Arbitražo investiciniai fondai: nauda ir trūkumai

Bendri draugai yra populiarios investicijos. Jie investuotojams suteikia galimybę susipažinti su įvairiausiu turtu, sutelkdami pinigus iš skirtingų investuotojų ir įsigydami akcijų, obligacijų ir kitų vertybinių popierių. Lėšas valdo portfelio ar pinigų valdytojai, kurie bando gauti naudos ar pajamos savo investuotojams. Fondų portfeliai yra sukurti taip, kad atitiktų jų tikslus ir uždavinius.

Viena iš investicinių fondų rūšių yra arbitražas fondas, kurio tikslas - pirkti ir parduoti vertybinius popierius skirtingose ​​rinkose. Tai leidžia asmenims gauti naudos iš nedidelių kainų skirtumų rinkose. Skamba gerai, tiesa? Prieš nuspręsdami investuoti į vieną, labai svarbu suprasti, kaip veikia arbitražo fondai ir ar jie turi prasmės jūsų portfeliui.

Kas yra arbitražo fondai?

Dauguma investicinių fondų perka akcijų su viltimi juos parduoti vėliau, kai kaina pakils. Nors jie yra savitarpio investicinis fondas, dabar taip veikia arbitražo fondai. Jie kreipiasi į investuotojus, kurie nori pasipelnyti iš nepastovių rinkų per daug neprisiimdami rizika.

Arbitražo fondai pelnosi iš kainų skirtumų skirtingose ​​rinkose. Jie gali nusipirkti akcijų grynųjų pinigų rinkoje ir parduoti šias palūkanas ateities sandorių rinka. Taip yra todėl, kad svarbiausios arbitražo rūšys vyksta tarp šių dviejų rinkų, nors ir labai mažos. Todėl arbitražo fondai kasmet turi atlikti daugybę sandorių, kad gautų esminės naudos.

Arbitražas pinigų ir ateities sandorių rinkose

The grynųjų pinigų rinka akcijų kaina ( vietoje kaina) dauguma žmonių prilygsta akcijų rinkai. Pavyzdžiui, tarkime, kad vienos „ABC Company“ akcijos grynųjų pinigų kaina parduodama už 20 USD. Jūs galite nusipirkti vieną akciją už 20 USD ir turėti tą įmonės dalį, kai vykdomas sandoris. Panašiai perkant 20 akcijų už 400 USD reiškia, kad po pirkimo turite 20 ABC bendrovės akcijų.

Ateities sandorių rinka šiek tiek skiriasi. Taip yra todėl, kad tai yra a dariniai turgus. Ateities sandoriai nėra vertinami pagal dabartinę pagrindinių akcijų kainą. Vietoj to, jie atspindi numatomą akcijų kainą tam tikru momentu ateityje. Ateities sandorių akcijos akcijų nekeičia iš karto. Su ateities sandoriais akcijos perleidžiamos sutarties termino dieną už sutartą kainą.

Arbitražo indeksas

Indekso arbitražas yra dar viena populiari arbitražo rūšis. Tokiu atveju arbitražo fondas gali siekti pelno pirkdamas biržos fondas (ETF) kuris parduodamas už mažesnę nei pagrindinių akcijų vertę.

Arbitražo fondas nedelsdamas išpirktų ETF už akcijas ir jas parduotų, kad gautų pelną. Fondas turi būti įgaliotas dalyvis ETF rinkoje naudoti šią strategiją.

Arbitražo fondo pavyzdys

Atminkite: arbitražo fondai naudojasi skirtingomis kainomis. Jie perka akcijas grynųjų pinigų rinkoje ir tuo pat metu parduoda už jas sandorį ateities sandorių rinkoje, jei tokia yra bulinis ant atsargų. Jei rinka yra meška, tada arbitražo fondai perka žemesnių kainų ateities sandorius ir parduoda akcijas grynųjų pinigų rinkoje už didesnę dabartinę kainą.

Grįžkime prie to „ABC Company“ pavyzdžio iš viršaus. Šiandien bendrovės akcijos gali būti parduodamos už 20 JAV dolerių už akciją, tačiau dauguma investuotojų gali manyti, kad kitą mėnesį jos gali pakilti. Tokiu atveju ateities sandoriai su vieno mėnesio terminu gali būti vertinami daug aukščiau. Skirtumas tarp grynųjų ir ateities sandoriai ABC akcijų kaina vadinama arbitražo pelnu.

Arbitražo fondai taip pat gali gauti naudos iš prekybos akcijomis skirtingose ​​biržose. Pavyzdžiui, jie gali nusipirkti akcijų už 57 USD Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE) ir iš karto parduokite už 57,15 USD Londono vertybinių popierių birža (LSE).

Arbitražo fondų nauda

Arbitražo fondai siūlo keletą privalumų, įskaitant mažą rizikos lygį ir specialų mokesčių režimą. Greitai pažvelkime į šias dvi išmokas ir kaip jos susijusios su arbitražo fondais.

Žema rizika

Arbitražo fondai paprastai kelia mažą riziką investuotojui. Kadangi kiekvienas vertybinis popierius perkamas ir parduodamas vienu metu, praktiškai nėra jokios rizikos, susijusios su ilgalaikėmis investicijomis.

Arbitražo fondai taip pat investuoja dalį savo kapitalo į skolos vertybinius popierius, kurie paprastai laikomi labai stabiliais. Jei trūksta pelningų arbitražo sandorių, fondai daugiau investuoja į skolas. Dėl to tokio tipo fondai yra labai patrauklūs investuotojams, turintiems žemą kainą tolerancija dėl rizikos.

Šie fondai yra vieni iš mažos rizikos vertybinių popierių, kurie iš tikrųjų klesti didelės rinkos metu nepastovumas, o tai gali sukelti investuotojų netikrumą. Skirtumas tarp grynųjų pinigų ir ateities sandorių rinkų didėja, kai kainos yra nestabilios. Labai stabili rinka reiškia, kad atskiros akcijų kainos labai nesikeičia. Kai rinkos yra ramios, investuotojai neturi pagrindo manyti, kad akcijų kainos ateityje labai skirsis nuo dabartinių kainų.

Nestabilumas ir rizika eina koja kojon. Jūs negalite turėti didelių laimėjimų ar didelių nuostolių be nepastovumo. Arbitražo fondai yra geras pasirinkimas atsargiems investuotojams, norintiems gauti naudos iš nepastovios rinkos, neprisiimant per daug rizikos.

Apmokestinamas kaip akcijų fondai

Nors jie daugiausia investuoja į akcijas, arbitražo fondai yra techniškai subalansuoti arba hibridiniai fondai nes jie investuoja ir į skolas, ir į nuosavybę. Todėl jie apmokestinami kaip akcijų fondai nuo ilgas nuosavas kapitalas sudaro ne mažiau kaip 65% portfelio.

Jei turite akcijų arbitražo fonde ilgiau nei metus, tada visas gautas pelnas apmokestinamas kapitalo prieaugis norma. Šis tarifas yra daug mažesnis nei įprastas pajamų mokesčio tarifas.

Arbitražo fondų trūkumai

Kaip ir bet kuri kita investicija, yra tam tikrų trūkumų investuojant ir laikant juos savo portfelyje. Štai keletas dažniausiai pasitaikančių trūkumų.

Nenuspėjamas atlygis

Vienas iš pagrindinių arbitražo fondų trūkumų yra vidutiniškas jų patikimumas. Kaip minėta aukščiau, arbitražo fondai nėra labai pelningi stabilių rinkų metu. Jei nėra pakankamai pelningų arbitražo sandorių, fondas iš esmės gali tapti a obligacijų fondas, nors ir laikinai.

Per ilgas laikas obligacijose gali smarkiai sumažinti fondo pelningumą, todėl aktyviai valdomas akcijų fondai ilgą laiką yra pranašesni už arbitražo fondus.

Didelių išlaidų santykis

Didelis sandorių skaičius, kurio reikalauja sėkmingi arbitražo fondai, reiškia jų išlaidų santykiai gali būti gana aukšta. Arbitražo fondai gali būti labai pelninga investicija, ypač padidėjusio nepastovumo laikotarpiais. Tačiau jų vidutinis patikimumas ir didelės išlaidos rodo, kad jie neturėtų būti vienintelė investicija į jūsų portfelį.

Esmė

Tikriausiai yra labai didelė tikimybė, kad negirdėjote apie arbitražo fondus. Taip yra todėl, kad jie nėra panašūs į jūsų tipinius investicinius fondus. Skirtingai nuo kitų fondų, arbitražo fondai pateikia didelius pavedimus ir išnaudoja kainų skirtumus už tą patį vertybinį popierių skirtingose ​​rinkose. Tai leidžia investuotojams gauti naudos iš rinkos nepastovumo, neprisiimant per didelės rizikos. Nors jie gali atrodyti patraukliai, visada verta susitarti su finansų specialistu ir aptarti, kaip arbitražo fondai gali tilpti į jūsų investicijų portfelį.