Aktīvisti investori: laba vai slikta lieta?

An aktīvists akcionārs mēģina iegūt kontroli pār uzņēmumu, lai spiedētu tā vadību veikt izmaiņas vai pilnībā aizstāt vadību.

Amerikāņu miljardieris investors Kārlis Ikains ir aktīvistu akcionāru vidū labi pazīstams vārds. Viņš ir pazīstams ar to, ka viņš pērk lielu daudzumu uzņēmuma akciju un pēc tam spieda uzņēmumu veikt būtiskas izmaiņas, lai palielinātu akciju vērtību.

Tas izklausās kā laba lieta akcionāriem, bet ne vienmēr. Šeit ir daži potenciālie plusi un mīnusi atsevišķiem ieguldītājiem, ja ir iesaistīts aktīvists investors.

Aktīvistu iesaistīšanās iespējamās priekšrocības

Viņi pievērš uzmanību

Investoram, kuram pieder daži simti vai pat daži tūkstoši akciju, nav lielas pievilcības vadībai. Aktīvisti investori iegādājas (vai īsu) pietiekami lielu daļu no uzņēmuma akcijām, lai pieprasītu un piesaistītu uzmanību. Viņi arī pievērš lielu uzmanību plašsaziņas līdzekļiem un izmanto to, lai izteiktu savas sūdzības.

Uzņēmuma vadība un valde nevar ignorēt aktīvistu.

Aktīvistiem ir tiesības turēt vadības kājas pie uguns un pieprasīt rezultātus. Viņi smagi strādās, lai palielinātu ieinteresēto personu vērtību.

Jaunas sejas nozīmē jaunas idejas

Aktīvistiem investoriem var būt pamatotas idejas par to, kā vadība var labāk izmantot uzņēmuma aktīvus, uzlabot tās darbību vai uzlabot akcionāra vērtība.

Vadība var būt vai nav uzņēmīga pret šādām idejām. Tomēr dialogs var radīt pozitīvas pārmaiņas gan atsevišķam investoram, gan aktīvistam.

Pieprasījums pēc akcijām varētu pieaugt

Aktīvisti mēdz īsā laika posmā iegūt lielu daļu no uzņēmuma neapmaksātajām akcijām. Citi metīsies uz ratiņiem cerībā gūt sakārtotu peļņu. Tas paaugstinās akciju cenu un īstermiņā dos labumu parastajiem akcionāriem.

Viņi var iegūt rezultātus

Aktīvistiem parasti ir ļoti specifiskas prasības. Piemēram, 2006. gadā Trian Partners mudināja uz ātrās ēdināšanas ķēdi Wendy's (NYSE:WEN), lai atdalītu Timu Hortonu (NYSE:THI) virtuļu bizness, lai palielinātu vērtību. Daži akcionāri iesaistījās idejā, un valde tam piekrita. Atdalīšana ļāva Wendy's vairāk koncentrēties uz savu pamatdarbību un konkurēt ar konkurentiem, tostarp Burger King (NYSE:BKC) un McDonalds (NYSE:MCD).

Aktīvistu iesaistīšanās iespējamās negatīvās puses

Tas var beigties slikti

Kad aktīvisti iegādājas lielus akciju blokus, akciju cena parasti palielinās. Ja aktīvists nolemj, ka ir pienācis laiks izkraut akcijas, tas var strauji samazināties, pieķerot mazākus investorus nesagatavotus.

Aktīvisti rūpējas par sevi

Aktīvisti cenšas pārliecināt citus akcionārus un plašsaziņas līdzekļus iesaistīties viņu darba kārtībā, taču dienas beigās viņi galvenokārt rūpējas par savām interesēm. Lieliem un maziem investoriem būtu prātīgi paturēt prātā šo iespēju, klausoties aktīvistu.

Aktīvistiem ne vienmēr ir taisnība

Daudzi uzskata, ka aktīvisti ir gudrāki par vidējo investoru. Viņiem ir liela pieredze, svarīgi nozares kontakti un piekļuve stabiliem pētījumiem.

Tomēr aktīvistiem ne vienmēr ir taisnība. Viņu laiks var būt izslēgts, un viņi dažreiz var zaudēt naudu. Citos laikos viņu labo ideju īstenošana var aizņemt ārkārtīgi ilgu laiku. Viņi var atļauties to gaidīt.

Investoriem tas jāpatur prātā, ja rodas kārdinājums kopēt aktīvista pirkšanas vai pārdošanas darbību.

Aktīvistiem var būt atšķirīgs investīciju horizonts

Aktīvisti var būt nepastāvīgi. Viņi var fiksēties pozīcijā un turēt to gadiem. Ja viņi nevar iegūt valdes sēdvietu vai pierunāt uzņēmumu pieņemt viņu darba kārtību, viņi var saņemt drošības naudu par cepures pilienu.

Īsāk sakot, ir svarīgi atzīmēt, ka aktīvistiem var būt ļoti atšķirīgs ieguldījumu horizonts no vidējā investora. Un, iespējams, viņi vēlas un spēj pieņemt zaudējumus par likmēm.