Kas ir preču ETF?

Kas ir preču ETF?

Preču ETF ir biržā tirgots fonds (ETF) ieguldīja fiziskās precēs, piemēram, lauksaimniecības precēs, dabas resursos un dārgmetālos. Preču ETF parasti koncentrējas vai nu uz vienu preci, kas tiek glabāta fiziskā uzglabāšanā, vai ieguldījumiem precēs nākotnes līgumi.

Citi preču ETF izseko plašas darbības rezultātus preču indekss kas ietver daudzas atsevišķas preces, kas apvieno fiziskās uzglabāšanas un atvasinājumi pozīcijas.

Izpratne par preču ETF

ETF parasti sastāv no valsts akcijām, kas attiecas uz konkrētu ekonomiku, tirgus indeksu, nozari vai nozari. Parastos ETF veido kolekcija

vērtspapīri kurus saista līdzīgs ieguldījumu profils. Pamatpapīru, piemēram, publisku akciju, vietā preču ETF veido nākotnes līgumi vai ar aktīviem nodrošināti līgumi, kas izseko konkrēta prece vai preču grupa.

Kad investors iegādājas preču ETF, viņam parasti nepieder fiziskais aktīvs, bet tā vietā pieder līgumu kopums, ko nodrošina pati prece. Tā kā daudzi preču ETF izmanto sviras iegādājoties atvasinātos instrumentus, tiem var būt lielas neieguldītas naudas daļas, kas tiek izmantotas, lai iegādātos valsts vērtspapīrus vai citus gandrīz bezriska aktīvi.

Preču fondi bieži izveido savus etalonindeksus, kas var ietvert tikai lauksaimniecības produktus, dabas resursus vai metālus. Kā tāds bieži vien ir izsekošanas kļūda ap plašākiem preču indeksiem, piemēram, Dow Jones AIG preču indekss. Pat ja tā, jebkuram preču ETF vajadzētu būt pasīvi jāiegulda, tiklīdz ir ieviesta pamata indeksa metodoloģija.

Preču ETF popularitāte ir strauji pieaugusi, jo tie ieguldītājiem nodrošina preču iedarbību, neprasot ieguldītājiem iemācīties iegādāties nākotnes līgumus vai citus atvasinātos produktus.

Preču ETF vs. Preču biržā tirgota parādzīme (ETN)

Bieži sajaukt ar ETF, an biržā tirgota parādzīme (ETN) ir bankas emitēts parāda instruments. Tas ir vecākais, nenodrošināts parāds kam ir dzēšanas termiņš un kuru nodrošina emitents.

ETN cenšas saskaņot ar atdevi bāzes aktīvs un viņi to dara, izmantojot dažādas stratēģijas, ieskaitot akciju, obligāciju un opciju pirkšanu. ETN priekšrocības ietver ierobežotu izsekošanas kļūdu starp ETN un izsekojamo aktīvu un labāku nodokļu režīmu - ieguldītājs maksā tikai regulāri kapitāla pieaugums kad ETN tiek pārdots.

Galvenais risks, kas saistīts ar ETN, ir kredīta kvalitāte izdevējiestādes.

Preču ETF piemēri

Preču ETF izseko plašu pamatā esošo preču klāstu. Daži koncentrējas uz konkrētām precēm, tostarp dārgmetāli, naftu un dabasgāzi, bet citiem ir plašāka pieeja un izsekots daudzveidīgam preču grozam.

Investoriem vienmēr vajadzētu veikt savus pētījumus, bet daži no labākajiem izejvielu ETF iegulda dārgmetālos, piemēram, zeltā un sudrabā. Tie ir populāri ETF, jo pamatā esošā prece nevar sabojāt vai sabojāt. SPDR zelta akcijas un iShares Silver Trust ir divi no lielākajiem zelta un sudraba ETF.

Vēl viens populārs preču veids ir nafta un dabasgāze. Naftu un gāzi nevar uzkrāt kā dārgmetālus, tāpēc šie ETF iegulda nākotnes līgumos, nevis pašā precē. ETF piemērs šajā nozarē ir SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, kura diversificētais portfelis sastāv no 56 naftas un gāzes ieguves uzņēmumiem.

Alternatīvi, daži investori izvēlas palielināt dažādošana izmantojot diversificētu preču ETF. Šie fondi izplata likmes, ieguldot dažādās precēs.

Preču ETF ieguldījumu unikālie riski

Preču tirgi parasti atrodas vienā no diviem dažādiem stāvokļiem: contango vai atpalicība. Kad nākotnes līgumi atrodas pretrunā, cenas konkrētai nākotnei nākotnē ir augstākas nekā tagad. Kad nākotnes līgumi ir atpalikuši, preču cenas šobrīd ir augstākas nekā nākotnē.

Ja nākotnes līgumu tirgū pastāv risks, slīdošais risks ir “negatīvs”, kas nozīmē, ka preču ETF pārdos zemākas cenas nākotnes līgumus, kuru termiņš beidzas, un pērk fjūčeru ar augstāku cenu, kas pazīstams kā “negatīva ienesīguma likme”. Augstāku cenu nākotnes līgumu pievienošanas izmaksas samazina peļņu un darbojas kā ETF vilcējs, neļaujot tam precīzi izsekošana spot cena no preces.

Ir izejvielu ETF, kas īsteno kāpņu stratēģijas un optimizētas stratēģijas, lai izvairītos no riskiem, ko rada tirgus, kas atrodas kontrastā. Kāpņu stratēģija izmanto nākotnes līgumus ar vairākiem derīguma termiņiem, kas nozīmē, ka ne visi nākotnes līgumi tiek aizstāti uzreiz. Optimizēta stratēģija mēģina izvēlēties nākotnes līgumus ar viszemāko kontango un visstraujāko atpalicību, cenšoties samazināt izmaksas un palielināt ienesīgumu.

Abas šīs pieejas var samazināt izmaksas, taču to dara uz faktiskās izsekošanas rēķina un, iespējams, gūstot labumu no pamatā esošās preces cenas īstermiņa izmaiņām. Tādējādi tie var būt vairāk piemēroti ilgtermiņā, vairāk izvairoties no riska ieguldītājiem.

Neatkarīgi no tā, kādā stāvoklī ir nākotnes līgumu tirgus, uz nākotnes līgumiem balstītiem preču ETF rodas lielāki izdevumi, jo ir nepieciešams nepārtraukti pārvērst nākotnes līgumus. Izdevumu rādītāji uz nākotnes līgumiem balstītu preču ETF bez aizņēmuma parasti svārstās no 0,50% līdz 1,00%, bet katram fondam un precei ir atšķirīga. Ņemiet vērā, ka aizņemto preču fondu izdevumu rādītāji parasti sākas ar 1,00% un bieži vien var būt lielāki.

Papildu risks, ar ko saskaras uz nākotnes līgumiem balstīti preču ETF, ir tas, ka tā vietā, lai vienkārši izsekotu preču cenām, ETF var paši ietekmēt nākotnes līgumu cenas, jo viņiem ir nepieciešams pirkt vai pārdot lielas cenas nākotnes līgumu skaits paredzamā laikā, kas pazīstams kā “saraksta grafiks”. Tas arī padara ETF tirgotāju žēlastībā, jo, gaidot ETF tirdzniecību, var piedāvāt cenas uz augšu vai uz leju pasūtījumus.

Visbeidzot, ETF var ierobežot preču pozīciju lielumu, ko tās var uzņemties preču tirdzniecības noteikumu dēļ.