Akreditēta ieguldītāja definīcija un prasības

Kas ir akreditēts investors?

Akreditēts investors ir fiziska persona vai uzņēmējsabiedrība, kurai ir atļauts tirgot vērtspapīrus, kuri, iespējams, nav reģistrēti finanšu iestādēs. Viņiem ir tiesības uz šo priviliģēto piekļuvi, izpildot vismaz vienu prasību attiecībā uz viņu ienākumiem, tīro vērtību, aktīvu lielumu, pārvaldības statusu vai profesionālo pieredzi.

ASV terminu akreditēts investors izmanto Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) zem Noteikums D. lai atsauktos uz ieguldītājiem, kuri ir finansiāli sarežģīti un kuriem ir mazāka vajadzība pēc aizsardzības, ko nodrošina reglamentējošie informācijas atklāšanas dokumenti. Pie akreditētiem ieguldītājiem pieder dabiski augstas neto vērtības personas (HNWI), bankas, apdrošināšanas sabiedrības, brokeri un uzticas.

Izpratne par akreditētiem investoriem

Akreditētie investori ir juridiski pilnvaroti iegādāties vērtspapīrus, kas nav reģistrēti regulatīvajās iestādēs, piemēram, SEC. Daudzi uzņēmumi nolemj tieši piedāvāt vērtspapīrus šīs klases akreditētiem investoriem. Tā kā šis lēmums ļauj uzņēmumiem atbrīvoties no vērtspapīru reģistrēšanas SEC, tas var viņiem ietaupīt daudz naudas. Šāda veida akciju piedāvājums tiek saukts par a privāts izvietojums. Tai ir potenciāls radīt šos akreditētos ieguldītājus ar lielu risku. Tāpēc iestādēm ir jānodrošina, lai tās būtu finansiāli stabilas, pieredzējušas un zinātu par saviem riskantajiem darījumiem.

Kad uzņēmumi nolemj piedāvāt savas akcijas akreditētiem investoriem, regulatīvo iestāžu loma ir ierobežota pārbaudot vai piedāvājot nepieciešamās vadlīnijas etalonu noteikšanai, lai noteiktu, kurš kvalificējas kā akreditēts investors. Regulatīvās iestādes palīdz noteikt, vai pieteikuma iesniedzējam ir nepieciešamie finanšu līdzekļi un zināšanas, lai uzņemtos riskus, kas saistīti ar ieguldījumiem nereģistrētos vērtspapīros. Akreditētiem investoriem ir arī priviliģēta piekļuve riska kapitāls, drošības fondi, eņģeļu ieguldījumiun darījumi, kas saistīti ar sarežģītiem un augstāka riska ieguldījumiem un instrumentiem.

Prasības akreditētiem investoriem

Akreditēto investoru noteikumi dažādās jurisdikcijās atšķiras, un tos bieži nosaka vietējais tirgus regulators vai kompetentā iestāde. ASV akreditētā investora definīcija ir izklāstīta SEC Regulas D 501. noteikumā.

Lai kļūtu par akreditētu investoru, personai ir jābūt gada ienākumiem, kas pārsniedz 200 000 ASV dolāru (300 000 ASV dolāru par kopīgu ieguldījumu) ienākumi) par pēdējiem diviem gadiem ar cerību gūt tādus pašus vai lielākus ienākumus gadā. Privātpersonai pēdējo divu gadu laikā ir jābūt gūtiem ienākumiem virs sliekšņa vienatnē vai kopā ar laulāto. Ienākumu testu nevar izpildīt, uzrādot vienu gadu no indivīda ienākumiem un nākamos divus gadus kopīgos ienākumus ar laulāto.

Persona tiek uzskatīta arī par akreditētu investoru, ja viņam ir tīrā vērtība kas pārsniedz 1 miljonu ASV dolāru, vai nu atsevišķi, vai kopā ar laulāto. SEC arī uzskata personu par akreditētu investoru, ja tā ir ģenerālpartneris, izpilddirektors vai direktors uzņēmumam, kas emitē nereģistrētos vērtspapīrus.

Uzņēmums tiek uzskatīts par akreditētu investoru, ja tas ir privāts biznesa attīstības uzņēmums vai organizācija, kuras aktīvi pārsniedz 5 miljonus ASV dolāru. Tāpat, ja uzņēmums sastāv no akciju īpašniekiem, kas ir akreditēti ieguldītāji, uzņēmums pats ir akreditēts investors. Tomēr organizāciju nevar izveidot ar vienīgo mērķi iegādāties īpašus vērtspapīrus. Ja persona var pierādīt pietiekamu izglītību vai darba pieredzi, parādot savas profesionālās zināšanas nereģistrēts vērtspapīrus, arī tos var uzskatīt par akreditētiem ieguldītājiem.

2016. gadā ASV Kongress mainīja akreditēta investora definīciju, iekļaujot tajā reģistrētus brokerus un ieguldījumu konsultantus.

Akreditēto investoru prasību mērķis

Jebkuras tirgus pārvaldes iestādes uzdevums ir gan veicināt ieguldījumus, gan aizsargāt ieguldītājus. No vienas puses, regulatoriem ir interese veicināt ieguldījumus riskantos uzņēmumos un uzņēmējdarbībā, jo tiem ir potenciāls nākotnē kļūt par daudzsološiem. Šādas iniciatīvas ir riskantas, tās var būt vērstas tikai uz konceptuālām pētniecības un attīstības darbībām bez pārdodama produkta, un tām var būt liela neveiksmes iespēja. Ja šie uzņēmumi ir veiksmīgi, tie piedāvā lielu atdevi saviem investoriem. Tomēr viņiem ir arī liela neveiksmes varbūtība.

No otras puses, regulatoriem ir jāaizsargā mazāk zinoši individuālie investori, kuri to var nedarīt ir finanšu spilvens, lai absorbētu lielus zaudējumus vai izprastu ar tiem saistītos riskus ieguldījumiem. Tāpēc akreditētu investoru nodrošināšana ļauj piekļūt gan ieguldītājiem, kuri ir finansiāli labi aprīkoti, gan ieguldītājiem, kuri ir zinoši un pieredzējuši.

Nav oficiāla procesa, lai kļūtu par akreditētu investoru. Drīzāk šādu vērtspapīru pārdevējiem ir jāuzņemas virkne dažādu darbību, lai pārbaudītu to vienību vai privātpersonu statusu, kuras vēlas tikt uzskatītas par akreditētiem ieguldītājiem.

Privātpersonas vai puses, kas vēlas būt akreditēti ieguldītāji, var vērsties pie nereģistrēto vērtspapīru emitenta. Emitents var lūgt pieteikuma iesniedzēju atbildēt uz anketas jautājumiem, lai noteiktu, vai pieteikuma iesniedzējs ir kvalificēts kā akreditēts investors. Anketai var būt nepieciešami dažādi pielikumi: konta informācija, finanšu pārskati, un Bilance lai pārbaudītu kvalifikāciju. Pielikumu saraksts var paplašināties līdz nodokļu atmaksa, W-2 veidlapas, algas lapiņas un pat vēstules no atsauksmēm pēc MPI, nodokļu advokāti, investīcijas brokeri, vai padomdevēji. Turklāt emitenti var novērtēt arī indivīdu kredīta ziņojums papildu novērtēšanai.

Akreditēta ieguldītāja piemērs

Piemēram, pieņemsim, ka ir kāda persona, kuras ienākumi pēdējo 150 gadu laikā bija 150 000 ASV dolāru. Viņi ziņoja, ka primārās dzīvesvietas vērtība ir 1 miljons ASV dolāru (ar hipotēku 200 000 ASV dolāru), automašīnas vērtība 100 000 USD (ar neatmaksātu aizdevumu 50 000 USD), 401 (k) konts ar 500 000 USD un krājkonts ar $450,000. Lai gan šī persona neiztur ienākumu pārbaudi, tā ir akreditēts ieguldītājs saskaņā ar neto vērtības testu, kurā nevar iekļaut indivīda primārās dzīvesvietas vērtību. Neto vērtība tiek aprēķināta kā aktīvus mīnus saistības.

Šīs personas tīrā vērtība ir tieši 1 miljons ASV dolāru. Tas ietver viņu aktīvu (izņemot viņu galveno dzīvesvietu) aprēķināšanu par USD 1 050 000 (100 000 USD + 500 000 USD + 450 000 USD), atskaitot automašīnas aizdevumu, kas vienāds ar 50 000 USD. Tā kā tie atbilst neto vērtības prasībām, viņi var būt akreditēti ieguldītāji.

bieži uzdotie jautājumi

Kas var būt akreditēts investors?

SEC definē akreditētu investoru kā:

1. indivīds, kura bruto ienākumi pārsniedz USD 200 000 katrā no diviem pēdējiem gadiem vai kopīgi ienākumi ar laulāto vai partneris šajos gados pārsniedz USD 300 000 USD un pamatotas cerības uz tādu pašu ienākumu līmeni kārtējā gadā.
2. persona, kuras individuālā vērtība vai kopīgā neto vērtība ar šīs personas laulāto vai partneri pārsniedz USD 1 000 000, neskaitot personas galveno dzīvesvietu.

Vai ir kādi citi veidi, kā kļūt par akreditētu investoru?

Noteiktos apstākļos uzņēmuma direktoriem var piešķirt akreditētu ieguldītāju, izpilddirektoriem vai ģenerālpartneriem, ja šī firma ir piedāvāto vērtspapīru emitents vai pārdots. Dažos gadījumos finanšu speciālists, kuram ir FINRA 7., 62. vai 65. sērija, var darboties arī kā akreditēts investors. Ir dažas papildu metodes, kas ir mazāk atbilstošas, piemēram, kāds, kas pārvalda trastu ar aktīviem, kuru vērtība pārsniedz 5 miljonus ASV dolāru.

Kādas privilēģijas saņem akreditēti investori, ko citi nesaņem?

Saskaņā ar federālajiem vērtspapīru likumiem tikai tie, kas ir akreditētiem investoriem var piedalīties noteiktos vērtspapīru piedāvājumos. Cita starpā tie var ietvert akcijas privātajos izvietojumos, strukturētus produktus un privātā kapitāla vai riska ieguldījumu fondus.

Kāpēc jums ir jābūt akreditētam, lai ieguldītu šajos produktos?

Viens no iemesliem, kādēļ šie piedāvājumi attiecas tikai uz akreditētiem ieguldītājiem, ir nodrošināt, ka visiem iesaistītajiem ieguldītājiem ir pietiekami daudz finanšu un tie ir spējīgi aizsargāt sevi vai uzturēt svārstības vai lielu zaudējumu risku, tādējādi padarot nevajadzīgu reglamentējošo aizsardzību, ko nodrošina reģistrēts piedāvājums.