Kā vērtspapīrošana palielina likviditāti?

Vērtspapīrošana ietver nelikvīda aktīva (vai aktīvu grupas) ņemšanu un konsolidāciju ar citiem aktīviem, lai radītu likvīdāku aktīvu, ko var pārdot citai pusei. Likviditāte apraksta pakāpi, kādā aktīvu var viegli pārdot, neietekmējot tā cenu; liels, labi izveidots tirgus ar lielu tirdzniecības apjomu tiek uzskatīts par likvīdu tirgu. Pārveidojot nelikvīdus aktīvus par aktīviem, ko var viegli pārdot tirgū, tādējādi palielinās likviditāte.

Piemēram, banka var izmantot vērtspapīrošanu, lai hipotēku portfeli (kas atsevišķi ir nelikvīdi aktīvi) pārvērstu naudā (ļoti likvīds aktīvs). Kad banka izsniedz hipotēku, tai pieder tiesības uz turpmāko ienākumu plūsmu, ko nodrošinās aizņēmējs, atmaksājot aizdevumu. Faktiski tas rada aktīvu savā bilancē.

Tomēr hipotēka bankai ir samērā nelikvīds aktīvs. Pamatsumma un procenti tiek atmaksāti ilgā laika periodā, bieži vien 15 līdz 30 gadiem attiecībā uz mājokļu hipotēku. Turklāt ir grūti piesaistīt pircēju tirgu, kas vēlas iegādāties vienu hipotēku, jo pastāv risks, ka aizņēmējs nepildīs aizdevumu. Ja banka vēlētos likvidēt šo aktīvu, tai būtu jāpiedāvā ievērojama atlaide, lai kompensētu augstāku riska pakāpi.

Banka varētu izvairīties no dziļas atlaides savu aktīvu pārdošanai, lai uzlabotu likviditāti, veicot vērtspapīrošanu. Ja banka apvienoja savus hipotekāros aktīvus, apvienojot daudzas esošās hipotēkas vienā ienākumu plūsmā, tas mazinātu saistību nepildīšanas risku un padarītu aktīvu pievilcīgāku plašākam potenciālo pircēju tirgum. Pēc tam tā varētu sadalīt un pārdot tiesības nākamajai ienākumu plūsmai no šīs hipotēkas par naudu.

Šis process uzlabo bankas likviditātes stāvokli, samazinot tās pozīciju nelikvīdos aktīvos (šajā piemēram, hipotēku portfelis) un palielina tā pozīciju likvīdākā aktīvā (skaidrā naudā) piemērs).