Kā veikt kvalitatīvu analīzi biotehnoloģiju uzņēmumos

The biotehnoloģija bizness ir sarežģīts un neskaidrs. Mēģināt noskaidrot, kuri biotehnoloģijas uzņēmumi gūs panākumus, nav viegls uzdevums. Tā kā daudzi uzņēmumi ir attīstības stadijā un trūkst tradicionālās naudas plūsmas, ienākumu vai ieņēmumu finanšu analīze nav daudz palīdzības.

Nosakot biotehnoloģiju uzņēmuma lielumu, daudzi investori paļaujas uz to kvalitatīva analīze nevis kvantitatīvas novērtēšanas metodes. Tālāk mēs apspriežam dažus ne skaitliskus elementus, kas jāņem vērā, analizējot biotehnoloģiju uzņēmumus.

Produkti un cauruļvads

Biotehnoloģiju uzņēmuma produkts un pētījumi cauruļvads ir tās panākumu dzīvības spēks. Ideālā gadījumā uzņēmumam vajadzētu izstrādāt tehnoloģiju platforma ar vairākiem—nevis viens—ārstēšanas iespējas. Svarīgi ir tas, ka uzņēmumam jāstrādā pie daudziem produktiem, kas vērsti uz slimībām un apstākļiem ar lielu pacientu grupu.

Meklējiet biotehnoloģiju uzņēmumus, kas izstrādā produktus lielām procedūrām, kur ir potenciāls ienākumi no ieguldījumiem ir vislielākais, piemēram, vēzis, sirds un asinsvadu slimības un centrālās nervu sistēmas traucējumi. Palieciet prom no uzņēmumiem, kas izstrādā “es arī” ārstēšanu slimībām, kuras jau labi apkalpo esošās zāles.

Izstrādes plānā arī noskaidrojiet, kur atrodas uzņēmuma produkti. Jo vēlākā produkta klīniskās attīstības stadijā, jo lielākas ir iespējas saņemt regulatīvu apstiprinājumu, laišanu tirgū un komerciālus panākumus.

Patenti

Biotehnoloģiju uzņēmuma tehnoloģijai un produktiem varētu būt liels potenciāls, bet vai uzņēmumam tas ir patenti lai aizsargātu tās tehnoloģijas? Piešķirot uzņēmumam ekskluzīvas tiesības uz savu tehnoloģiju, patentu aizsardzība palielina šīs tehnoloģijas un paša uzņēmuma vērtību.

Uzņēmums var turpināt pētniecība un attīstība (Pētniecība un attīstība) un komerciāla attīstība, mazāk baidoties, ka konkurenti "zags" vai pārkāps tās tehnoloģijas. Vissvarīgākais ir tas, ka patenti var piesaistīt honorāri no komerciāliem partneriem ar finansiālu ietekmi, lai finansētu pētniecību un attīstību, klīniskos pētījumus, produktu izstrādi un mārketingu.

P&A

Vai uzņēmumam ir bijusi veiksmīga pētniecība un attīstība? 2019. gadā biotehnoloģiju uzņēmumi ar lielu kapitālu iztērēja aptuveni 24% no ieņēmumi pētniecībai un attīstībai, savukārt viņu partneri ar nelielu kapitālu pētniecībai un attīstībai iztērēja vairāk nekā piecas reizes lielākus ieņēmumus.Nav pārsteidzoši, ka izdevumi pētniecībai un attīstībai var krasi atšķirties, īpaši agrīnās stadijas projektos.

Galvenais veiksmes faktors ir spēja izstrādāt rentablas zāles, kas pārstāv izrāvienu terapiju. Pētniecība un izstrāde, kas sniedz līdzīgus rezultātus tiem, kas jau ir tirgū, visticamāk neizraisīs veiksmīgus produktus. Meklējiet uzņēmumus ar pētniecības un attīstības programmām, kas vērstas uz slimībām, kuras pašlaik nav labi ārstētas.

Vadība

Talants un vadības pieredze ir izšķiroši, lai gūtu panākumus ilgtermiņā. Ideālā gadījumā biotehnoloģiju uzņēmumu vajadzētu vadīt vadītājiem, kuri iepriekš ir izstrādājuši un komercializējuši ārstēšanu. Ir laba ideja meklēt vadības komandas, kurām ir pieredze publiski izvirzīto mērķu un attīstības pagrieziena punktu sasniegšanā.

Tikmēr esiet piesardzīgs pret uzņēmumiem, kuri regulāri neizpilda savus mērķus. Vadītājiem jābūt lieliskai izpratnei par klīniskās un komerciālās attīstības procesu, novērtējiet izmaksām, un jums ir jāreģistrē uzņēmuma resursi projektos, kas piedāvā augstu peļņu investīcijas.

Partnerības

Mūsdienās biotehnoloģijas uzņēmumi reti var gūt panākumus vieni. Ņemot vērā lielās zāļu izstrādes izmaksas, biotehnoloģiju uzņēmums tiks atturēts no visa potenciāla izmantošanas, ja vien tas nevarēs atrast partnerus, lai palīdzētu finansēt klīniskos pētījumus un komercializācija. Tāpēc ir svarīgi noskaidrot, vai uzņēmums ir nodrošinājis daudzsološu sadarbību un licencēšanas partnerattiecības.

Meklējiet partnerus, kas parāda ilgstošu apņemšanos. Atcerieties, ka produkta izstrādes process var būt ļoti garš un dārgs. Tāpat sekojiet līdzi darījumu nosacījumiem, jo ​​tie sniedz ticamu norādi par vērtību, ko tehnoloģija piešķir tirgum. Labs licences partnerības līgums ietvers ne tikai dāsnu honorāru likmi par turpmāko pārdošanu, bet arī veselīgus avansa maksājumus, kā arī pagrieziena maksājumus attīstības mērķu sasniegšanai.

Finanšu resursi

Visbeidzot, ir svarīgi zināt, vai uzņēmums ir labi finansēts. Galu galā finansējums ir biotehnoloģijas nozares degviela. Bez finansējuma biotehnoloģiju uzņēmums būs spiests samazināt pētniecību un attīstību, kā arī klīniskās un komerciālās darbības, tādējādi samazinot iespējas palielināt ieguldījumu atdevi.

Ir mierinoši redzēt pietiekami daudz skaidrā naudā uz Bilance izdevumu segšanai vismaz gadu vai divus. Ciets naudas pozīcija nozīmē, ka uzņēmums var izveidot labvēlīgas partnerattiecības, nepieņemot pirmo piedāvāto darījumu.

Protams, jācer, ka biotehnoloģiju uzņēmumam nebūs jāpaļaujas uz ārēju finansējumu un skaidras naudas rezerves lai turpinātu pētniecību un attīstību un komerciālo attīstību, un galu galā varēs gūt peļņu no lieliem ieņēmumiem.

Bottom Line

Vidējam tas ir gandrīz neiespējami investors aptvert zinātni, kas ir biotehnoloģiju uzņēmumu pamatā, un to attīstības projektus. Ņemot vērā, ka biotehnoloģiju uzņēmumiem parasti ir ierobežoti finanšu dati, kvantitatīvā analīze ir liels izaicinājums arī investoriem.

Tomēr, aplūkojot galvenos kvalitatīvos biotehnoloģijas vērtības virzītājus—proti, daudzsološs produktu klāsts, patenti, talantīga vadība, ilgstošas ​​partnerattiecības un piekļuve līdzekļiem—piedāvā labu pirmo soli uzņēmuma potenciāla izmantošanā.