Zaļo obligāciju investīciju iespējas un riski

Zaļo obligāciju emisija-beznodokļu obligācijas, ko emitējušas federāli kvalificētas organizācijas un pašvaldības degradētais lauks pēdējos gados ir palielinājies līdz ar investoru vēlmi pēc atjaunojamās enerģijas. Zaļo obligāciju emisija pasaulē 2018. gadā palielinājās līdz 167 miljardiem ASV dolāru, kopš 2007. gada kopumā pārsniedzot 521 miljardu ASV dolāru.Lai gan nozarei ir liels izaugsmes potenciāls, tā saskaras arī ar ievērojamiem ilgtermiņa riskiem.

Zaļuma risks

Viens no lielākajiem negatīvajiem faktoriem, ieguldot zaļajās obligācijās, ir trūkums likviditāti. Tā kā tirgus ir mazs, ienākšana pozīcijās un iziešana no tām nav tik vienkārša kā populārākas investīcijas. Ja jūs meklējat likvīdus ieguldījumus, jums vajadzētu apsvērt iespēju izvairīties no zaļajām obligācijām vismaz līdz brīdim, kad pieprasījums pēc jaunām emisijām būs augsts un tirgus turpinās augt. Pašreizējā zaļo obligāciju investīciju vidē tās būtu stingri jāuzskata par ieguldījumu, kas ieguldītājam varētu būt nepieciešams turēt līdz briedums.

Vēl viens risks ir skaidras zaļās obligācijas definīcijas trūkums - investori, iespējams, precīzi nezina, uz kurieni tiek novirzīta viņu nauda, ​​kas nozīmē, ka to varētu izmantot nepareizu iemeslu dēļ. Piemēram, EDF grupa, kas piegādā enerģiju mājām un uzņēmumiem Apvienotajā Karalistē, ekspluatē atomelektrostacijas Francijā un Lielbritānijā, emitējot 4,5 miljardu eiro zaļo obligāciju.  Kodolenerģija, lai cik tā būtu efektīva, varbūt nav tik zaļa, kā vēlas obligāciju pirkšana. (Redzēt vairāk: Zaļās obligācijas: fiksēta peļņa, lai labotu planētu)

Citi zaļo obligāciju riski ietver: zemu ienesīgumu, nepareizu cenu noteikšanu, nepietiekamu kompleksu pētījumu trūkumu izglītots lēmums par ieguldījumiem un daži zaļo obligāciju emitenti ar negodīgu reputāciju naudas atmazgāšanas jomā un LIBOR fiksēšana.

Ja naftas cenas ir zemas, pieprasījums pēc alternatīvās enerģijas samazinās, lai gan arvien mazāk. Atbalsts zaļajai enerģijai visā pasaulē ir liels, bieži palīdzot kompensēt naftas cenas kritumu.

Iesākšanas iespējas

Zaļš ir populāra tendence, un šķiet, ka tā turpināsies, kamēr pieaugs interese un jauniem ieguldītājiem tiks dotas videi draudzīgas ieguldījumu iespējas savos portfeļos. Valdības visā pasaulē, tostarp ASV, visticamāk, iesniegs labvēlīgu regulējumu, kas savukārt palīdzēs daudziem zaļiem projektiem. 2018. gada beigās ieguldījumi zaļajās obligācijās ir līdzīgi ieguldījumiem tradicionālajās obligācijās. Investori neredzēs ievērojamu peļņu, bet atradīs relatīvu drošību.

Zaļās obligācijas kļūst arvien populārākas ASV. Piemēram, 2013. gada maijā Tesla Motors, Inc. (TSLA) izdeva 600 miljonus ASV dolāru konvertējama zaļā obligācija.2014. gada martā Toyota Motor Corp (TM) izsniegta ar aktīviem nodrošināta drošība hibrīda transportlīdzekļu aizdevumu finansēšanai.

Zaļo obligāciju pieaugums ir acīmredzams ASV, bet popularitāte sākās ar elektroenerģijas uzņēmumiem Francijā. Šis ir vairāk globāls stāsts nekā vietējais. Te ir daži pārnacionāls zaļo obligāciju emitenti:

• Eiropas Investīciju banka
• Āfrikas Attīstības banka
• Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības banka
• Pasaules Banka

Turklāt Pasaules ekonomikas forums ierosina, ka 700 miljardi ASV dolāru gadā ir jāiegulda tīrā enerģijā, transportā un mežsaimniecībā.Starptautiskā enerģētikas aģentūra iesaka ieguldīt aptuveni 1 triljonu ASV dolāru gadā ekonomikā ar zemu oglekļa dioksīda emisiju līmeni līdz 2035.

Citas korporatīvo zaļo obligāciju emisijas ietver:

• Vasakronan (Zviedrijas nekustamā īpašuma kompānija)
• Unibail-Rodamco (komerciāls īpašums Eiropā)
• Unilever plc (UL)
• SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (Eiropas lielākais privāto mežu īpašnieks; tai ir ambīcijas veikt ienesīgas un atbildīgas mežsaimniecības darbības) 
• Skanska (globāla projektu izstrādes un būvniecības grupa)

Jūs varat arī ieguldīt zaļajās obligācijās tieši, izmantojot Calvert Green Bond A (CGAFX).Sākot ar 2018. gada oktobri, CGAFX ir tuvu sākotnējai piedāvājuma cenai, un to var uzskatīt par pirkšanas iespēju, jo tā beidzas.

Bottom Line

Zaļās obligācijas neapšaubāmi pieaug, un šī tendence, visticamāk, turpināsies. Tomēr, ja jūs esat tāds ieguldītājs, kurš meklē likviditāti, apsveriet iespēju pagaidīt, kamēr tirgus palielināsies un būs pieejami vairāk ieguldījumu produktu.