს რისკები, რომ ისინი მიიღებენ არასახელმწიფოებრივ ინფორმაციას მათი წარმომადგენლის მიერ, რომელიც იკავებს ორმაგს როლები. გადამწყვეტი მნიშვნელობა აქვს ფირმებს.. . აქვს შესაბამისი პოლიტიკა და პროცედურები ამ რისკების აღმოსაფხვრელად და ამ განსაკუთრებულ გარემოებებში მოპოვებული ინფორმაციის ბოროტად გამოყენების თავიდან ასაცილებლად. ”