반상호적 규칙 정의

반호주의 규칙이란 무엇입니까?

상호반대법칙이란 개인투자자를 이해 상충 이는 특정 중개 회사와 뮤추얼 펀드의 협력으로 인해 발생할 수 있습니다. 규칙은에 의해 생성되었습니다. 금융 산업 규제 당국 (핀라).

어느 중개 회사 규칙을 위반한 것으로 밝혀진 뮤추얼 펀드 회사에는 벌금이 부과될 수 있습니다.

반역 규칙의 작동 원리

모든 금융 전문가는 자신의 재정적 이익보다 고객의 요구를 우선시하는 윤리에 구속됩니다. 따라서 그들은 전문적으로 행동하고 투자자에게 유익한 조언을 제공해야 합니다. 여기에 반상호주의 규칙이 적용됩니다. 1973년 FINRA에 의해 처음 채택된 이 규칙은 중개 회사와 뮤추얼 펀드 그것은 그들의 이익이 아니라 그들에게 상호 이익이 될 수 있거나 그렇게 보일 수 있습니다. 투자자.

예를 들어, 중개 회사는 고객을 관계가 확립된 뮤추얼 펀드 회사로 안내하여 수익을 창출할 수 있습니다. 매상. 뮤추얼 펀드는 차례로 거래 중개 회사를 통해 생성 커미션. 이 경우 증권사와 뮤추얼펀드는 모두 고객을 이용하고 자신들의 금전적 이익만 생각하게 된다. 이와 같은 상황은 금융 윤리에 대한 심각한 위반입니다.

정의에서 FINRA는 규정과 일치하지 않는 특정 상황을 명확히 하기 위한 시나리오 목록도 제공합니다. 이러한 상황 중 일부에는 딜러의 요청, 1차 업체의 제안 또는 계약이 포함됩니다. 보험업자:

• 펀드매각과 관련하여 일정액의 중개수수료에 관한 경우 주식 딜러에 의해
• 사업이 딜러 판매의 일부에 자금을 조달하는 데 사용되는 경우

위에서 언급한 바와 같이, 기관의 규칙을 위반한 것으로 밝혀진 회사와 펀드 회사는 벌금(종종 수백만 달러에 달함)에 직면할 수 있으며 이는 해당 기관에 지불해야 합니다. 위반자는 추가 처벌을 받을 수도 있습니다.

특별 고려 사항

위에서 언급했듯이 FINRA는 1973년에 규칙을 만들었습니다. 소속사 웹사이트에 따르면 해당 규정은 "회원들이 사형집행 명령을 구하는 것을 금지하고 있다. 투자회사 주식의 매각을 근거로 한 포트폴리오 거래" 만들어진.

FINRA는 1981년에 "특정 제한 사항에 따라 회원이 상품 판매와 관련하여 중개 수수료를 구하거나 부여하는 것을 금지하지 않음을 명시하기 위해" 규칙을 수정했습니다. 투자 회사 주식을 선택하는 요소로 주식 매각을 고려하는 공개된 정책을 따르는 투자 회사의 주식을 회원이 판매하는 것을 금지하지 않습니다. 브로커-딜러 실행하다 포트폴리오 최선의 실행을 전제로 하는 거래."

반상호적 규칙 시행의 예

2008년 FINRA는 2년 전 미국 펀드 디스트리뷰터에게 5백만 달러의 벌금을 부과했다고 발표했습니다. 중개는 펀드 회사가 원래 결정에 대해 국가 사법위원회에 항소, FINRA의 항소 후 유지됩니다. 몸.

NAC는 AFD가 중개 수수료로 9,800만 달러 이상을 거의 50명에게 지시함으로써 규칙을 위반했다는 결정을 지지했습니다. 증권 2001년과 2003년 사이에 뮤추얼 펀드를 매각한 회사:

AFD는 29개의 뮤추얼 펀드로 구성된 American Funds의 주요 인수자이자 유통업체입니다. AFD의 청문회 결정에 대한 항소에 대한 판결에서 NAC는 AFD가 특정 금액 또는 비율의 지시를 마련했다고 결론지었습니다. 다른 증권 회사에 대한 중개 수수료는 해당 회사의 American Funds 주식 판매를 조건으로 하며, FINRA의 "완전한" 위반입니다. 상호 반대 규칙.

NAC는 또한 펀드회사의 "매각을 조건으로 하는 중개 방향에 대한 요구와 약정이 펀드의 목적과 직접적으로 어긋난다"고 판단했다. 상호반대법칙은 “소매업체가 투자회사로부터 받은 수수료를 근거로 투자회사 주식을 추천하게 할 수 있는 이해상충을 억제하기 위한 것”이다. 투자회사."