ანტი-საპასუხო წესის განმარტება

რა არის რეციდივის საწინააღმდეგო წესი?

ანტი-საპასუხო წესი ეხება რეგულაციას, რომელიც შექმნილია ინდივიდუალური ინვესტორებისგან დასაცავად ინტერესების კონფლიქტი რომელიც შეიძლება წარმოიშვას გარკვეული საბროკერო ფირმებისა და ურთიერთდახმარების ფონდების თანამშრომლობის შედეგად. წესი შეიქმნა ფინანსური მრეწველობის მარეგულირებელი ორგანო (ფინრა).

ნებისმიერი საბროკერო კომპანიები და ურთიერთდახმარების ფონდის კომპანიები, რომლებიც დადგენილია წესის დარღვევის შესახებ, შეიძლება დაჯარიმდნენ.

როგორ მუშაობს ანტი-საპასუხო წესი

ყველა ფინანსური პროფესიონალი შეზღუდულია ეთიკით, რომელიც აყენებს კლიენტების მოთხოვნილებებს საკუთარ ფინანსურ სარგებელზე წინ. ამრიგად, მათ მოელიან პროფესიონალურად იმოქმედონ და გაავრცელონ რჩევები, რაც მომგებიანია მათი ინვესტორებისთვის. ეს არის ის, სადაც ანტი-საპასუხო წესი ამოქმედდება. პირველად FINRA– მ მიიღო 1973 წელს, წესი მიზნად ისახავს ხელი შეუშალოს საბროკერო ფირმებს შორის შეთანხმებებს და

ურთიერთდახმარების ფონდები რომელიც შეიძლება იყოს - ან შეიძლება ჩანდეს - ურთიერთსასარგებლო მათთვის და არა მათი ინვესტორები.

მაგალითად, საბროკერო ფირმას შეუძლია თავისი კლიენტები მიმართოს ურთიერთდახმარების ფონდის კომპანიაში, რომელთანაც მას აქვს დამყარებული ურთიერთობა, რითაც გამოიმუშავებს გაყიდვების. თავის მხრივ, ფონდმა შეიძლება გამოაგზავნოს თავისი ვაჭრობს საბროკერო ფირმის მეშვეობით გენერირება კომისიები. ამ შემთხვევაში, საბროკერო ფირმა და ურთიერთდახმარების ფონდი სარგებლობენ კლიენტის უპირატესობით და მხოლოდ საკუთარ ფინანსურ სარგებელზე ფიქრობენ. მსგავსი სიტუაციები ფინანსური ეთიკის უხეში დარღვევაა.

თავისი განმარტებით, FINRA ასევე გთავაზობთ სცენარების ჩამონათვალს, რომლებიც მიზნად ისახავს კონკრეტული სიტუაციების გარკვევას, რომლებიც არ შეესაბამება წესებს. ამ სიტუაციებში შედის დილერების მოთხოვნა, ან პირველადი შეთავაზებები ანდერრაიტერები:

• როდესაც ეს ეხება საბროკერო საკომისიოს გარკვეულ რაოდენობას ფონდის გაყიდვასთან დაკავშირებით აქციები დილერის მიერ
• როდესაც ბიზნესი გამოიყენება დილერის გაყიდვების ნებისმიერი ნაწილის დასაფინანსებლად

როგორც ზემოთ აღვნიშნეთ, ფირმებს და ფონდ კომპანიებს, რომლებიც დაარღვევენ სააგენტოს წესს, შეიძლება ემუქრებათ ჯარიმები - ხშირად მილიონობით დოლარის ოდენობით - რომელიც უნდა გადაიხადოს სააგენტომ. დამრღვევებს ასევე შეიძლება დაეკისროს დამატებითი ჯარიმები.

სპეციალური მოსაზრებები

როგორც ზემოთ აღინიშნა, FINRA– მ შექმნა წესი 1973 წელს. სააგენტოს ვებგვერდის თანახმად, წესი „აკრძალავდა წევრებს ეძებნათ ბრძანება აღსრულებისთვის პორტფელის გარიგებები მათი გაყიდვების საფუძველზე საინვესტიციო კომპანიის აქციების შესახებ "როდესაც ეს იყო შექმნილი.

FINRA– მ შეცვალა წესი 1981 წელს, რათა განესაზღვრა, რომ გარკვეული შეზღუდვების პირობებში იგი არ კრძალავს წევრებს ეძებონ ან მიანიჭონ საბროკერო საკომისიოები გაყიდვებთან დაკავშირებით. საინვესტიციო კომპანია აქციები და არ კრძალავს წევრებს გაყიდონ საინვესტიციო კომპანიების აქციები, რომლებიც მიჰყვებიან გამჟღავნებულ პოლიტიკას, განიხილონ თავიანთი აქციების გაყიდვები, როგორც ფაქტორი შერჩევისას საბროკერო დილერები აღსრულება პორტფოლიო გარიგებები, რაც ექვემდებარება საუკეთესო შესრულებას. ”

ანტი-საპასუხო წესების აღსრულების მაგალითები

2008 წელს FINRA- მ გამოაცხადა, რომ 5 მილიონი აშშ დოლარის ოდენობის ჯარიმა ორი წლით ადრე დაკისრებული იქნა ამერიკული ფონდის დისტრიბუტორების მიმართ საბროკერო იარსებებს მას შემდეგ, რაც ფონდმა კომპანიამ გაასაჩივრა თავდაპირველი გადაწყვეტილება ეროვნულ სასამართლო სასამართლოში, FINRA– ს მიმართვები სხეული.

NAC– მ მხარი დაუჭირა იმ გადაწყვეტილებას, რომლის მიხედვითაც AFD დაარღვია წესი, როდესაც საბროკერო კომისიის 98 მილიონ დოლარზე მეტი გადარიცხა თითქმის 50 – მდე. ფასიანი ქაღალდები ფირმები, რომლებმაც გაყიდეს მისი ურთიერთდახმარების ფონდები 2001-2003 წლებში:

AFD არის ამერიკული ფონდების მთავარი განმახორციელებელი და დისტრიბუტორი, 29 ურთიერთდახმარების ფონდის ოჯახი. AFD– ის მიერ გასაჩივრების საფუძველზე მოსმენის კოლეგიის გადაწყვეტილებით, NAC– მა დაასკვნა, რომ AFD– მა მოაწყო მითითება კონკრეტული რაოდენობის ან პროცენტის მიმართ საბროკერო საკომისიო სხვა ფასიანი ქაღალდების ფირმებზე განპირობებული იყო ამ ფირმების ამერიკული ფონდების აქციების გაყიდვით, რაც FINRA- ს "აშკარა" დარღვევაა საწინააღმდეგო წესი.

NAC– მ ასევე დაადგინა, რომ ფონდის კომპანიის „მოთხოვნები და შეთანხმებები საბროკერო მიმართულებით, რაც განპირობებულია გაყიდვებით, პირდაპირ ეწინააღმდეგებოდა მიზანს ანტი-საპასუხო წესი, რომელიც არის "ინტერესთა კონფლიქტის აღკვეთა, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს საცალო ფირმებმა რეკომენდაცია გაუწიონ საინვესტიციო კომპანიის აქციებს, საკომისიოების მიღების საფუძველზე. საინვესტიციო კომპანია. "