ურთიერთდახმარების ფონდი vs. ETF: მსგავსებები და განსხვავებები

ურთიერთდახმარების ფონდი vs. ETF: მიმოხილვა

ურთიერთდახმარების ფონდებს და სავაჭრო ფონდებს (ETF) ბევრი საერთო აქვთ. ორივე სახის ფონდი შედგება მრავალი განსხვავებული აქტივის ნაზავიდან და წარმოადგენს ინვესტორების დივერსიფიკაციის საერთო გზას. თუმცა, არსებობს ძირითადი განსხვავებები მათი მართვის წესში. ETF– ით შეიძლება ვაჭრობა აქციების მსგავსად, ხოლო ურთიერთდახმარების სახსრების შეძენა შესაძლებელია მხოლოდ ყოველი სავაჭრო დღის ბოლოს გამოთვლილი ფასის საფუძველზე. ურთიერთდახმარების ფონდები ასევე აქტიურად იმართება, რაც იმას ნიშნავს, რომ ფონდის მენეჯერი იღებს გადაწყვეტილებებს იმის შესახებ, თუ როგორ უნდა გამოყოს აქტივები ფონდში. მეორეს მხრივ, ETF– ები, როგორც წესი, პასიურად იმართება და უფრო მარტივად ემყარება კონკრეტულ საბაზრო ინდექსს.

საინვესტიციო კომპანიის ინსტიტუტის მონაცემებით, დეკემბრის მდგომარეობით იყო 8 059 ურთიერთდახმარების ფონდი, საერთო ჯამში $ 17,71 ტრილიონი. 2018. ეს შედარებულია ICI– ს კვლევასთან ETF– ებზე, სადაც ნათქვამია, რომ სულ 1,988 ETF– ი 3,37 ტრილიონი აშშ დოლარით ერთსა და იმავე პერიოდში.

ურთიერთდახმარების ფონდები

ურთიერთდახმარების ფონდებს, როგორც წესი, გააჩნიათ მინიმალური მინიმალური საინვესტიციო მოთხოვნა, ვიდრე ETF– ებს. ეს მინიმუმი შეიძლება განსხვავდებოდეს ფონდის ტიპისა და კომპანიის მიხედვით. მაგალითად, Vanguard 500 ინდექსის საინვესტიციო ფონდი მოითხოვს 3,000 აშშ დოლარის მინიმალურ ინვესტიციას, ხოლო ამერიკის ზრდის ფონდი, რომელსაც გთავაზობთ ამერიკული ფონდები, მოითხოვს 250 აშშ დოლარის საწყის ანაბარს.

ბევრ ურთიერთდახმარების ფონდს აქტიურად მართავს ფონდის მენეჯერი ან გუნდი, რომელიც იღებს გადაწყვეტილებებს ყიდვა -გაყიდვის შესახებ აქციები ან სხვა ფასიანი ქაღალდები ამ ფონდში, რათა ბაზარი დაამარცხონ და დაეხმარონ მათ ინვესტორებს მოგება. ეს თანხები, როგორც წესი, უფრო ძვირი ჯდება, ვინაიდან მათ გაცილებით მეტი დრო, ძალისხმევა და სამუშაო ძალა ჭირდებათ.

ორმხრივი ფონდების შესყიდვები და გაყიდვები ხდება უშუალოდ ინვესტორებსა და ფონდს შორის. ფონდის ფასი არ არის განსაზღვრული ბოლომდე სამუშაო დღე როდესაც წმინდა აქტივის ღირებულება (NAV) განისაზღვრება.

ორი სახის ურთიერთდახმარების ფონდი

Არიან, იმყოფებიან ორი სამართლებრივი კლასიფიკაცია ურთიერთდახმარების ფონდებისათვის:

• ღია ფონდები. ეს სახსრები დომინირებს ურთიერთდახმარების ფონდების ბაზარზე მოცულობითა და მართვის ქვეშ მყოფი აქტივებით. ღია დაფინანსებით, ფონდის აქციების ყიდვა-გაყიდვა ხდება უშუალოდ ინვესტორებსა და ფონდ კომპანიას შორის. არ არსებობს ლიმიტი იმ აქციების რაოდენობაზე, რაც ფონდს შეუძლია გასცეს. ამრიგად, რაც უფრო მეტი ინვესტორი ყიდულობს ფონდს, მით მეტი აქცია გაიცემა. ფედერალური რეგულაციები მოითხოვს ყოველდღიური შეფასების პროცესს, სახელწოდებით მარკირება ბაზარზე, რომელიც შემდგომში ახდენს ფონდის ერთ აქციაზე ფასის კორექტირებას პორტფელის (აქტივების) ღირებულების ცვლილებების ასახვის მიზნით. ინდივიდუალური აქციების ღირებულებაზე გავლენას არ ახდენს გამოშვებული აქციების რაოდენობა.
• დახურული ფონდები. ეს სახსრები გასცემს მხოლოდ კონკრეტულ რაოდენობას აქციებს და არ გამოსცემს ახალ აქციებს, რადგან იზრდება ინვესტორების მოთხოვნა. ფასები არ არის განსაზღვრული ფონდის წმინდა აქტივების ღირებულებით (NAV), არამედ განპირობებულია ინვესტორების მოთხოვნით. აქციების შესყიდვები ხშირად ხდება პრემიაზე ან ფასდაკლება NAV– ზე.

გაცვლითი ვაჭრობის ფონდები (ETF)

ETF– ები შეიძლება გაცილებით იაფი დაჯდეს შესასვლელი პოზიციისთვის - როგორც ერთი აქციის ღირებულება, ასევე საფასური ან საკომისიო. ETF იქმნება ან გამოსყიდულია დიდი რაოდენობით ინსტიტუციური ინვესტორები და აქციები ვაჭრობს მთელი დღის განმავლობაში ინვესტორებს შორის, როგორც აქცია. აქციების მსგავსად, ETF– ების გაყიდვა შესაძლებელია მოკლედ. ეს დებულებები მნიშვნელოვანია ტრეიდერებისთვის და სპეკულიანტებისთვის, მაგრამ მცირე ინტერესი აქვთ გრძელვადიან ინვესტორებს. მაგრამ იმის გამო, რომ ETF– ები ფასდება განუწყვეტლივ ბაზრის მიერ, არსებობს პოტენციალი ვაჭრობა მოხდეს სხვა ფასად, ვიდრე ნამდვილი NAV, რამაც შეიძლება გააცნოს შესაძლებლობა არბიტრაჟი.

ETF– ები გვთავაზობენ საგადასახადო შეღავათებს ინვესტორებისთვის. როგორც პასიურად მოახერხა პორტფელები, ETF (და ინდექსის ფონდები), როგორც წესი, უფრო მცირე კაპიტალურ მოგებას აღწევენ, ვიდრე აქტიურად მართული ურთიერთდახმარების ფონდები.

ურთიერთდახმარების ფონდი vs. ETF მაგალითი

მაგალითად, დავუშვათ, რომ ინვესტორმა გამოისყიდა $ 50,000 ტრადიციული Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) ფონდიდან. ინვესტორის გადახდის მიზნით, ფონდმა უნდა გაყიდოს 50,000 აშშ დოლარის ღირებულების აქცია. თუ დაფასებული აქციები გაიყიდება ინვესტორისთვის ფულადი სახსრების გასათავისუფლებლად, ფონდი იჭერს იმ კაპიტალურ მოგებას, რომელიც განაწილდება აქციონერებზე წლის ბოლომდე. შედეგად, აქციონერები იხდიან გადასახადებს ბრუნვის ფონდის შიგნით. თუ ETF აქციონერს სურს გამოისყიდოს $ 50,000, ETF არ ყიდის პორტფელში არსებულ აქციებს. სამაგიეროდ, ის აქციონერებს სთავაზობს „ნატურით გამოსყიდვას“, რაც ზღუდავს კაპიტალის მოგების გადახდის შესაძლებლობას.

სამი სახის ETF

არსებობს სამი სამართლებრივი კლასიფიკაცია ETF– ებისთვის:

• ბირჟაზე ვაჭრობის ღია End ინდექსი ურთიერთდახმარების ფონდი. ეს ფონდი რეგისტრირებულია SEC– ის საინვესტიციო კომპანიის 1940 წლის აქტით, რომლის მიხედვითაც დივიდენდები რეინვესტირდება მიღების დღეს და უხდება აქციონერებს ნაღდი ანგარიშსწორებით ყოველ კვარტალში.ფასიანი ქაღალდების დაკრედიტება ნებადართულია და დერივატივები შეიძლება გამოყენებულ იქნას ფონდში.
• ბირჟაზე მოვაჭრე ერთეულის საინვესტიციო ტრესტი (UIT). ბირჟაზე ვაჭრობის UIT– ები ასევე რეგულირდება 1940 წლის საინვესტიციო კომპანიის კანონით, მაგრამ ეს უნდა ცდილობდეს სრულად გაიმეოროს მათი კონკრეტული ინდექსები, შემოიფარგლება ინვესტიციები ერთ საკითხში 25% -მდე ან ნაკლები და დააწესოს დამატებითი წონა ლიმიტირებული დივერსიფიცირებული და არადივერსიფიცირებული პირებისთვის სახსრები.UIT– ები არ ახდენენ დივიდენდების ავტომატურად რეინვესტირებას, არამედ იხდიან ნაღდი დივიდენდებს კვარტალურად. ამ სტრუქტურის ზოგიერთი მაგალითი მოიცავს QQQQ და Dow DIAMONDS (DIA).
• ბირჟაზე ვაჭრობის შემსრულებელი ტრესტი. ამ ტიპის ETF ძალიან ჰგავს დახურულ ფონდს, მაგრამ ინვესტორი ფლობს იმ ძირითად აქციებს იმ კომპანიებში, რომლებშიც ETF არის ინვესტირებული. ეს მოიცავს აქციონერთან დაკავშირებულ ხმის უფლებას. თუმცა ფონდის შემადგენლობა არ იცვლება. დივიდენდები არ არის რეინვესტირებული, მაგრამ მათ უშუალოდ უხდიან აქციონერები. ინვესტორებმა უნდა ივაჭრონ 100 წილიანი ლოტით. ჰოლდინგის კომპანიის სადეპოზიტო ქვითრები (HOLDRs) ამ ტიპის ETF- ის ერთ -ერთი მაგალითია.