რა არის ჩაძირული ობლიგაცია?

რა არის ჩაძირული ობლიგაცია?

ჩაძირული ობლიგაცია არის დავალიანების ტიპი, რომელსაც მხარს უჭერს ემიტენტის მიერ გამოყოფილი ფონდი. ემიტენტი ამცირებს სესხის აღების ღირებულებას დროთა განმავლობაში ღია ბაზარზე ობლიგაციების ნაწილის ყიდვით და პენსიაზე გასვლით, რაც გარიგებების გადახდის ფონდს დაეყრდნობა. ობლიგაციებს ჩვეულებრივ აქვთ რეზერვი, რომელიც საშუალებას აძლევს მათ ხელახლა შეისყიდონ გაბატონებული საბაზრო განაკვეთით.

ჩაძირული ობლიგაციები არის ძალიან უსაფრთხო ინვესტიცია ობლიგაციების ინვესტორისთვის, რადგან მათ აქვთ ნაღდი ფული. თუმცა, მათი დაბრუნება გაურკვეველია, რადგან ეს დამოკიდებულია ბაზარზე ობლიგაციების ფასების მიმართულებაზე.

Sinkable Bond- ის გაგება

კორპორაციებისა და მუნიციპალიტეტების თვალსაზრისით, რომლებიც მათ გასცემენ, ა უპირატესობა ჩაძირული ობლიგაციები არის ის, რომ ფული შეიძლება დაფარული იყოს მთლიანად ან ნაწილობრივ, თუ საპროცენტო განაკვეთები დაეცემა ობლიგაციის ნომინალურ განაკვეთს. შემდეგ მათ შეუძლიათ დააფინანსონ იმ ფულის ბალანსი, რომელიც მათ სესხის მისაღებად სჭირდებათ დაბალი განაკვეთით.

გარდა ამისა, ემიტენტები იხდიან სესხებს და მათზე პროცენტს განვადებით, თანდათან ამცირებენ ვადის ბოლოს გადასახდელ თანხას.

საშუალო სიცოცხლის მომგებიანობა

იმის გამო, რომ ჩაძირულ ობლიგაციებს, როგორც წესი, აქვთ უფრო მოკლე ხანგრძლივობა, ვიდრე მათი დაფარვის თარიღი, ინვესტორებს შეუძლიათ გამოთვალონ ობლიგაციები საშუალო სიცოცხლისთვის როდესაც განისაზღვრება თუ არა ყიდვა ჩაძირული ობლიგაციით. საშუალო სიცოცხლის მომგებიანობა ითვალისწინებს რამდენი ხანი შეიძლება ჰქონდეს ობლიგაციებს პენსიაზე გასვლამდე და რა შემოსავალი შეუძლია ინვესტორს გააცნობიეროს.

საშუალო სიცოცხლის მომგებიანობა ასევე მნიშვნელოვანია მაშინ, როდესაც ობლიგაციები, რომლებიც იძირებიან და იძირება, ვაჭრობენ ნორმის ქვემოთ, ვინაიდან ობლიგაციების ხელახალი შესყიდვა იძლევა გარკვეულწილად ფასის სტაბილურობას.

ჩაძირული ობლიგაციის მაგალითი

თქვით Mars Inc. გადაწყვეტს 20 მილიონი დოლარის ობლიგაციების გამოშვებას 20 წლიანი ვადით. ბიზნესი ქმნის 20 მილიონი დოლარის ჩაძირვის ფონდს და ზარების განრიგს მომდევნო 20 წლის განმავლობაში. თითოეული ობლიგაციის გამოშვების საიუბილეო თარიღზე, კომპანია ამოიღებს 1 მილიონ დოლარს ჩაძირვის ფონდიდან და იძახებს თავისი ობლიგაციების 5% -ს.

იმის გამო, რომ ჩაძირვის ფონდი ამატებს სტაბილურობას დაფარვის პროცესს, სარეიტინგო სააგენტოები ობლიგაციებს აფასებენ როგორც AAA და ამცირებენ საპროცენტო განაკვეთს 6,3% -დან 6% -მდე. კორპორაცია დაზოგავს 120,000 აშშ დოლარს პროცენტის გადახდაში პირველ წელს და დამატებით ფულს შემდგომში.

ჩაძირული სახსრების მიერ შემოთავაზებული დაფარვის გაზრდილი დაცვა მიმზიდველია ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ უსაფრთხო ინვესტიციას. ამასთან, ინვესტორებს შეიძლება ჰქონდეთ შეშფოთება ობლიგაციების გამოსყიდვის ვადის გასვლამდე, რადგან ისინი დაკარგავენ საპროცენტო შემოსავალს.

კომპანიებს მოეთხოვებათ გაამჟღავნონ თავიანთი ვალდებულებები თავიანთი კორპორატიული ფინანსური ანგარიშგების საშუალებით და პროსპექტი.