ETF vs. Investicinis fondas: koks skirtumas?

ETF vs. Savitarpio fondas: apžvalga

Investuotojai susiduria su stulbinančiu pasirinkimu: akcijos ar obligacijos, vidaus ar tarptautiniai, skirtingi sektoriai ir pramonės šakos, vertė ar augimas ir kt. Sprendžiant, ar pirkti a investicinis fondas arba biržoje prekiaujamas fondas (ETF) gali atrodyti kaip nereikšmingas svarstymas šalia visų kitų, tačiau yra esminių skirtumų tarp dviejų tipų fondų, kurie gali turėti įtakos jūsų uždirbamiems pinigams ir jų uždirbimo būdui.

Tiek investiciniai fondai, tiek ETF turi akcijų portfelius ir (arba) obligacijos ir kartais kažkas egzotiškesnio, pavyzdžiui, taurieji metalai ar prekės. Jie turi laikytis tų pačių taisyklių, susijusių su tuo, ką jie gali turėti, kiek gali būti susikaupę vienoje ar keliose valdose, kiek pinigų jie gali pasiskolinti, atsižvelgdami į portfelio dydį, ir daugiau.

Be tų elementų, keliai išsiskiria. Kai kurie skirtumai gali atrodyti neaiškūs, tačiau dėl to vienos ar kitos rūšies fondai gali labiau atitikti jūsų poreikius.

Biržos fondai (ETF)

Kaip rodo pavadinimas, biržoje parduodami fondai prekiauja biržose, kaip ir paprastosios akcijos; kitoje prekybos pusėje yra kažkas kito investuotojas kaip tu, o ne fondo valdytojas. Jūs galite pirkti ir parduoti bet kuriuo prekybos sesijos metu - bet kokia kaina, kuri šiuo metu yra pagrįsta rinkos sąlygomis - ne tik dienos pabaigoje. Ir nėra minimalaus laikymo laikotarpio. Tai ypač aktualu, kai ETF stebi tarptautinį turtą, kai turto kaina dar nebuvo atnaujinta, kad atspindėtų naują informaciją, tačiau JAV rinkos vertinimas ją turi. Dėl to ETF gali atspindėti naują rinkos realybę greičiau nei investiciniai fondai.

Kitas esminis skirtumas yra tas, kad dauguma ETF stebi indeksus, o tai reiškia, kad jie bando suderinti indekso grąžą ir kainų pokyčius, pvz. S&P 500, surenkant portfelį, kuris kuo tiksliau atitinka indekso sudedamąsias dalis. Pasyvus valdymas Tai nėra vienintelė priežastis, dėl kurios ETF paprastai yra pigesni. Indekso sekimo ETF išlaidos yra mažesnės nei indeksų stebėjimo investicinių fondų, o sauja aktyviai valdomų ETF yra pigesni nei aktyviai valdomi investiciniai fondai. Akivaizdu, kad vyksta kažkas kita. Tai susiję su dviejų rūšių fondų valdymo mechanika ir santykiais tarp fondų ir jų akcininkų.

Naudodami ETF, nes pirkėjai ir pardavėjai užsiima verslu tarpusavyje, vadovai turi kur kas mažiau. Tačiau ETF teikėjai nori, kad ETF kaina (nustatoma pagal dienos sandorius) būtų kuo labiau suderinta su indekso grynąja turto verte. Norėdami tai padaryti, jie koreguoja akcijų pasiūlą, sukurdami naujas akcijas arba išpirkdami senas akcijas. Kaina per didelė? ETF tiekėjai sukurs daugiau pasiūlos, kad ją sumažintų. Visa tai galima atlikti kompiuterine programa, nepaliesta žmogaus rankų.

Dėl ETF struktūros taip pat padidėja mokesčių efektyvumas. ETF ir investicinių fondų investuotojai kiekvienais metais apmokestinami atsižvelgiant į portfelio pelną ir nuostolius. Tačiau ETF užsiima mažiau vidaus prekyba, o mažiau prekybos sukuria mažiau apmokestinamų įvykių (sukūrus ir išpirkus ETF mechanizmą, sumažėja pardavimo poreikis). Taigi, nebent investuosite per 401 (k) ar kitas mokesčiams palankias transporto priemones, jūsų investiciniai fondai paskirstys jums apmokestinamąjį pelną, net jei jūs tiesiog turėjote akcijas. Tuo tarpu turint visą ETF portfelį, mokestis paprastai bus problema tik tada ir tada, kai parduosite akcijas.

ETF fondai vis dar yra palyginti nauji, o investiciniai fondai egzistuoja jau seniai, todėl investuotojai, kurie dar tik pradeda veiklą, greičiausiai laikys investicinius fondus, kuriuose bus uždirbtas apmokestinamasis pelnas. Šių lėšų pardavimas gali paskatinti kapitalo prieaugis mokesčius, todėl svarbu įtraukti šias mokesčių išlaidas į sprendimą pereiti prie ETF. Sprendimas yra lyginamas su ilgalaikės naudos perėjimu prie geresnės investicijos ir didesnio išankstinio mokesčio mokėjimo palyginimu su pasilikti mažiau optimalių investicijų portfelyje su didesnėmis išlaidomis (tai taip pat gali būti jūsų laiko gaišimas, kuris yra vertas) kažkas).

Bendri draugai

Kai dedate pinigus į investicinį fondą, sandoris vyksta su juos valdančia bendrove - „Vanguards“, T. „Rowe“ kainos ir „BlackRocks“ pasaulyje - tiesiogiai arba per maklerio įmonę. Investicinio fondo pirkimas vykdomas pagal grynąją fondo turto vertę, pagrįstą jo kaina, kai rinka uždaroma tą ar kitą dieną, jei pateikiate užsakymą po rinkų uždarymo.

Kai parduodate savo akcijas, vyksta tas pats procesas, bet atvirkščiai. Tačiau per daug neskubėkite. Kai kurie investiciniai fondai taiko baudą, kartais 1% akcijų vertės už pardavimą anksčiau laiko (paprastai anksčiau nei praėjus 90 dienų po įsigijimo).

Investiciniai fondai gali sekti indeksus, tačiau dauguma jų yra aktyviai valdomi. Tokiu atveju žmonės, kurie juos valdo, pasirenka įvairias valdas, norėdami įveikti indeksą, pagal kurį vertina savo veiklą. Tai gali būti brangu: aktyviai valdomos lėšos turi išleisti pinigus analitikams, ekonomikos ir pramonės tyrimams, įmonių vizitams ir pan. Dėl to investiciniai fondai paprastai yra brangesni nei investuotojai, nei valdomi ETF.

Investiciniai fondai ir ETF yra neterminuotas. Tai reiškia, kad apyvartoje esančių akcijų skaičius gali būti padidintas arba sumažintas atsižvelgiant į pasiūlą ir paklausą. Kai tam tikrą dieną ateina daugiau pinigų, o tada išeina iš investicinio fondo, vadovai turi sušvelninti disbalansą, įdėdami papildomų pinigų į darbą rinkose. Jei yra grynasis nutekėjimas, jie turi parduoti kai kurias akcijas, jei portfelyje nėra pakankamai atsargų.

Esmė

Atsižvelgiant į dviejų fondų rūšių skirtumus, kuris iš jų yra geresnis? Priklauso. Kiekvienas gali patenkinti tam tikrus poreikius. Investiciniai fondai dažnai turi prasmę investuoti į neaiškias nišas, įskaitant mažesnių užsienio bendrovių ir kompleksų akcijas tačiau potencialiai naudingos sritys, tokios kaip rinkos neutralūs arba ilgų/trumpų akcijų fondai, kuriuose yra ezoterinė rizika/atlygis profilius.

Tačiau daugeliu atvejų ir daugumai investuotojų, kurie nori, kad viskas būtų paprasta, ETF su mažomis sąnaudomis, lengva prieiga ir akcentuojant indekso stebėjimą gali turėti pranašumą. Dėl jų gebėjimo tiesiogiai parodyti įvairius rinkos segmentus, jie tampa naudingi įrankiai, jei jūsų prioritetas yra kaupti ilgalaikį turtą su subalansuotu, plačiai diversifikuotu portfeliu.