Naudas plūsmas atdeve no ieguldījumiem (CFROI) Definīcija
Kas ir naudas plūsmas atdeve no ieguldījumiem (CFROI)?
Naudas plūsmas atdeve no ieguldījumiem (CFROI) ir novērtēšanas rādītājs, kas darbojas kā uzņēmuma ekonomiskās atdeves aizstājējs. Šo atdevi salīdzina ar kapitāla izmaksām, vai diskonta likme, lai noteiktu pievienotās vērtības potenciālu. CFROI tiek definēta kā vidējā ekonomiskā atdeve no visiem uzņēmuma ieguldījumu projektiem noteiktā gadā. The ienākumi no ieguldījumiem (IA) ir ieguldījuma veiktspējas rādītājs.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Naudas plūsmas atdeve no ieguldījumiem (CFROI) ir novērtēšanas rādītājs, kas aplūko naudas plūsmu attiecībā pret uzņēmuma kapitāla izmaksām.
- CFROI pieņem, ka finanšu tirgi akciju cenas nosaka, pamatojoties uz uzņēmuma naudas plūsmu, nevis galvenokārt uz peļņu vai citiem rādītājiem.
- CFROI sniedz investoriem ieskatu par to, kā uzņēmums darbojas iekšēji, kā uzņēmums rada naudu, finansē savu darbību un tērē naudu.
- Metrika tiek uzskatīta par tīrāku veidu, kā aplūkot uzņēmuma darbību, novēršot tā sauktos uzņēmuma finanšu rezultātu izkropļojumus. CFROI ņem vērā arī inflācijas ietekmi.
- CFROI var izmantot, lai aplūkotu uzņēmuma darbību laika gaitā vai salīdzinātu uzņēmuma sniegumu ar vienaudžiem savā nozarē.
Izpratne par naudas plūsmas atdevi no ieguldījumiem (CFROI)
FCFROI ir Šveices bankas Credit Suisse struktūrvienības HOLT reģistrēta preču zīme. 1991. gadā izveidotā HOLT Value Associates izveidoja šo novērtēšanas metriku, kas, pēc dibinātāju domām, sniedza plašāku ieskatu visa uzņēmuma ekonomiskajā atdevē.
CFROI formula ir šāda:
CFROI = OCF / ieguldītais kapitāls.
Kur:
- OCF = darbības naudas plūsma
- Ieguldītais kapitāls = kopējais kapitāls + īstermiņa parāds + kapitāla nomas saistības + ilgtermiņa parāds
HOLT paplašināja viena projekta koncepciju iekšējā atdeves likme (IRR) pret a šķēršļu likme, piemērojot līdzīgu aprēķinu visam uzņēmumam, saskaņā ar kuru visi uzņēmuma projekti tiek vērtēti, un tiek aprēķināts vidējais rādītājs, lai izveidotu visas firmas CFROI.
Patentētā metodoloģija novērš uzņēmuma peļņas vai zaudējumu aprēķinā un bilancē uzskatāmos izkropļojumus un padara korekcijas attiecībā uz inflāciju, lai radītu tīru salīdzinājuma pamatu individuāla uzņēmuma vērtības radīšanas vai iznīcināšanas vēsturiskajai analīzei laika gaitā. Jautājumu par to, vai vadība ir izdevīgi izmantojusi savus resursus, var atbildēt ar CFROI aprēķiniem.
Iekšējā atdeves likme (IRR) tiek izmantota kapitāla budžetā, lai prognozētu vai novērtētu, cik ienesīgs varētu būt ierosinātais ieguldījums. Šķēršļu likme ir mazākā summa, ko uzņēmums cer nopelnīt, ieguldot projektā.
CFROI izmantošana
CFROI var būt noderīga arī, lai salīdzinātu uzņēmuma darbību ar vienaudži kuriem var būt dažādas finansēšanas iespējas. Koncentrēšanās uz naudas ģenerēšanas iespējām, kas ir patiess uzņēmuma vērtības pamats, ļauj universāli salīdzinājumi ar vienaudžiem neatkarīgi no tā, vai domicils ir vienā valstī (t.i., vienādi grāmatvedības standarti) vai ārzemēs.
Viens interesants CFROI aspekts investoriem ir iespēja salīdzināt uzņēmuma akciju cenu ar CFROI. Ja, piemēram, CFROI ir kļuvis augsts un šis rādītājs pilnībā neatspoguļojas akciju cenā, ieguldītāji var izmantot šo iespējamo novērtējuma neatbilstību.