Pašvaldību ieguldījumu trasta definīcija

Kas ir pašvaldību ieguldījumu trests?

Pašvaldību ieguldījumu trasti ir sava veida ieguldījumu ieguldījumu trests (UIT), kas iegulda tikai pašvaldību vērtspapīros. Pašvaldību ieguldījumu fondi ir paredzēti ieguldītājiem ar augstākiem ienākumiem, kuri vēlas ienākt bez nodokļiem.

Kā darbojas pašvaldību ieguldījumu trests

UIT ir ieguldījumu sabiedrība kas ieguldītājiem uz noteiktu laiku piedāvā fiksētu portfeli, kas parasti sastāv no akcijām un obligācijām. Konkrētāk, pašvaldību ieguldījumu fondi ļauj indivīdiem ieguldīt diversificētā pašvaldību obligāciju kopumā, ko sauc arī par munis, kas iet caur beznodokļu ienākumiem. UIT, tāpat kā kopfondi un slēgtie fondi, tiek definēti kā ieguldījumu sabiedrības.

Pašvaldību ieguldījumu fondi ļauj privātpersonām ieguldīt daudzveidīgā muni obligāciju portfelī ar zemu sākotnējo ieguldījumu prasību. Tāpat kā ar visiem UIT, pašvaldību ieguldījumu trestus pārdod ieguldījumu konsultanti, un īpašnieks var izpirkt ieguldījumu apliecības fondam vai trestam, nevis veikt darījumus. otrreizējais tirgus. Investori var izpirkt pašvaldību ieguldījumu trasta akcijas vai daļas, plkst neto aktīvu vērtība (NAV) uzticībai vai nu tieši, vai ar ieguldījumu konsultanta palīdzību.

Kopfondi vs. Ieguldījumu fondi

UITS ir līdzīgi kopfondiem, jo ​​tie abi sastāv no kolektīviem ieguldījumiem, kuros daudzi investori apvieno savus līdzekļus, lai tos pārvaldītu portfeļa pārvaldnieks.

UIT pērk un pārdod tieši no uzņēmuma, kas tos emitē, lai gan dažreiz tos var iegādāties otrreizējā tirgū. Tas padara tos līdzīgus beztermiņa kopfondiem. UIT tiek emitēti arī ar sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO), kas padara tos par slēgtiem kopfondiem.

Būtiska atšķirība starp UIT un ieguldījumu fondiem ir tā, ka UIT netiek aktīvi tirgoti. UIT vērtspapīrus nepērk un nepārdod, ja vien nav mainījušies pamatā esošie ieguldījumi, piemēram, korporācija apvienošanās vai bankrots. Ieguldījumi savstarpējā ieguldījumu trestā tiek turēti līdz termiņa beigām, un dažiem pat ir termiņš.

Parasti pašvaldības ieguldījumu trasta pārvaldības maksa ir zemāka par kopfonda pārvaldīšanas maksu, daļēji tāpēc, ka nav iesaistīta tik aktīva vadība.

Savstarpēji ieguldījumu fondi ir pieejami ar brokeru starpniecību, un tiem parasti ir pārdošanas maksa un minimālās investīciju prasības. Tomēr pašvaldību ieguldījumu fondi neiekasē komisijas maksu par pārdošanas rīkojuma izpildi.

Pašvaldību ieguldījumu trasta priekšrocības un trūkumi

Pašvaldību ieguldījumu fondos var daudz ko patikt, jo tie var piedāvāt obligāciju diversifikāciju par diezgan zemu cenu. Viena no galvenajām priekšrocībām, ko piedāvā šāda veida uzticība, ir ikmēneša ienākumu izmaksa, nevis ceturkšņa vai pusgada procentu maksājums, kas raksturīgs lielākajai daļai pašvaldību jautājumu. Turklāt daži investori dod priekšroku mājasdarbu veikšanai par atsevišķām obligāciju turēšanām pirms laika, un līdzīgi tam līdzdalība pašvaldības ieguldījumu trestā nemainīsies.

Salīdzinājumam - nespēja pirkt vai pārdot pirms termiņa ierobežo dažas ieguldījumu stratēģijas, kuras izmanto pašvaldību ieguldījumu fondi. Savstarpējo obligāciju fonds, iespējams, maksā vairāk. Tomēr daudzi muni obligāciju fondi izmanto taktiskas metodes, lai izmantotu īsāka termiņa tirgus apstākļus. Piemēram, daži pašvaldību obligāciju fondi pārdos obligācijas tieši pirms termiņa, ja ir peļņas stimuls.

Viņi arī var ātri pāriet uz jaunām iespējām. Pieņemsim, ka pašvaldību slimnīcu obligācijas nesen ieguva likumprojekta priekšlikuma dēļ, taču vadītājs uzskata, ka tirgus ir ievērojami pārreaģējis. Kopfondu obligāciju pārvaldnieks var izmantot šo situāciju, kad pašvaldības ieguldījumu trasta pārvaldnieki, iespējams, nevarēs darīt to pašu.