Struktūrinių banknotų skolinių įsipareigojimų supratimas

Kas yra struktūrizuota pastaba?

Struktūrinis vekselis yra skolinis įsipareigojimas, kuriame taip pat yra įterptas išvestinis komponentas, kuris reguliuoja saugumą rizikos grąža profilį. Struktūrizuotos obligacijos grąžos rezultatai stebės ir pagrindinį skolinį įsipareigojimą, ir į jį įtrauktą išvestinę finansinę priemonę.

Šio tipo užrašai yra a hibridinis saugumas kad bando pakeisti savo profilį, įtraukdamas papildomas modifikavimo struktūras, taip padidindamas galimą obligacijų grąžą.

Struktūrinių užrašų supratimas

Struktūrinė pastaba yra a skolos garantija išduotas finansų institucijų. Jos grąža pagrįsta akcijų indeksais, viena akcija, akcijų krepšeliu, palūkanų normomis, prekėmis ar užsienio valiutomis. Struktūrinio užrašo našumas yra susijęs su grąža pagrindinį turtą, turto grupė arba indeksas.

Visose struktūrinėse obligacijose yra dvi dalys: obligacijų komponentas ir išvestinis komponentas. Obligacijos dalis užima didžiąją dalį investicijų ir suteikia pagrindinę apsaugą. Likusi investicija, nepaskirstyta obligacijai, yra naudojama išvestiniam produktui įsigyti ir suteikia investuotojams didesnį potencialą. Išvestinė dalis naudojama bet kuriai pozicijai užtikrinti turto klasė.

Struktūrinės obligacijos pavyzdys būtų penkerių metų obligacija, susieta su ateities sandoris ant migdolų. Įprasti struktūriniai užrašai apima pagrindinės apsaugos užrašai, atvirkštinės konvertuojamos obligacijos ir svertai.

Struktūrinių užrašų pranašumai

Struktūrinių banknotų lankstumas leidžia jiems pateikti daugybę įvairių galimų išmokų, kurių sunku rasti kitur. Struktūrizuotos obligacijos gali pasiūlyti padidėjusį arba sumažėjusį pakilimo potencialą, riziką žemyn ir bendrą nepastovumą.

Pavyzdžiui, struktūrizuotą banknotą gali sudaryti gana stabili obligacija kartu su be pinigųskambučių parinktys apie rizikingas akcijas. Toks derinys riboja nuostolius, tuo pačiu sukurdamas didelio pelno galimybes. Kita vertus, tai gali sukelti pakartotinius nedidelius nuostolius, jei pirkimo pasirinkimo sandoriai yra per toli nuo pinigų.

Dažniau struktūrizuotas vekselis, palyginti su kitu turtu, pateiks ribotus nuostolius mainais už ribotą pelną. Pavyzdžiui, struktūrinė pastaba gali būti susieta su S&P 500, o pelnas neviršija 10%, o didžiausi nuostoliai - 15%.

Galiausiai, struktūriniai užrašai taip pat gali būti naudojami netradiciniams statymams dėl konkrečių rezultatų atlikti. Struktūrinė obligacija gali priklausyti nuo akcijų rinkos nepastovumo, išmatuoto pagal VIX. Skirtinga struktūrizuota pastaba, pagrįsta bulių putos užtepėlės net ir lygiose rinkose. Tačiau, kai akcijų rinka turi nedidelius nuostolius, tokia obligacija turėtų didelę neigiamą riziką.

Struktūrinių užrašų trūkumai

Išvestinės finansinės priemonės yra sudėtingos, net jei jos nėra derinamos su kitais finansiniais produktais. Pavyzdžiui, biržos prekių ateities sandoriai reikalauti konkrečių investuotojo žinių, kad suprastumėte visas jų pasekmes. Dėl to struktūrizuotas vekselis yra labai sudėtingas produktas, nes jis yra ir skolos, ir išvestinė priemonė. Labai svarbu žinoti, kaip apskaičiuoti tikėtinos struktūrinės kupiūros išmokas.

Rinkos rizika yra paplitęs visose investicijose, ir struktūrizuotos natos turi spąstų. Kai kurios struktūrizuotos natos turi pagrindinę apsaugą. Tiems, kurie to nedaro, galima netekti dalies ar visos pagrindinės sumos. Ši rizika atsiranda, kai pagrindinė išvestinė priemonė tampa nepastovi. Tai gali atsitikti su akcijų kainomis, palūkanų normomis, prekių kainomis ir užsienio valiutos kursais.

Žemas likvidumo dažnai yra struktūrizuotų banknotų turėtojų problema. Dėl struktūrizuotų banknotų lankstumo didelėms rinkoms sunku plėtoti tam tikras obligacijas. Dėl to labai sunku nusipirkti ar parduoti struktūrizuotą banknotą antrinė rinka. Investuotojai, kurie žiūri į struktūrizuotą obligaciją, turėtų tikėtis, kad priemonė bus laikoma iki jos termino pabaigos. Taigi, investuodami į struktūrizuotą obligaciją, turite būti labai atsargūs. Buferiniai ETF yra likvidesnė alternatyva struktūrizuotoms obligacijoms investuotojams, kurie nori apriboti nuostolius mainais už mažesnį galimą pelną.

Struktūrinės banknotai taip pat kenčia nuo aukštesnių numatytoji rizika nei jų pagrindiniai skoliniai įsipareigojimai ir išvestinės finansinės priemonės. Jei obligacijų emitentas neįvykdys įsipareigojimų, gali būti prarasta visa investicijos vertė. Investuotojai gali sumažinti šią įsipareigojimų neįvykdymo riziką tiesiogiai pirkdami skolą ir išvestines finansines priemones. Pavyzdžiui, galima nusipirkti JAV iždo obligacijos iš valdžios ir pirkti galimybės atskirai. Tai apsaugotų didžiąją dalį lėšų nuo įsipareigojimų neįvykdymo rizikos.