Kas ir hibrīda tirgus?
Kas ir hibrīda tirgus?
Hibrīda tirgus ir apmaiņa caur kuru tirgotāji var izmantot abus automatizētas tirdzniecības sistēmas un tradicionāli grīdas brokeri lai veiktu darījumus. Amerikas Savienotajās Valstīs slavenākais hibrīda tirgus piemērs ir Ņujorkas fondu birža (NYSE).
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Hibrīdtirgus ir birža, kas piedāvā gan cilvēku tirdzniecības, gan elektroniskās tirdzniecības izpildi.
- Slavens piemērs ir NYSE, kas janvārī kļuva par hibrīda tirgu. 2007.
- Mūsdienās cilvēku grīdas tirdzniecību galvenokārt izmanto lieli institucionālie investori, kuri, veicot lielus un sarežģītus darījumus, paļaujas uz grīdu brokeru cilvēku spriedumu.
Izpratne par hibrīda tirgiem
Hibrīda tirgi piedāvā tirgus dalībniekiem iespēju izvēlēties starp starpniekiem, kas veic darījumus fiziskajā tirdzniecības telpā, un pilnībā automatizētām elektroniskās apmaiņas sistēmām. Lai gan abām šīm pieejām ir atšķirīgas priekšrocības un trūkumi, pēdējos gados ir vērojama vispārēja virzība uz tīri elektronisku pasūtījumu izpildi.
Lai gan tās ir lēnākas un dārgākas nekā tīri elektroniskas sistēmas, to izmantošanas priekšrocība grīdas brokeri ir tas, ka viņi var izmantot cilvēka spriedumu tādā veidā un laikā, kādā viņi ieiet tirgojas. Vispārīgi runājot, to izmantošana attiecas tikai uz lieliem institucionāliem klientiem un nelielu skaitu personas ar augstu neto vērtību. Šiem klientiem var būt nepieciešams paļauties uz grīdu brokeru cilvēku spriedumiem un pieredzi, lai veiktu darījumus, kuriem ir jutīgs raksturs.
Piemēram, investori, kas veic lielus pasūtījumus, var vēlēties, lai viņu rīkojums nekļūtu publisks citiem investoriem, jo baidās, ka viņi to mēģinās priekšskrējiens darījumu. Grīdas brokeri var palīdzēt šādam darījumam, meklējot potenciālos darījuma partnerus savā institucionālo klientu tīklā.
Elektronisko darījumu priekšrocības
Elektronisko darījumu galvenā priekšrocība ir ātrums - to izpilde aizņem mazāk nekā vienu sekundi, savukārt vidējā brokeru tirdzniecība parasti aizņem apmēram deviņas sekundes.
Citos gadījumos klienti var vienkārši uzticēties grīdas starpnieku pieredzei, lai izplatītu savu tirdzniecību izpildi laika gaitā, lai izvairītos no vērtspapīra cenas ietekmes tirdzniecības laikā izpildīts. Piemēram, ja ieguldītājs vēlas iegādāties lielu daļu akciju mazumtirdzniecības akcijās, veicot visu pirkumu, izmantojot viens pasūtījums var izraisīt cenu lēcienu, pirms var iegādāties visas akcijas, tādējādi palielinot kopējās izmaksas darījumu. Grīdas brokerim var uzticēties, lai viņš rūpīgi uzraudzītu šo darījumu un pakāpeniski veiktu pirkuma pasūtījumus, lai samazinātu to kopējās izmaksas.
Privātie ieguldītājino otras puses, bieži vien nav vajadzības vai spējas paļauties uz grīdas starpniekiem. Mazo darījumu apjoma dēļ šiem ieguldītājiem reti rūpēsies par to vērtspapīru tirgus cenas ietekmēšanu.
Hibrīdtirgus reālās pasaules piemērs
NYSE, viena no pasaules vecākajām un ievērojamākajām fondu biržām, lielāko daļu savas vēstures darbojās, izmantojot cilvēku tirdzniecības starpniekus savā fiziskajā tirdzniecības telpā. Janvārī. Tomēr 2007. gadā NYSE gandrīz visas uzskaitītās akcijas padarīja pieejamas elektroniskai tirdzniecībai.
Lai gan brokeri tirdzniecības vietās joprojām varētu tirgot šos krājumus, klientiem tagad ir iespēja izvēlēties izpildīt elektroniski. Praksē lielākā daļa tirgus dalībnieku šodien veic darījumus elektroniski, galvenokārt cilvēki, kas pārstāv lielus institucionālos klientus. Patiešām, daudzas biržas visā pasaulē tagad ir pilnībā atcēlušas fiziskās tirdzniecības telpas, atsaucoties uz paaugstinātu elektroniskās tirdzniecības efektivitāti.