Ar inflāciju saistīto pašvaldību vērtspapīru definīcija

Kas ir ar inflāciju saistīti vērtspapīri?

Pašvaldību ar inflāciju saistīti vērtspapīri ir ieguldījumu instrumenti, ko emitējušas vietējās pašvaldības, kur mainīgais kupons maksājumi tiek indeksēti pēc inflācijas līmeņa, ko mēra pēc Patēriņa cenu indekss (PCI).

Izpratne par pašvaldību ar inflāciju saistītiem vērtspapīriem

Pašvaldību ar inflāciju saistīti vērtspapīri ir vērtspapīri, kas līdzīgi pašvaldību obligācijām un tiek pārdoti investoriem. Tos iegādājas ar galveno ieguldījumu, un viņi par šo pamatsummu maksā nemainīgu kupona likmi vai procentu likmi. Viņiem ir noteikts termiņš, un tos izmanto, lai savāktu naudu sava veida pašvaldības uzlabošanai vai infrastruktūras projektam.

Pašvaldību ar inflāciju saistītie vērtspapīri maina pieņemto pamatsummas summu, piesaistot to patēriņa cenu indeksam (PCI), kas ir pieņemts faktiskās inflācijas rādītājs. Mainot pieņemto pamatsummu kopā ar PCI, vērtspapīrs aizsargā turētāju no inflācijas riska. Tās arī nepalielinās, ja inflācija samazinās. Tā kā mazāk investoru iegādājas ar inflāciju saistītus vērtspapīrus nekā pašvaldību obligācijas, tos var būt grūti tirgot, tāpēc tie netiek uzskatīti par īpaši likvīdiem.

Pašvaldību ar inflāciju saistīti vērtspapīri vs. Pašvaldību obligācijas

Ar inflāciju saistītie pašvaldību vērtspapīri lielākajā daļā gadījumu ir ļoti līdzīgi pašvaldību obligācijām. Tos abus izsniedz pašvaldības, lai piesaistītu naudu infrastruktūras projektiem, piemēram, ceļiem, parkiem, skolām un lidostām. Tās abas ir strukturētas vienādi, ar pamatsummu, ko maksā ieguldītājs, un kupona likmi, ko pašvaldība maksā turētājam procentos par vērtspapīra turēšanu.

Liela atšķirība starp abiem ir tas, ka pašvaldības obligācija maksā vienu kupona likmi uz laiku obligāciju līdz termiņa beigām, savukārt ar inflāciju saistīts pašvaldību vērtspapīrs pielāgo pieņemto pamatsummu, lai izsekotu ar inflācija. Pielāgojot pamatsummu inflācijai, aprēķinot kupona likmi, šis maksājums tiek koriģēts arī atbilstoši inflācijai. Tādējādi pašvaldības ar inflāciju saistītā vērtspapīra likme pārsniedz inflācijas līmeni.

Ja inflācijas periodos inflācija būtu lielāka par kupona likmi, būtu iespējams zaudēt naudu par ieguldot pašvaldības obligācijā, jo par obligāciju nopelnītie procenti būtu mazāki par vērtību, ar kuru nauda zaudēja inflācija. Piesaistot to PCI un pielāgojot pamatsummas summu inflācijas līmenim, kupona likme tiek uzkrāta papildus inflācijai. Šādi pašvaldību ar inflāciju saistīti vērtspapīri var pasargāt investorus no naudas zaudēšanas inflācijas periodos. Tāpēc arī ar inflāciju saistītie pašvaldību vērtspapīri piedāvā zemākas kuponu likmes nekā salīdzināmās pašvaldību obligācijas.