4 sviras rādītāji, ko izmanto, novērtējot enerģētikas uzņēmumus

Ieguldītāji eļļa un gāze nozarei būtu jāseko līdzi parāda līmenim bilancē. Tas ir tāds a kapitālietilpīgs nozarei, ka augsts parādu līmenis var radīt spriedzi uzņēmumam kredītreitingi, vājinot tās iespējas iegādāties jaunu aprīkojumu vai finansēt citus kapitāla projektus. Nabadzīgs kredītreitingi var arī kaitēt tā spējai iegūt jaunus uzņēmumus.

Šeit analītiķi, lai sniegtu labāku priekšstatu par to, kā šiem uzņēmumiem veicas pret konkurenci, izmanto specifisku sviras rādītāji novērtējot finansiālā veselība no kāda uzņēmuma. Iegūstot pamatzināšanas par šīm naftas un gāzes attiecībām, investori var labāk izprast šo enerģijas krājumu pamatus.

Ir svarīgi atzīmēt, ka parāds pēc būtības nav slikts. Izmantojot sviras var palielināt akcionāru peļņu, jo parāda izmaksas ir zemākas par pašu kapitāla izmaksām. Tas nozīmē, ka pārāk liels parāds var kļūt apgrūtinošs. Tā kā ir svarīgi zināt, cik labi uzņēmums pārvalda savus parādus, tiek izmantoti šādi sviras rādītāji: parāds/EBITDA, EBIT/procentu izdevumi, parāds/maksimums un parāda attiecība pret pašu kapitālu. EBIT un

EBITDA ir divi rādītāji, kurus teorētiski var izmantot, lai samaksātu procentus par parādu un atmaksātu pamatsummu.

Parāds pret EBITDA:

The Parāds pret EBITDA aizņemto līdzekļu īpatsvars parāda uzņēmuma spēju dzēst radušos parādu. Parasti izmanto kredītu aģentūras, tā nosaka varbūtību neizpildīt izsniegto parādu. Tā kā naftas un gāzes uzņēmumu bilancēs parasti ir daudz parādu, šī attiecība ir noderīga, nosakot, cik gadu EBITDA būtu nepieciešama, lai atmaksātu visu parādu. Parasti tas var būt satraucoši, ja attiecība ir lielāka par 3, taču tas var atšķirties atkarībā no nozares.

Vēl viena parāda/EBITDA attiecības variācija ir parāds/EBITDAX koeficients, kas ir līdzīgs, izņemot EBITDAX ir EBITDA pirms izpētes izmaksām veiksmīgiem centieniem uzņēmumiem. Amerikas Savienotajās Valstīs to parasti izmanto, lai normalizētu dažādas izpētes izdevumu uzskaites metodes (pilnu izmaksu metode pret veiksmīgu centienu metodi). Izpētes izmaksas parasti ir atrodamas finanšu pārskati izpētes, pamešanas un sausās bedrītes izmaksas. Citi bezskaidras naudas izdevumi, kas jāpieskaita atpakaļ, ir vērtības samazināšanās, uzkrāšanās aktīvu aiziešanas saistības un atliktie nodokļi.

Tomēr šīs attiecības izmantošanai ir daži trūkumi. Pirmkārt, tas ignorē visu nodokļu izdevumi kad valdība vienmēr saņem pirmo. Turklāt direktors atmaksas nav atskaitāmi no nodokļiem. Zems rādītājs norāda, ka uzņēmums varēs ātrāk atmaksāt parādus. Līdz ar to parāda/EBITDA daudzkārtņi var atšķirties atkarībā no nozares. Tāpēc ir svarīgi salīdzināt tikai tās pašas nozares uzņēmumus, piemēram, naftu un gāzi.

EBIT/procentu izdevumi

The procentu seguma koeficients izmanto naftas un gāzes analītiķi, lai noteiktu uzņēmuma spēju maksāt procentus par neatmaksāto parādu. Jo lielāks koeficients, jo mazāks risks aizdevējam, un parasti, ja uzņēmumam ir vairākkārtējs skaitlis, kas lielāks par 1, tiek uzskatīts, ka tiem ir pietiekami daudz kapitāla, lai atmaksātos. procentu izdevumi. Naftas un gāzes uzņēmumam jāsedz savi procenti un fiksētās maksas vismaz ar koeficientu 2: 1 vai, vēl ideālāk, 3: 1. Ja nē, tā spēja samaksāt procentu maksājumus var būt apšaubāma. Ņemiet vērā arī to, ka EBIT/procentu izdevumu rādītājs neņem vērā nodokļus.

Parāds pret kapitālu:

The parāda attiecība pret kapitālu ir uzņēmuma finanšu sviras rādītājs. Tas ir viens no nozīmīgākajiem parāda rādītāji jo tā koncentrējas uz parāda saistību attiecībām kā uzņēmuma kopējās kapitāla bāzes sastāvdaļu. Parāds ietver visas īstermiņa un ilgtermiņa saistības. Kapitāls ietver uzņēmuma parādu un akcionāru kapitālu.

Šo koeficientu izmanto, lai novērtētu uzņēmuma rādītājus finanšu struktūra un kā tās finansēšanas operācijas. Parasti, ja uzņēmumam ir augsta parāda un kapitāla attiecība salīdzinājumā ar vienaudžiem, tad tam var būt augstāks rādītājs noklusējuma risks sakarā ar parāda ietekmi uz tās darbību. Šķiet, ka naftas rūpniecībai ir aptuveni 40% parāda un kapitāla slieksnis. Virs šī līmeņa ievērojami palielinās parāda izmaksas.

Parāds pret pašu kapitālu:

The parāda/pašu kapitāla attiecība, iespējams, viens no visizplatītākajiem finanšu sviras rādītājiem, tiek aprēķināts, dalot kopējās saistības ar akciju kapitālu. Parasti šajā aprēķinā par saistībām izmanto tikai ilgtermiņa parādus, kas nes procentus. Tomēr analītiķi var veikt korekcijas, lai iekļautu vai izslēgtu noteiktus posteņus. Šis rādītājs norāda, kādu pašu kapitāla un parāda daļu uzņēmums izmanto savu aktīvu finansēšanai. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka šī attiecība naftas un gāzes uzņēmumos var ievērojami atšķirties atkarībā no to lieluma.

Bottom Line

Pareizi izlietots parāds var palielināt akcionāru peļņu. Pārāk liels parāds tomēr atstāj uzņēmumus neaizsargātus pret ekonomikas lejupslīdi un procentu likme pārgājieni. Pārāk liels parāds var arī palielināt uzņēmējdarbības risku un atturēt investorus no lielāka kapitāla ieguldīšanas.

Izmantojot šos četrus sviras koeficientus, ko izmanto eļļā un gāzē, ieguldītāji var iegūt iekšēju ieskatu, cik labi šie uzņēmumi pārvalda savus parādus. Protams, ir arī citi, un vienu koeficientu nekad nevajadzētu izmantot atsevišķi; drīzāk dažādu dēļ kapitāla struktūras, jāizmanto vairāk nekā viens, lai novērtētu naftas kompānijas spēju samaksāt parādus.