Pirminių viešųjų aukų pakilimai ir nuosmukiai

Susivilioję didžiuliai neseniai išpopuliarėjusių bendrovių akcijų kainų šuoliai, privačių įmonių savininkai ir partneriai mano, kad pirminis viešas siūlymas (IPO) kaip kelias į turtus. Daugelis bendrovių vykdo IPO kaip priemonę padidinti bendrovei turimo finansavimo sumą ir galbūt savininkams uždirbti milijardus.

Tačiau daug vilčių, aplinkkelių ir aklavietės tame tikėtame kelyje į akcijų rinkos pinigų paketus. Ir per daug įmonių, kurios mano, kad yra pasirengusios dideliam laikui su Niujorko vertybinių popierių birža ar Nasdaq IPO gali būti toli gražu nepasirengęs.

Akcijų viešinimas - pirminis viešas akcijų siūlymas - gali būti veiksminga priemonė pritraukti pinigų verslo įmonėms. Tačiau prieš imantis sudėtingų, brangių, daug laiko reikalaujančių pasiruošimų ir prisiimant su tuo susijusią riziką, reikia visiškai įvertinti šio žingsnio privalumus ir trūkumus.

Viešumo viešpata

Įpylusi grynųjų pinigų, gautų pardavus akcijas, įmonė gali plėsti savo verslą, nesiskolindama iš tradicinių šaltinių, taip išvengdama mokėjimo palūkanų. Šie „nemokami“ pinigai, išleisti augimo iniciatyvoms, gali padėti pasiekti geresnių rezultatų.

Naujas kapitalas gali būti išleistas rinkodarai ir reklamai, samdant labiau patyrusius darbuotojus, kuriems reikia pelningų kompensacijų paketų, moksliniai tyrimai ir plėtra naujų produktų ir (arba) paslaugų, gamyklos renovacijos ar naujos statybos ir dešimtys kitų programų, skirtų plėtoti verslą ir pagerinti pelningumą.

Įmonės kasoje turint daugiau grynųjų pinigų, investuotojams taip pat gali būti pasiūlyta papildoma kompensacija, suinteresuotosios šalys, steigėjai ir savininkai, partneriai, vyresnioji vadovybė ir darbuotojai, įtraukti į akcijų nuosavybės planus.

Įmonės akcijos ir akcijų pasirinkimai gali būti naudojama kaip veiksminga skatinimo programa. Įdarbinant talentingus aukščiausio lygio vadovus, akcijų pasirinkimo sandoriai yra patraukli paskata. Darbuotojams nuo veiklos rezultatų priklausanti akcijų ar pasirinkimo sandorių premijų programa yra veiksminga priemonė produktyvumui ir valdymo sėkmei didinti. Akcijos ir pasirinkimo sandoriai taip pat gali būti naudojami ir kitoms kompensacijų formoms.

Įmonei išėjus į viešumą, papildomos akcijos gali būti lengvai parduodamos kapitalui pritraukti. Viešai prekiaujančiai bendrovei, kurios akcijos sėkmingai veikė, paprastai bus lengviau skolintis pinigų ir palankesne norma, kai reikia papildomo kapitalo.

Viešųjų įmonių suvokimas

Viešai prekiaujama bendrovė taip pat gali turėti daugiau svertų derėdamasi su pardavėjais ir būti patrauklesnė klientams. Tai yra svarbus verslo aspektas, o įmonė, kuri mažina pardavėjo išlaidas, gali paskelbti geriau pelno maržos. Klientai paprastai geriau suvokia įmones, veikiančias pagrindinėje vertybinių popierių biržoje, o tai yra dar vienas pranašumas privačios įmonės. Tai daugiausia lemia reguliarus auditas ir finansinių ataskaitų tikrinimas, kurį valstybės įmonės turi reguliariai atlikti.

Viešai prekiaujama įmonė perteikia teigiamą įvaizdį (jei verslas klostosi gerai) ir pritraukia aukštos kokybės personalą visais lygiais, įskaitant aukščiausią vadovybę. Tokios įmonės yra orientuotos į augimą, atsakykite į a direktorių taryba ir akcininkai, kurie nuolat reikalauja didesnio pelningumo ir greitai ištaiso valdymo problemas ir pakeičia prastai dirbančius aukštus vadovus.

Eiti į viešumą neigiama pusė

Kai bendrovė pateks į viešumą, jos finansai ir beveik viskas, kas susiję su ja, įskaitant verslo operacijas, yra atviri vyriausybei ir visuomenei. Periodiškai auditus yra atliekamos, o ketvirtinės ir metinės ataskaitos yra būtinos. Visuomenė gali naudotis įmonės finansais ir kitais verslo duomenimis, o tai kartais gali prieštarauti įmonės interesams. Atidžiai perskaitę šias ataskaitas, galite tiksliai nustatyti įmonės pinigų srautus ir kreditingumas, kuris gali būti nesuvokiamas kaip teigiamas.

Įmonė yra pavaldi SEC priežiūra ir taisyklės, įskaitant griežtus atskleidimo reikalavimus. Tarp privalomos informacijos yra informacija apie aukščiausio lygio vadovus, įskaitant kompensaciją, kurią dažnai kritikuoja suinteresuotosios šalys.

Bendrovei gali būti pareikšti akcininkų ieškiniai, nesvarbu, ar tai pateisinama, ar ne. Ieškiniai gali būti grindžiami kaltinimais dėl savarankiškos prekybos ar viešai neatskleista informacija. Jie gali užginčyti vadovų kompensacijas arba suabejoti svarbiausiais valdymo sprendimais. Vienas nepatenkintas akcininkas, atnešęs ieškinį, gali sukelti brangių ir daug laiko reikalaujančių problemų viešai prekiaujančiai įmonei.

Viešųjų įmonių iššūkiai

Pasiruošimas IPO yra brangus, sudėtingas ir užima daug laiko. Teisininkai, investicijų bankininkai, ir buhalteriai yra reikalingi, o dažnai reikia samdyti išorės konsultantus. Pasiruošimas IPO gali užtrukti metus ar daugiau. Šiuo metu verslo ir rinkos sąlygos gali kardinaliai pasikeisti, ir tai gali nebūti palankus laikas IPO, todėl pasirengimo darbai ir išlaidos tampa nenaudingi.

Spaudimas dėl pelningumo kiekvieną ketvirtį yra sunkus iššūkis vyresniosios vadovybės komandai. Jei nesilaikoma tikslinių skaičių ar prognozių, akcijų kaina dažnai mažėja. Be to, mažėjančios akcijų kainos skatina papildomą dempingą ir dar labiau mažina akcijų vertę.

Prieš pirkėjai ir pirminiai IPO akcijų turėtojai gali likviduoti savo pozicijas, dažnai nustatomas nepardavimo laikotarpis, kad būtų išvengta neatidėliotinų išpardavimai. Per šį laikotarpį akcijų kaina gali sumažėti, o tai gali sukelti nuostolių. Ir vėl verslo ir rinkos sąlygos gali pasikeisti per šį laikotarpį, kenkiant akcijų kainai.

Esmė

Iš tolo IPO gali atrodyti kaip puiki priemonė užsidirbti pinigų. Iš arčiau išryškėja daugybė trūkumų. Tačiau tai neturėtų atgrasyti įmonės nuo viešo paskelbimo. Visi privalumai ir trūkumai buvo suprasti ir įvertinti, o visa būdinga rizika įvertinta, jei Esant tinkamoms aplinkybėms, IPO gali atverti naujų pelningų galimybių įmonei, pasirengusiai viešai skelbti prekiavo.

Tačiau IPO nėra garantuotas pinigų uždirbimas įmonėms ir (arba) akcininkams. Kai kurios įmonės labai nusivylė IPO kainų rodikliais. Galiausiai, šiuo metu veikiančioms įmonėms viešai prekiaujama, priešinga iniciatyva - privataus akcinės bendrovės uždarymas - ilgainiui gali pasirodyti pelningesnė nei IPO.