Kas ir sērijas variants?

Kas ir sērijas variants?

Sērijas iespēja ir īstermiņa iespēja rakstīts uz a nākotnes līgums ko var iegādāties, bet pirms tam, kad pamatā esošais līgums vēl nav uzskaitīts. To darot, viņiem var tikt piešķirti “pirmie izciļņi” līgumā par fiksētu cenu, kad tas nākamreiz būs pieejams-parasti nākamajā mēnesī.

Sērijas opciju izpratne

Sērijas opcija ļauj investoriem iegādāties opciju uz nākotnes līgumu mēnesī, kad pats nākotnes līgums nav pieejams. Tātad, ja investors vēlas iegādāties nākotnes līgumu un tas nav iekļauts pārdošanā, viņš var iegādāties sēriju opciju šajā nākotnes līgumā un, ja viņi izvēlas to izmantot nākamajā mēnesī, kad nākotnes līgumi līgums

ir ir norādīts pārdošanai, tad viņiem piederēs šis līgums.

Standarta opciju līgumi tiek tirgoti mēnešus, kad beidzas nākotnes līgumu termiņš. Sērijas iespējas tiek uzskaitītas vairākus mēnešus, ja pamatā esošais nākotnes līgums nav beidzies. Sērijas iespēja beidzas derīguma termiņš pirms pamatā drošība tuvojas briedumam. Izmantojot opciju, turētājam tiek piešķirta pozīcija tuvākais mēnesis nākotnes līgums. Parasti nākotnes līgums beidzas nākamajā mēnesī.

Lielākā daļa sērijas opciju tiek rakstītas nākamajam mēnesim pēc to iegādes, un tāpēc sērijas opcija tiek tirgota tikai aptuveni 30 dienas vai mazāk. Tie parasti sāk tirdzniecību piecas dienas pirms standarta opcijas līguma vai pašreizējā sērijas opcijas līguma termiņa beigām.

Kā darbojas sērijas opcija

Lūk, kā tas darbojas: sakiet, ka kukurūzas nākotnes līgumi (un šo līgumu standarta opcijas) tiek tirgoti jūlijā un septembrī, bet ne augustā. Jūlija standarta kukurūzas opcijas līgums beidzas piektdien, 19. jūnijā. Tātad tirdzniecība ar augusta sērijas opciju līgumu - tiesības iegādāties septembra kukurūzas nākotnes līgumu - tiks atvērta pirmdien, 15. jūnijā. Tās cena būtu balstīta uz septembra nākotnes līgumu cenu.

Biržas izveidoja sērijveida opciju, lai preču investoriem nodrošinātu iespēju pirkt, un ražotājiem īstermiņa veidu, kā aizsargāt sava produkta cenu, ja nākotnes līgums nav pieejams. Būtībā tas ir instruments, kas ļauj hedžētājiem pārvaldīt īstermiņa risku par zemām izmaksām. Tā kā laiks līdz sērijas opcijas derīguma termiņa beigām ir īsāks nekā daudzu parasto uzskaitīto opciju derīguma termiņš, sērijas opcijas ir piemaksa ir arī zemāks. Tirgotāji var izmantot arī sērijveida opciju, lai no viena mēneša uz nākamo pagarinātu riska ierobežošanu ripinot to uz priekšu.

Sērijas opcijas piemērs

Piemēram, pieņemsim, ka a zelta fjūčeri līgumdarījumi februārī, aprīlī, jūnijā, augustā, oktobrī un decembrī. Tātad janvārī, martā, maijā, jūlijā, septembrī un novembrī nav iekļauts zelta nākotnes līgumu līgums. Tirgotājs, kurš vēlas nodrošināties pret zelta iedarbību martā, varētu būt ieinteresēts iegādāties marta sērijas opciju, jo ir pieejams aprīļa nākotnes līgums. Tas dotu tirgotājam tiesības vingrinājums marta sērijas opciju pēc tās termiņa beigām, kas tirgotājam ļaus aprīļa nākotnes līgumu.

Nav īsti svarīgi, ko atspoguļo pamatā esošais aktīvs, ja vien attiecīgo cenu atspoguļo nākotnes līgums un tas neatspoguļo vietas tirgū.

Īpaši apsvērumi

Sērijas iespējas kļuva populāras ap 21. gadsimta miju. The Čikāgas Tirdzniecības padome (CBOT), viena no vadošajām preču biržām ASV, iepazīstināja tās ar saviem biedriem 1998.

Dažu pēdējo gadu laikā, kad nākotnes līgumi - īpaši attiecībā uz precēm - ir iekļauti elektroniskajā biržā, nepilnības līgumu mēnešos lielā mērā ir izzudušas. Tajā pašā laikā vairākos tirgos ir radušās opcijas, kas tiek uzskaitītas katru nedēļu vai pat katru dienu. Šādos gadījumos iknedēļas vai citas īsāka termiņa opcijas ir aizstājušas sērijas opcijas, kuru derīguma termiņš beidzās pēc mēnešiem.