Kitas lobistų tikslas: SEC geriausių interesų taisyklė

Dabar, kai Darbo departamentas“(DOL) patikėjimo taisyklė yra oficialiai miręs, dabar dėmesys nukrypo į Saugumo ir mainų komisija (SEC) siūlomas taisyklių paketas, Reglamentas Geriausias interesas. Tie patys lobistai sėkmingai užblokavo patikėtinis taisyklė dabar nukreipta į SEC pastangas sukurti naują investavimo konsultacijų standartą, reikalaujantį, kad brokeriai pirmenybę teiktų savo klientų interesams. Jei praeities pastangos rodo būsimą sėkmę, SEC susiduria su didžiuliu prieštaravimu. (Norėdami sužinoti daugiau, žr. Oficialiai atidėta DOL patikėjimo taisyklė.)

SEC pasiūlymas nustato „geriausio intereso“ standartą

Siūlomas SEC reglamentas, kuriam šiuo metu taikomas 90 dienų viešų komentarų laikotarpis iki rugpjūčio mėn. 7, buvo sukurtas siekiant nustatyti „geriausio intereso“ elgesio standartą brokeriai-prekiautojai ir tie, kurie yra susiję su brokerių prekiautojų firmomis, kai jie teikia rekomendacijas dėl bet kokio vertybinio popieriaus pardavimo arba teikia patarimus dėl investavimo mažmeniniam klientui.

Siūlomu reglamentu taip pat bandoma išaiškinti patikėtinį įsipareigojimą, kurį investavimo konsultantai turi turėti bet kokiame bendravime su klientais, pristato naują privalomą santykių su klientais santrauką (CRS formą), kurioje išsamiai aprašoma santykių „apimtis ir sąlygos“ ir apribojamas, kas gali naudotis pavadinimai „patarėjas“ ir „patarėjas“ - galimai klaidinantis pavadinimas, dėl kurio klientai gali susidaryti įspūdį, kad brokeris yra patikėtas standartas. Profesionalai privalės atskleisti visus interesų konfliktus, jei ne juos pašalinti.

Užkirsti kelią interesų konfliktams

Apskritai, SEC investicijų patarimų reformos planas yra skirtas atgrasyti profesionalus, kurie teikia pasiūlymus patarimas dėl investavimo rekomenduojant investicinius produktus, kurie yra lygiaverčiai kitiems, pigesniems produktams, tačiau tai mokėti didesnį Komisija ir padidinti jų bendrą kompensaciją. Reglamentu taip pat būtų išplėsta, kas privalo elgtis atsižvelgdamas į klientų interesus, taikydamas patikimumo standartą visiems, kurie prekiauja pensijų produktais, o ne tik patarėjams investicijų klausimais.

Deja, SEC savo pasiūlyme neapibrėžia „intereso“, sukeldama painiavą dėl to, kaip bus vykdomas reglamentas. The SEC pasiūlymas teigia: "... preliminariai manome, kad brokeris-prekiautojas, vykdydamas a Rekomendacija įjungs konkrečios rekomendacijos ir konkretaus mažmeninio kliento faktus ir aplinkybes “ daugiau, žiūrėkite: SEC „Alt-Fiduciary“ taisyklė: „Geriausias reguliavimas.")

Sėkmingų advokato pastangų istorija

Labiausiai matomas siūlomo SEC reglamento priešininkas yra Nacionalinė draudimo ir finansinių patarėjų asociacija (NAIFA). NAIFA kartu su keliais ieškovais, įskaitant Amerikos gyvybės draudikų taryba (ACLI), Finansinių paslaugų institutas (FSI) ir Vertybinių popierių pramonės ir finansų rinkų asociacija (SIFMA), padėjo panaikinti DOL patikėtinės taisyklę. Kai kurios organizacijos, kovojusios su DOL valdžia, pavyzdžiui, FSI, išreiškė pritarimą SEC pasiūlymui.

Diane Boyle, vyresnioji NAIFA vyriausybės santykių viceprezidentė, buvo cituojama žurnale „Financial Advisor“, teigdama, kad grupės pastangos yra sėkmingos dėl jų požiūrio„Mes naudojame darbuotojus, lobistus ir visas tris valdžios institucijas, kad apsaugotume savo narius ir jų klientus“.

Pirmasis tikslas yra atskleidimo dokumentas (CRS forma)

Pirmasis NAIFA tikslas bus Vertybinių popierių ir biržos komisijos siūloma santykių su klientais ir klientais santrauka, forma CRS. ypač skyriuje, kuris neleidžia tarpininkams-prekiautojams ir jų asocijuotiems asmenims naudoti pavadinimą „patarėjas“ arba „patarėjas“ aplinkybes. Logiška, kad jie prasidėtų čia; dauguma NAIFA narių nėra registruoti investavimo patarėjai (RIA), turintys fiduciarinę pareigą savo klientams. Vietoj to, dauguma yra draudimo agentai ir brokerių-prekiautojų atstovai, kurie istoriškai buvo laikomi mažiau ribojančiais “.tinkamumas“Standartas. Prieš SEC išleidžiant „Geriausio reguliavimo interesus“, brokeriai privalėjo pateikti tik rekomendacijas, kurios buvo laikomos tinkamomis, bet nebūtinai atitinka jų klientų interesus.

NAIFA laikosi pozicijos, kad jei jos nariams būtų užkirstas kelias naudoti „patarėjo“ ar „patarėjo“ titulą, tai iš tikrųjų neleistų jiems siūlyti patarimai, o jų galimybės aptarnauti mažas ir vidutines pajamas gaunančius klientus būtų apribotos, o tai sudarytų daugiau kliūčių finansinėms konsultacijoms tiems, kuriems jų reikia labiausiai. NAIFA lobistai jau susitiko su SEC pirmininku Jay Clayton, kartu su dviem SEC komisarais ir darbuotojais, norėdami ginčytis dėl NAIFA pozicijos. (Norėdami sužinoti daugiau, žr. Charlesas Schwabas: SEC siūloma atskleidimo forma gali suklaidinti investuotojus.)

FPA gali būti atsvara

Potenciali atsvara NAIFA gali atsirasti iš Finansų planavimo asociacija (FPA), pirminė profesionali organizacija, skirta patarėjams, turintiems SERTIFIKUOTĄ FINANSINĮ PLANUOTOJĄ (CFP®). CFP® valdyba neseniai patvirtino naują elgesio kodeksą, kuris įsigalios spalio mėn. 1, 2019. Naujasis kodeksas išplečia patikimumo standartą visoms CFP® specialistų finansinėms konsultacijoms.

Daugelis prognozuoja, kad SEC geriausio intereso reglamentas iš tikrųjų taps sušvelnintas patikimumo standartas, ir dėl šios priežasties spėliojama, kad FPA rengiasi paduoti į teismą SEC. FPA prezidentas Frankas Paré sakė interviu su Finansinis patarėjas kad „tinkamumo plius“ standartas tarpininkams prekiautojams galėtų sukurti rinkodaros pranašumą finansų patarėjams ir BŽP, tačiau taip pat gali sukelti sumaištį investuotojams. Paklaustas apie ieškinio galimybę, Paré sakė: „Tai per anksti. Bet tai teisėtas klausimas “.

SEC bando suprasti investuotojų lūkesčius

Kai NAIFA pradeda savo pastangas pirmiausia leisti brokeriams prekiautojams pasivadinti patarėjais, o paskui dar labiau sušvelninti elgesio standartus visiems brokeriams, tokios organizacijos kaip FPA greičiausiai ir toliau darys spaudimą, siekdamos užtikrinti, kad SEC reglamento rezultatai būtų svarbiausi skatinti patikimumo standartą, o ne mažiau griežtą „tinkamumo plius“ standartą, kuris naudingas finansų specialistams ir kenkia individualūs investuotojai.

A SEC pranešimas spaudai 2018 m. birželio 29 d. pirmininkas Jay Clayton paskelbė apie planus liepą surengti apskritojo stalo diskusijas su „Main Street“ investuotojais visoje šalyje. Tai bus galimybė investuotojams tiesiogiai pasikalbėti su Clayton ir „pasidalyti savo nuomone svarbiausiais klausimais apie jų santykius su savo investavimo specialistu“.

„Mūsų siūlomos taisyklės yra skirtos suderinti mūsų taisykles su investuotojų lūkesčiais ir tai yra labai svarbu kad mes tiesiogiai girdime iš pačių investuotojų, kaip galime geriausiai užtikrinti tą rezultatą “, - sakė jis Clayton.

Atnaujinimas: 2018 m. Liepos 10 d. NAIFA atstovas susisiekė su „Investopedia“ ir pareiškė: „NAIFA palaiko geriausią konsultantų palūkanų standartą ir nekantriai laukia bet kokios pagalbos, kurią galime pasiūlyti, kai SEC patobulina savo pasiūlymas. Taisyklė nėra galutinė, todėl NAIFA dar neužėmė pozicijos, kuri jai pritaria arba prieštarauja “.