Investavimo iš viršaus į apačią apibrėžimas

Kas yra investicijos iš viršaus į apačią?

Investavimas iš viršaus į apačią yra investicijų analizės metodas, kurio metu pirmiausia analizuojami makroekonominiai ekonomikos veiksniai, tokie kaip BVP, užimtumas, mokesčiai, palūkanų normos ir kt. prieš nagrinėdami tokius mikro veiksnius kaip konkretūs sektoriai ar dar įmonės. Šis metodas teikia pirmenybę makroekonominiams, nacionaliniams ar rinkos lygio veiksniams.

Investavimą iš viršaus į apačią galima palyginti su iki dugno požiūris, kuris pirmiausia prasideda nuo įmonės pagrindų, kur daugiausia dėmesio skiriama, o tada eina aukštyn per struktūrinę hierarchiją, žvelgdamas į makro-globalius ekonominius veiksnius paskutinius, jei ne visi.

Suprasti investicijas iš viršaus į apačią

Žvelgdami į bendrą vaizdą, investuotojai naudoja makroekonominius kintamuosius, pvz BVP, prekybos likučiai, valiutų judėjimas, infliacija, palūkanų normos ir kiti didesnės ekonomikos aspektai. Išnagrinėję viso pasaulio sąlygas, analitikai toliau nagrinėja bendrąsias rinkos sąlygas, kad nustatytų našius makroekonomikos sektorius, pramonės šakas ar regionus. Tikslas yra surasti tam tikrus pramonės sektorius, kuriems prognozuojama pralenkti Parduotuvė.

Remdamiesi šiais veiksniais, iš viršaus į apačią investuotojai skiria investicijas iš veiksmingo, diversifikuoto turto paskirstymo, o ne analizuodami ir statydami konkrečias bendroves. Pavyzdžiui, jei Azijos ekonomikos augimas yra geresnis nei JAV vidaus, investuotojas gali perkelti savo turtą tarptautiniu mastu pirkdamas biržoje prekiaujamų fondų (ETF), kurie seka konkrečias Azijos šalis. Nuo to momento jie toliau analizuoja konkrečių bendrovių akcijas, kad pasirinktų potencialiai sėkmingas investicijas, paskutinį kartą žiūrėdami į konkrečią įmonę pagrindai.

Privalumai ir trūkumai

Investuojant iš viršaus į apačią, galima efektyviau išnaudoti investuotojo laiką ir dėmesį atitinkamiems duomenims, nes tai daugiausia priklauso nuo žvilgsnio į didelio masto ekonomiką apibendrinimus ir lengvai prieinamus viešus duomenis ir apima pasirinkimą iš palyginti nedaug plačių regionų ar sektorių, o ne visą individų visatą įmonių akcijų.

Tačiau ji taip pat gali praleisti daugybę potencialiai pelningų galimybių, pašalindama visą pramonės sektoriams ar šalims, net ir tose įmonėse, kurios pranašesnės už bendrąsias turgus.

Iš viršaus į apačią vs. Iki dugno

Investavimas iš apačios į viršų yra priešinga strategija iš viršaus į apačią. „Iš apačios į viršų“ metodo praktikai nepaiso makroekonominių veiksnių, o žiūri į atskirus mikroekonominius veiksnius, turinčius įtakos konkrečioms bendrovėms, kurias jie stebi.

Investuojant iš viršaus į apačią, gali atsirasti ilgesnis arba strateginis portfelį ir paslaugą pasyvus indeksuotos strategijos, o metodas „iš apačios į viršų“ gali lemti daugiau taktinių, aktyviai valdomas strategijas. Portfelius iš viršaus į apačią dažnai sudaro indeksų fondai, kurie seka konkrečius regionus ar pramonės sektorius ir gali apimti prekes, valiutas ir kai kurias atskiras akcijas. „Iš apačios į viršų“ stiliaus portfeliuose dažnai yra daug didesnė atskirų akcijų dalis.

Pavyzdžiui, iš apačios į viršų investuotojas pasirenka įmonę ir tada peržiūri jos finansinę būklę, pasiūlą, paklausą ir kitus veiksnius per tam tikrą laikotarpį. Nors vyksta diskusijos, ar požiūris iš viršaus į apačią yra geresnė už strategiją „iš apačios į viršų“, daugelis investuotojų mano, kad strategijos „iš viršaus į apačią“ yra naudingos nustatant perspektyviausius tam tikros rinkos sektorius.

Investavimo iš viršaus į apačią pavyzdys

Kaip pavyzdys, kaip investuoti iš viršaus į apačią, UBS surengė savo 2016 m. UBS CIO pasaulinį forumą Beverli Hilse, Kalifornijoje, kad padėtų investuotojams naršyti tuometinę ekonominę aplinką. Forumas aptarė makroekonominius veiksnius, turinčius įtakos rinkoms, įskaitant tarptautinę vyriausybės politiką, centrinio banko politika, tarptautinės rinkos rezultatai ir „Brexit“ balsavimo poveikis pasaulinei ekonomika. Tai, kaip UBS sprendė šiuos ekonominius veiksnius, rodo investicijų iš viršaus į apačią strategiją.

Jeremy Zirin, turto valdytojas, priklausantis „UBS Wealth Management Americas“, forume svarstė investavimo iš viršaus į apačią naudą. Vartotojas savo nuožiūra akcijos atrodė patrauklios Zirinui ir jo komandai, kuri įgyvendino metodą „iš viršaus į apačią“, kad nustatytų stiprias vartotojų investicijas. Jo komanda atsižvelgė į aukščiau išvardintus makroekonominius veiksnius ir pamatė, kad vartotojų nuožiūra yra izoliuota nuo tarptautinės rizikos ir ją sustiprina Amerikos vartotojų galios. Šio sektoriaus nustatymas leido jam ir jo komandai galiausiai nustatyti „Home Depot“ kaip gerą investiciją.