Vispārējā izplatīšanas definīcija

Kas ir vispārēja publiska izplatīšana?

Finansēs termins vispārēja publiska izplatīšana attiecas uz procesu, kurā a Privāts uzņēmums kļūst par a publiski tirgots uzņēmums pārdodot savas akcijas sabiedrībai kopumā. Tas ir pretrunā ar parasto publisko izplatīšanu, kurā akcijas galvenokārt tiek pārdotas institucionālie ieguldītāji.

Kā darbojas vispārējā publiskā izplatīšana

Darījums, kurā privāta uzņēmuma akcijas pirmo reizi tiek pārdotas sabiedrībai, ir pazīstams kā tā darījums sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO). Ja IPO ietver tiešu pārdošanu lielam investoru lokam neatkarīgi no tā, vai tie ir mazi

privātie investori vai lieliem fondiem, tad šis IPO tiktu saukts par vispārēju publisku izplatīšanu. No otras puses, IPO galvenokārt bija paredzēts lieliem un sarežģītiem investoriem—piemēram, investīciju bankas, drošības fondi, un pensiju fondi—tad to uzskatītu par parastu publisku izplatīšanu.

Kad investori pērk akcijas, izmantojot IPO, viņi piedalās tā sauktajā primārais tirgus. Primārajā tirgū jūsu iegādātie vērtspapīri nāk tieši no uzņēmuma, kas tos emitējis. Salīdzinājumam - otrreizējais tirgus ir tirgus, kurā jūs pērkat vērtspapīrus no citiem tā īpašniekiem kas iepriekš tos iegādājās no emitenta vai arī iegādājās no cita īpašnieka pilnībā. Lielākā daļa darījumu, kas notiek, tiek veikti otrreizējā tirgū, padarot IPO salīdzinoši retus un rūpīgi novērotus notikumus.

No uzņēmuma viedokļa ir daudz potenciālu iemeslu, lai sāktu IPO. Sākumā viņi var vēlēties piesaistīt līdzekļus paplašināšanai, piemēram, būvējot jaunas telpas, pieņemot darbā jaunus darbiniekus, palielinot finansējumu pētniecība un attīstība (P&A) iniciatīvas vai pat iegūstot konkurents. Šajā gadījumā IPO būtu veids pašu kapitāla finansējums.

Citos gadījumos uzņēmums var vēlēties IPO, lai palielinātu likviditāti pieejami sākotnējiem ieguldītājiem, no kuriem daži var vēlēties izņemt savus ieguldījumus. Var būt arī papildu priekšrocības, piemēram, paaugstināts prestižs, uzticamība un kredītspēja kas bieži ir saistīts ar publiski tirgojamiem uzņēmumiem.

Vispasaules izplatīšanas reālās pasaules piemērs

XYZ Corporation ir ievērojams tehnoloģiju uzņēmums, kas apsver, kā vislabāk finansēt paplašināšanās plānus. Tās vadītāji uzskata, ka, atverot jaunus birojus ārvalstīs un pieņemot darbā jaunus darbiniekus, viņi var efektīvi paplašināt savu klientu loku ārpus ASV. Turklāt viņi redz iespējas iegūt vairākus mazus konkurentus, kurus, viņuprāt, varētu pievienot intelektuālais īpašums un cilvēku resursi savam portfelim.

Apsverot iespējas piesaistīt līdzekļus, XYZ nolemj izvēlēties kapitāla finansējumu, izmantojot IPO. Lai pabeigtu savu lēmumu, viņiem jāizlemj starp vispārēju publisku izplatīšanu vai parastu publisku izplatīšanu. Pirmajā gadījumā lielāka daļa no viņu emitētajām akcijām, visticamāk, piederēs privātiem ieguldītājiem, bet pēdējie parasti tiecas uz lielāku institucionālo līdzdalību.

Tomēr praksē divi dažādi IPO veidi, visticamāk, radīs līdzīgus vidēja termiņa un ilgtermiņa rezultātus. Tas ir tāpēc, ka pēc tam, kad akcijas tiek pārdotas primārajā tirgū, investori pēc tam tās savā starpā tirgos otrreizējā tirgū.

Piemēram, pieņemsim, ka akcijas tiek emitētas institucionālajiem investoriem, bet privātajiem ieguldītājiem ir neapmierināts tirgus pieprasījums. Šādā scenārijā nekas netraucētu šiem privātajiem investoriem piedāvāt iegādāties šīs akcijas no institucionālajiem ieguldītājiem otrreizējā tirgū.

Tāpat, ja akcijas tiek pārdotas galvenokārt privātiem ieguldītājiem, bet pieprasījums pēc akcijām palielinās starp institucionālajiem investoriem, privātie ieguldītāji varēs brīvi pārdot savas akcijas. Šādā veidā otrreizējam tirgum būtu jānodrošina, ka XYZ akcijas galu galā pieder tiem īpašniekiem, kuri to visaugstāk novērtē, neatkarīgi no tā, kurš saņem IPO akcijas.