როგორ არის თქვენი ურთიერთდახმარების ფონდი სინამდვილეში?

ინვესტიციის შესრულების ანაზღაურება პორტფოლიო -ის ურთიერთდახმარების ფონდები ეს არის მხოლოდ ამოსავალი წერტილი შესრულების შეფასების პროცესისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ პორტფელის აბსოლუტური ანაზღაურება შეიძლება დააკმაყოფილოს ინვესტორების უმეტესობა, უფრო საფუძვლიანი შეფასება უნდა მოხდეს თითოეული მათგანის წარმატების დასადგენად აქტივების კლასი მის წინააღმდეგ საორიენტაციო ნიშნები და თანატოლებს. მაშ, როგორ არის თქვენი პორტფოლიო სინამდვილეში? წაიკითხეთ რომ გაიგოთ.

კაპიტალის თანატოლთა შედარება ურთიერთდახმარების ფონდებში

შედარებითი კაპიტალის თანატოლთა ჯგუფები ისეთივე სწრაფად განვითარდა, როგორც მართვის სტილი. ნებისმიერი სააქციო ფონდის მენეჯერი შეიძლება შევადაროთ მთლიანობას სამყარო სხვა მენეჯერების. ეს თანატოლების შედარება განსაკუთრებით გამოსადეგია ფონდის მენეჯმენტის ჯგუფის ეფექტურობის შესაფასებლად იმ დროს, როდესაც აბსოლუტური შემოსავალი ისტორიული ნორმების გარე დიაპაზონშია.

კაპიტალის სამყარო მოდის ყველა ფორმასა და ზომებში, ყველა საკუთარი კაპიტალიდან, პატარა ქუდი, საერთაშორისო და სტილის თანატოლთა ჯგუფები. ორი ყველაზე გავრცელებული სტილის თანატოლთა ჯგუფი არის ზრდა და ღირებულება. თუ თქვენი ფული ჩადებულია ა

ღირებულება სტილის ურთიერთდახმარების ფონდი, მაშინ იგი უნდა შევადაროთ სხვა ღირებულების სტილის ფონდებს საერთო კაპიტალის სამყაროსთან ერთად. ღირებულების მენეჯერები ინვესტიციებს დებენ კომპანიებში, რომლებიც, როგორც ჩანს, ვაჭრობენ მათზე დაბლა შინაგანი ღირებულებები, ასე რომ მათი ფონდის შესრულება დიდი ალბათობით არ იქნება ანალოგიური ზრდა სტილის მენეჯერი ნებისმიერ მოცემულ პერიოდში. ზრდის მენეჯერი, პირიქით, თავს არიდებს ღირებულებითი აქციები და მიემართება იმ კომპანიებისკენ, რომლებიც მათ მიაჩნიათ, რომ გაიზრდება უფრო სწრაფად, ვიდრე საერთო ბაზარი. ზრდის მენეჯერებს, როგორც წესი, აქვთ დაბრუნების შაბლონები სხვა ზრდის მენეჯერების მსგავსად.

არსებობს მრავალფეროვანი მონაცემთა ბაზა როგორც ინსტიტუციონალური, ისე ურთიერთდახმარების ფონდების ბაზრისთვის; კალანი და ლიპერი არის შედარებითი სამყაროს ორი ჩვეულებრივ ციტირებული გამხსნელი. ისინი აგროვებენ საინვესტიციო შედეგებს გამოქვეყნებული ურთიერთდახმარების ფონდის შემოსავლებიდან, როგორც ისინი იტყობინებიან. სამყარო (ჩვეულებრივ 1000 -ზე მეტი) იყოფა კვარტილები და ზოგჯერ დეცილები. მაგალითად, ურთიერთდახმარების ფონდის რეიტინგი ზედა კვარტილში შესრულდა სააქციო ფონდის სამყაროს 25% –ის მიხედვით. თითოეული მენეჯერის მიზანია რაც შეიძლება მაღალი დონის მინიჭება სამყაროში.

საერთო კაპიტალის სამყაროში, ასევე არსებობს თანატოლთა სამყაროს წყვეტები. მაგალითად, ზოგადი სამყაროს 1000 ფონდიდან, შესაძლოა 350 იყოს ზრდაზე ორიენტირებული. ზრდის ფონდისთვის მნიშვნელოვანი იქნება ნებისმიერ დროს მაღალი თანამდებობის დაკავება თანატოლებს შორის. ამას კიდევ უფრო დიდი მნიშვნელობა ექნებოდა, თუ ზრდის სტილი არასაკმარისად გამოირჩეოდა და არაკეთილსინდისიერი იქნებოდა იმ პერიოდისთვის, რომელზეც რეიტინგი ვრცელდება.

ობლიგაციების ფონდის შეფასებები

ობლიგაციების ურთიერთდახმარების ფონდები ასევე შეიძლება შეფასდეს მათი თანატოლების წინააღმდეგ. არსებობს ობლიგაციების ზოგადი სამყარო, რომლებიც იყოფა ობლიგაციების ბაზრის სეგმენტებად. იმის გამო, რომ სპილენძი ობლიგაციების ყველაზე მაღალ და ყველაზე დაბალ ანაზღაურებას შორის უფრო მცირეა, ვიდრე სააქციო კაპიტალის სპრედები, თანატოლთა რეიტინგები შეიძლება ძალიან მსგავსი იყოს მრავალ ფონდში. ბონდის ფონდის წარმატების გარჩევის მიზნით, სხვა ინსტრუმენტების გამოყენება შესაძლებელია შესრულების შესაფასებლად.

სხვადასხვა ეფექტი განიხილება არასისტემატური და შეიძლება გარკვეულწილად კონტროლდებოდეს ობლიგაციების მენეჯერის მიერ. სექტორი წარმატება იქნებოდა მაშინ, როდესაც მენეჯერმა დადო ფსონი სექტორებში, რომლებიც შესაძლოა დაუფასებელი იყო და, შესაბამისად, აღემატებოდა ზოგად ბაზარს. პორტფელის შეფასების საუკეთესო გზა სექტორული დიფერენციალური ინსტრუმენტის გამოყენებით არის პორტფელის მიმოხილვის "ადრე" და "შემდეგ" გამოყენება. რადგან ეს არის ფორმა საპროცენტო განაკვეთი ფსონი, ტკბილი ადგილის არჩევა სარგებელი მრუდი იქნება ყველა განსხვავება ადრე და შემდეგ მიმოხილვაში. საპროცენტო განაკვეთის ეფექტი წარმატებულია, როდესაც ობლიგაციების მენეჯერი ირჩევს ინვესტიციის სწორ ადგილს სარგებელი მრუდი საპროცენტო განაკვეთის მოლოდინში სტრატეგიაში. იმის გამო, რომ საპროცენტო განაკვეთის მოლოდინი არის ერთ -ერთი ყველაზე სარისკო აქტიური სტრატეგია, თქვენ შეგიძლიათ თითქმის ივარაუდოთ მისი წარმატება, თუ ფონდი კარგად მუშაობს დანარჩენი პაკეტის ზემოთ ან ქვემოთ.

ასევე მნიშვნელოვანია გამოვრიცხოთ როგორც ნარჩენი, ასევე მომწიფების ნაყოფი ეფექტები, რადგან ისინი განიხილება სისტემატურად და მათი კონტროლი შეუძლებელია მენეჯერის გადაწყვეტილებებით. სარგებელი ეხება ობლიგაციების ინვესტიციის პასიურ ხასიათს, რომლის დროსაც შემოსავლის ნაწილი მიიღება მხოლოდ პროცენტის საშუალებით. ნარჩენი ეფექტები ეხება შემთხვევით მოვლენებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ ობლიგაციების დაბრუნებაზე. ამ ორი ეფექტის განტოლებიდან ამოღება უნდა გამოავლინოს, თუ რამდენად ეფექტურად გამოიმუშავა მენეჯერმა შემოსავალი აქტიური მენეჯმენტის საშუალებით.

შესრულების ატრიბუცია

ატრიბუციის ანალიზი არის შედარებით ახალი ინსტრუმენტი და ფართოდ არ გამოიყენება ცალკეული ინვესტორების მიერ. მეთოდი ანაწილებს ფონდის შემოსავლის კომპონენტებს საორიენტაციო ნიშნის წინააღმდეგ, რათა დადგინდეს, სად მიიღო მენეჯერმა მათი საფასური. მენეჯერის პორტფელის მშენებლობის არჩევანის შესწავლით, მომხმარებელს შეუძლია განსაზღვროს რომელი გადაწყვეტილებები იყო ყველაზე მომგებიანი ან ძვირი. ატრიბუციის ანალიზის მოქნილობა საშუალებას აძლევს მომხმარებელს შეაფასოს ნებისმიერი ტიპის მენეჯერი ნებისმიერი ტიპის ნიშნულის წინააღმდეგ. ყველა საფონდო და ობლიგაციების შედარების ყველა ატრიბუციის მოდელის ერთ-ერთი მთავარი ელემენტია ის, რომ შედეგები ზედიზედ ქვემოთ მიდგომის საშუალებით ასახავს სამი ძირითადი გადაწყვეტილების გავლენას. მიუხედავად იმისა, რომ მათ ინდუსტრიული ჯგუფები სხვადასხვა სახელს უწოდებენ, ზოგადად, ეს არის საერთო საინვესტიციო პოლიტიკის გადაწყვეტილებები, აქტივების გამოყოფა გადაწყვეტილებები და უსაფრთხოების შერჩევის გადაწყვეტილებები.

პოლიტიკის საერთო გადაწყვეტილებები ასახავს ნებისმიერ გავლენას, რომელიც არ არის დაკავშირებული აქტივების გამოყოფასთან ან უსაფრთხოების შერჩევასთან. აქტივების განაწილების გადაწყვეტილება ეხება იმას, თუ როგორ ანაწილებს მენეჯერი პორტფელის დოლარს ნაღდი ანგარიშსწორებით, ფიქსირებული შემოსავლით და საკუთარი ფასიანი ქაღალდებით. აქტივის განაწილების გადაწყვეტილების მაგალითი იქნება ფულადი მასის 10% შეწონვა ბაზრის ვარდნისას. თუ მენეჯერი დაამარცხებს ბაზარს ამ პერიოდის განმავლობაში, მათ, სავარაუდოდ, ექნებათ დადებითი გამოყოფის ეფექტი. უსაფრთხოების შერჩევას შეიძლება ჰქონდეს გარკვეული გავლენა შესრულებაზე, მაგრამ ეს ჩვეულებრივ არ არის ისეთი მნიშვნელოვანი, როგორც აქტივების განაწილების ეფექტი. ემპირიულმა მტკიცებულებამ აჩვენა, რომ უსაფრთხოების შერჩევა შედარებით მცირე გავლენას ახდენს მთლიანი პორტფელის მუშაობაზე. ატრიბუციის ანალიზი ასახავს უსაფრთხოების უმაღლესი შერჩევის ეფექტებს მთლიან შესრულებაზე.

რჩევები შეფასების გამოყენებისათვის

მიუხედავად იმისა, რომ ძალზე მნიშვნელოვანია შესრულების შეფასება შემოსავლების გაანგარიშების მიღმა, აუცილებელია ეს ყველაფერი პერსპექტივაში იყოს. ეს მოიცავს მენეჯერის საფუძვლიან შეფასებას დაქირავებამდე ან სამსახურიდან გათავისუფლებამდე. დაიწყეთ ყველაზე ზოგადი ინსტრუმენტებით და გადადით ყველაზე სპეციფიკურ ინსტრუმენტებზე, რათა არ გამოიტანოთ არაზუსტი დასკვნები მენეჯერის სტილის ან სტრატეგიის შესახებ. რაც მთავარია, გამოიყენეთ ყველაზე დიდი დროის ინტერვალი. როგორც ეკონომიკური ციკლები გახდი უფრო მოკლე და მოკლე, ასევე გააკეთე საინვესტიციო ციკლები. მაგალითად, თუ ადამიანი აფასებს ზრდის მენეჯერს შერჩევისთვის, ის ინვესტორს უნდა დაინახოს, თუ როგორ მოქმედებდა მენეჯერი დროთა განმავლობაში, როდესაც ზრდა იყო და არ იყო სტილში. ასევე სასარგებლო იქნება იმის დარწმუნება, რომ მენეჯერი არ ჩაერთვება სტილის დრიფტი, ნელ -ნელა სცილდებიან თავიანთ არჩეულ დისციპლინას, რადგან სტილები იცვლება. მიუხედავად იმისა, რომ მსგავსი ნაბიჯი შეიძლება დაეხმაროს მენეჯერის საერთო მუშაობას, ეს არ გააუმჯობესებს მათ წარმატებას, როგორც ზრდის მენეჯერს.

დედააზრი

რაც უფრო რთული ხდება საინვესტიციო სამყარო, ასევე ხდება შესრულების შეფასების პროცესი. ინვესტიციის მთლიანი შესრულების მხოლოდ აბსოლუტური საფუძველზე გამოთვლა არ არის საკმარისი იმისათვის, რომ შეაფასოს ფონდის ან მენეჯერის საერთო წარმატება. კაპიტალის და ობლიგაციების მენეჯერები უნდა შეფასდეს მათი რანგის მიხედვით თანატოლებისა და მსგავსი სტილის მენეჯერების წინააღმდეგ. ამის მიღმა, ატრიბუციის ანალიზი აფასებს სტრატეგიული გადაწყვეტილებების წარმატებას, აქტივების განაწილებას და უსაფრთხოების შერჩევას. მნიშვნელოვანია შეინარჩუნოთ ინვესტიციის ციკლის შემცირება და, რაც მთავარია, ყოველთვის შეაფასოთ შესრულება ყველაზე ხანგრძლივ ვადებში.